调研纪要｜爱美客(300896)-20220825

爱美客中报交流要点速览08251、 营收8.85亿元，较比上年同期增长39.7%。

产品维度看，溶液类、凝胶类均实现增长。

濡白天使已覆盖超过500家医疗美容机构，增长形势良好。

2、 公司进一步加强和huons合作，持续推进H股股票港股上市工作。

上半年疫情冲击影响较大，但是较比20年的措手不及这次我们有了很好的准备。

疫情不会冲击公司长期发展战略。

3、 深圳7月份出台的医美措施让人心头一亮，目前可以看到很多地区政府对于医美发展、消费的支持。

我们拥抱监管、推动监管，希望从业人员、消费者都提高认知，在政府领导下，让行业有更好的发展。

4、 2.5（泡泡针）上半年表现？

未来规划？

国家药监局很明确地把水光纳入三类械监管范畴，2.5上半年占比还是有提升，增长趋势明显，但还没达到我们理想的程度。

但是水光市场历史很久了，消费者很多会觉得只是补水没什么（合规意识较薄弱），未来泡泡针的合规替代还需要时间，我们也会持续想办法。

5、 濡白天使情况？

目前认证医生已经超过500多名，一线、二线都有一定程度地覆盖，尤其医疗美容的头部机构基本都有覆盖。

我们将继续坚持原定策略推广这款产品，希望它的周期能更长，能更好走出它的曲线出来。

6、 肉毒素及其他在研产品进度？

肉毒素处于临床后期，在北京做的所以没受疫情影响进度。

今年底或明年初提交NMPA。

器械方面2款填充剂处于临床阶段；二代埋植线临床前阶段；注射用透明质酸酶临床前研究阶段；利多卡因乳膏临床试验阶段，对公司产品有补充作用，今年争取尽快结束临床；去氧胆酸调整了技术路径，进度有点推迟，明年会提交NAMP；利拉鲁肽已完成一期临床。

临床整体进展顺利。

7、 未来销售费用率趋势？

公司主要是toB生意，具体产品解决具体适应症由下游机构去宣传。

销售费用率会延续过去打法，服务好下游客户（近几年销售费用率基本没什么变化）。

8、 如何看减脂减重板块？

市场关注度很高，目前国内获批的、效果显著的产品较少，会持续关注、研发。

9、 港股IPO进度及预计对公司影响？

目的除了引入国际资本，还希望借此与国际接轨，助推国际化进程。

10、光电类未来计划？

我们坚持长期主义战略，光电类还是需要一定时间，目前没有发现特别合适的项目。

11、挖掘新适应症的出发点？

第一个是技术沉淀&积累，第二个是市场需求12、胶原蛋白前景及未来预期？

重组胶原活性方面还是等待市场验证，认为胶原蛋白是填充剂的补充作用/角色