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民以食为天系列之二十一,熊猫乳品 —— 现在的市值等于你假装自己是龙头的价值!

  • 作者:知行合一007
  • 2021-10-22 17:43:36
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营业收入

扣非净利润

市值

投资者回报

完美的数字

营业收入6.8亿 

扣非净利润0.6亿

市值缩水50%

按照最低价40块计算,持有至今亏损15%

和品渥食品数据差不多,来看看是什么原因。

募了3个亿,第一次分红5%,还不错

来看看这家公司是做什么的

炼乳、奶酪、稀奶油、椰浆

所有的烘焙店,咖啡店,甜品店都会用到的辅料,所以行业是一个好行业,虽然是一个好行业,但是这个行业并不大,这个行业2021年也就有50亿的市场,所以明显这个行业不是一个海一样的市场,咱们按照熊猫50%的市场渗透率来计算下,即使这个公司到这个程度,能值多少钱?

25亿营收的情况下,熊猫的净利润2.4亿元,这时候市场占有的增速会降低,扣非净利润的增长率就是你的PE,所以在达到市场规模25亿的情况下,增速按照10%-15%计算。

那么你的PE的范围就是10-15倍PE,结合你的利润,那你的市值就是24亿-36亿。

现在的市值已经达到了40亿,就是现在的熊猫乳业已经达到了最理想的状态下的市值,这时候投入你会面临什么样的风险?

1、2020年净利润0.6亿,要是未来3-5年内利润增长至2.4亿,现在的市值才可以维持住!注意啊,这里仅仅是3-5年保本!

2、要是利润没有达到2.4亿呢?要是只有1.2亿呢?你将面临至少50%的亏损!

3、要是利润没有增长呢?3-5年后还是0.6亿呢?那一个没有增长的企业,我们只能给予10倍估值,那是公司只值6000万,那你将面临的是90%的亏损!

现在买入熊猫乳品这是一笔怎样的交易?

3-5年最好的情况下的保本,最差的情况下是亏损90%,那不是疯了吗?谁会去买?

来看看ROE

2020年上市ROE15%,6个点1PB计算,2.5倍PB就是便宜的时候,来看看PB

PB没有给过你任何机会

再来看看估值2020年赚0.6个亿

总结

大行业,小公司,什么叫大行业?100亿市场规模?1000亿市规模?

小公司,多小才叫小?20亿市值?100亿市值? 那我们来组合一下这两组数据

A、100亿市场,20亿市值;

B、100亿市场,100亿市值; 

C、1000亿市场,20亿市值; 

D、1000亿市场,100亿市值。

现在就就有这四家公司让你去选,请问你会选哪个公司去投呢?


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