新债前瞻系列之京源转债、欧22转债、火星转债申购

明日（8月5日）京源转债、欧22转债、火星转债申购。

京源转债（SH118016）申购

一、申购建议顶格申购，目前来看，预期收益400元左右。

二、公司概况

江苏京源环保股份有限公司（京源环保688096）成立于1990年3月，2020年4月在上海科创板上市。公司的主营业务是向大型企业客户提供环保水处理相关的研发、设计与咨询、系统集成设备销售和工程总承包业务。公司的主要产品是含煤废水处理系统、脱硫废水处理系统、高难废水零排放系统、高难废水电催化氧化处理系统、中水深度处理与回用系统、其他废水处理系统、原水预处理系统、除盐水制备系统、其他给水处理系统。公司拥有7项发明专利、28项实用新型和38项软件著作权，申请并已受理的发明专利20项。

三、公司感观 

公司2021年营业收入4.22亿元，同比增长19.99%，归母净利润0.56亿元，同比下降9.39%。2022年一季度营业收入0.43亿，同比增长26.92%，归母净利润0.05亿元，同比下降8.64%。公司是环保行业，有污水处理和节能环保概念，基本面一般，赛道也一般。

四、转债概况

1.发债规模3.33亿。

2.发债用途智能超导磁混凝成套装备项目（2.46亿）；补充流动资金及偿还银行借款（0.87亿）。

3.利息情况第一年0.50%、第二年0.70%、第三年1.00%、第四年2.00%、第五年2.50%、第六年3.00%。

4.到期赎回价115元（含最后一期年度利息）。

5.到期本息和（扣税后）117.36元

6.债券评级A。

7.回售条款改变募资用途/最后两年；连续30日；低于转股价70%。

8.转股价值转股价13.93元，正股价14.24元，溢价-2.18%，转股价值102.225元。

欧22转债（SH113655）申购

一、申购建议顶格申购，目前来看，预期收益240元左右。

二、公司概况

欧派家居集团股份有限公司（欧派家居603833）成立于1994年7月，2017年3月在上海主板上市。公司主要从事整体厨柜、整体衣柜、整体卫浴和定制木门等定制化整体家居产品的个性化设计、研发、生产、销售和安装服务。公司在整体厨柜领域一直保持行业龙头地位，并在整体衣柜、定制木门领域取得显著增长，在整体家居行业中具有较高的知名度与影响力。公司产品包括整体厨柜、整体衣柜、整体卫浴、定制木门等，各产品主要分为尊贵系列、经典系列和时尚系列，组成了满足不同消费群体需求的产品矩阵。

三、公司感观

公司2021年营业收入204.42亿元，同比增长38.68%，归母净利润26.66亿元，同比增长29.23%。2022年一季度营业收入41.44亿，同比增长25.60%，归母净利润2.53亿元，同比增长3.88%。公司是轻工制造行业，有C2M、大消费、全屋定制等概念，基本面良好，赛道也较好，值得关注。

四、转债概况

1.发债规模20亿。

2.发债用途欧派家居智能制造(武汉)项目（20亿）。

3.利息情况第一年0.30%、第二年0.50%、第三年1.00%、第四年1.50%、第五年1.80%、第六年2.00%。

4.到期赎回价112元（含最后一期年度利息）。

5.到期本息和（扣税后）113.68元

6.债券评级AA。

7.回售条款改变募资用途/最后两年；连续30日；低于转股价70%。

8.转股价值转股价125.46元，正股价115.66元，溢价8.47%，转股价值92.189元。

火星转债（SZ123154）申购

一、申购建议顶格申购，目前来看，预期收益300元左右。

二、公司概况

火星人厨具股份有限公司（火星人300894）成立于2010年4月，2020年12月在深圳创业板上市。公司专业从事新型厨房电器产品的研发、设计、生产与销售业务，主要产品包括集成灶、集成水槽、集成洗碗机、厨柜、嵌入式电器、燃气热水器等系列产品。公司的X7集成灶荣获了“IF设计金奖”、“红点设计奖”、“中国设计红星奖”等国内外知名奖项，公司也是我国厨电行业内首个获得IF设计金奖的厨电品牌。

三、公司感观

公司2021年营业收入23.19亿元，同比增长43.65%，归母净利润3.76亿元，同比增长36.53%。2022年一季度营业收入4.51亿，同比增长29.22%，归母净利润0.60亿元，同比增长35.92%。公司是家用电器行业，仅有家用电器题材，炒作题材概念偏少，但基本面良好，值得关注。

四、转债概况

1.发债规模5.29亿。

2.发债用途智能厨电生产基地建设项目（5.29亿）。

3.利息情况第一年为0.30%、第二年为0.50%、第三年为1.00%、第四年为1.50%、第五年为2.00%、第六年为3.00%。

4.到期赎回价115元（含最后一期年度利息）。

5.到期本息和（扣税后）116.24元

6.债券评级AA-。

7.回售条款改变募资用途/最后两年；连续30日；低于转股价70%。

8.转股价值转股价34.59元，正股价33.51元，溢价3.22%，转股价值96.878元。

智奇投研   
2022年8月4日

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