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2022年地产带来的滞后性需求可为家电行业内需托底

作者：Tnae
2021-12-17 08:16:52
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2022年地产带来的滞后性需求可为家电行业内需托底国泰君安研报指出，考虑到地产竣工面积与商品房销售面积数据差距较大，住宅精装修比例与家电配套率应政策要求不断提升，且地产政策趋于平稳化，中长期来看，未来地产数据不会有大幅度降幅。因此我们认为2022年地产带来的滞后性需求可为家电行业内需托底。从竣工后周期的影响程度来看，我们认为首先是大厨电，推荐老板电器（002508），兼具与端双重增量逻辑。即使在2021年行业需求整体低迷的环境下，老板电器仍然通过洗碗机、蒸烤一体机第二品类成功开拓出第二增长曲线，使得整体营收增长大幅好于整体行业增幅，给予“增持”评级。推荐集成灶领域亿田智能（300911），“增持”评级、火星人（300894），“谨慎增持”评级、浙江美大（002677），“增持”评级。厨电板块得到复苏后，后续影响的品类将是白电，推荐海尔智家（600690）、美的集团（000333），均给予“增持”评级。

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