南极光定增7.4亿元加码Mini/Micro LED等产品，业绩能否借此迎来拐点？

集微网消息 10月27日，深圳市南极光电子科技股份有限公司（证券简称南极光 证券代码300940）召开了2022年第四次临时股东大会。本次会议针对《关于调整公司2022年创业板向特定对象发行A股股票方案的议案》、《关于公司<2022年创业板向特定对象发行A股股票预案（修订稿）>的议案》、《关于调整授权董事会及其授权人士全权办理本次向特定对象发行股票具体事宜的议案》进行审议表决，爱集微作为其机构股东参与了本次大会。

本次会上，爱集微针对公司目前在Mini/Micro LED显示模组、以及中尺寸液晶显示模组领域的业务进展进行了提问。

定增7.4亿元扩充产能

不久前，南极光披露了2022年创业板向特定对象发行A股股票预案（修订稿）。

据公告，该公司本次向特定对象发行股票募集资金不超过 74,008.00 万元（含本数），扣除发行费用后的净额全部用于投建Mini/Micro LED显示模组生产项目、中尺寸液晶显示模组生产项目、新型显示技术研发中心项目以及补充流动资金。

其中Mini/Micro LED显示模组项目，是南极光拟通过构建本项目所需的生产、检测车间和办公等其他生产辅助配套空间，及购置先进的生产设备提升公司在 Mini/Micro LED显示模组方面的智能生产及质量检测能力，项目达产后实现每年 Mini/Micro LED显示模组430万片的生产能力。

另外中尺寸液晶显示模组生产项目，是南极光拟通过新建中尺寸液晶显示模组生产线，购置先进的自动化生产设备， 提升公司中尺寸液晶显示模组的生产能力，从而丰富公司产品种类、优化产品结 构、延伸产业链，提升公司盈利能力，实现公司可持续发展。本项目达产后将形 成年产200万片中尺寸液晶显示模组的生产能力。

关于本次定增的背景和原因，南极光提到“从技术发展方面，液晶显示行业呈现新技术涌现的趋势，显示性能更佳的 Mini/Micro LED技术发展迅速，市场渗透率不断提升；从终端需求领域方面，下游车载显示、笔记本电脑等中尺寸显示领域的需求快速增长。公司本次募集资金投向将紧贴产品技术发展趋势和客户需求情况，丰富产品结构、完善产品布局、抓住市场发展机遇，进一步提高公司的整体竞争力。”

事实上，智能手机市场作为南极光目前最主要的业绩来源，近两年的需求变化使其面临更大的考验，终端规模持续萎缩的局面也迫使其不得不尽快寻求新的业绩增长点。

寻求业绩新增长点

其实Mini/Micro LED概念出现的时间并不算短，但体量却迟迟没有出现大规模增长，即便是业界达成共识的一个技术发展方向，距离市场真正放量的时间点上也还需要打一个问号。

目前对于供应链来说，能通过终端放量在短期内打造业绩第二增长曲线的领域必然是消费电子市场。然而就目前来看，不论是Mini LED还是Micro LED想在消费电子市场大面积铺开都面临一些阻碍。

首先是Mini LED，此前就有业内人士对集微网指出“尽管Mini LED产品即将起量，但在中小尺寸赛道略显竞争力不足。Mini LED背光产品在平板、笔电等领域，无论是在产品形态上，还是价格、产能方面均无竞争优势，其将面临着被替代的风险。”

在笔电、平板这类中小尺寸赛道中，与Mini LED竞争的技术主要是RGB OLED。目前RGB OLED现在的产能相当充足，且OLED是自发光，不需要背光，产品比较轻薄，未来甚至还有更多可折叠OLED产品推出市场，这对于笔电、平板来说都是非常有吸引力的。

再来看Micro LED的发展更是一直受制于居高不下的制造成本。这对于当前的消费电子产品来说无疑是“致命伤”。

如前所述，近两年手机市场需求出现明显下滑，随着全球经济环境下行、通货膨胀等宏观因素的影响加剧，手机市场短时间内很难有回暖的迹象。需求不振的背景下，几乎所有手机品牌都开始加大对成本的管控，硬件创新、规格升级的速度也所有放缓，这也进一步限制了Micro LED的普及。

加上全球多国对防疫政策的全面开放，“宅经济”刺激下的笔电、平板市场需求也迅速回落，没有足够强劲的需求做支撑就无法降本，产品迭代的节奏也势必会受到影响。

（校对/杨晨曦）