2024.9.5——重点公司情报及行业核心逻辑

2024.9.5——重点公司情报及行业核心逻辑
———万胜智能(300882)
中标约1.33亿元国家电网采购项目，约占公司2023年度经审计的营业收入的11.85%。
———中国西电(601179)
下属12家子公司中标国家电网项目，总中标金额为12.97亿元。
————核心逻辑息
昨天的整体市场是受到了外围市场的影响
美股调整了，日本也出现明显的下跌
也致使的A股出现低开探底的相应动作。
交易量并没有明显出现转强放大
而出现进一步缩量的特征。
———短期来看
虽然在八月末出现了放量长阳，但是近几个交易基本上是出出现了回吐现象，甚至是上证指数在刷新阶段低点
———权重还是对于指数的负贡献力量非常之大
在前几个交易日
——银行板块
是最主要下跌拖累的因素
———今天在国际油价调整背后，也使得中石油、中海油出现将近5%的大幅调整，拖累指数下行。
所以，目前整体来看，虽然指数击穿了2800点，但是我们看到其实个股性机会相对来说还是小票更强一些。
在整个市场九月份的节奏当中，我们一直跟大家去强调，因为九月份是业绩的真空期，大量的消息题材发酵所映射出来的投资弹性就会出来，也就是我们所说的小票可能机会点会更多一些。
————短期看小中长期看大！
小票崩盘值日及大票有量崛起之时就是长线布局之日。
————苹果iPhone明年起全部采用OLED屏幕，受益概念股梳理！
OLED相关概念股梳理
京东方A已成功加入苹果新型旗舰手机iPhone 16系列面板供应商名单，与已获得苹果供应批准的三星显示器和LG Display并列。
天禄科技京东方参股，京东方是公司最大的客户，公司目前主要向京东方供应导光板。未来公司TAC膜项目量产后，可向京东方及上游偏光片厂供应OLED用TAC
濮阳惠成OLED老龙头，已量产芴类衍生物为OLED蓝色发光材料;公司计划开发空穴注入材料、空穴传输材料电子注入材料等其他OLED功能材料;顺酐酸酐衍生物产品的年设计产能将达到3万吨.
濮阳惠成:是一家专注于顺酐酸酐衍生物和功能材料中间体产品的研发、生产和销售的企业。在OLED产业链中，濮阳惠成主要定位于OLED有机发光材料的中间体环节，这是OLED产业链中技术壁垒较高的领域之一。公司通过技术创新和市场开拓，在化学合成、纯化等方面建立了竞争优势，并拥有自主知识产权的主要产品。
此外，濮阳惠成还与TCL%E7%A7%91%E6%8A%80有合作关系。TCL科技旗下的TCL华星光电技术有限公司是全球领先的显示面板供应商，而濮阳惠成在OLED材料领域的研发和生产能力，与TCL科技在产品开发、市场销售、管理等方面具有较高的协同效应。这种合作关系有助于濮阳惠成在OLED材料领域的市场拓展，并推动销售业绩的提升。
赛伍技术2020年6月10日公司在互动平台称公司OLED相关产品，目前开发中过程膜，支撑膜等产品，正处于客户端评测阶。
维诺主营OLED产品的高科技企业，研发了全球首款AMOLED全卷曲显示屏。
维诺:公司是大陆在OLED领域的领军企业，有5.5、 6两条OLED产线,且在OLED材料本土化应用等领域承担国产品牌领头羊的角色。公司拟投资550亿元建设合肥第8.6代柔性AMOLED生产线项目。维诺在OLED产业链上有着全面的布局，其业务涵盖了OLED小尺寸、中尺寸显示器件的研发、生产和销售，并且也在积极开拓Micro LED相关产品。维诺的产品广泛应用于智能手机、智能穿戴、平板电脑、笔记本电脑、车载显示、超大尺寸等众多领域，并且不断探索智慧家居、工控医疗和创新商用等新应用领域。
格林达公司核心产品 TMAH 显影液达到 SEMI G4 等级，系 LCD、OLED 显示面板生产过程中的关键材料之一，有效助推了高清显示产业的国产化进程，亦确保了国产超高清LCD、OLED 显示面板用显影液供应的安全性和稳定性。
伟时电子公司已开展将热弯曲面玻璃、 触摸屏和 OLED 贴合的工艺研究， 稳步向 OLED 领域布局。
天禄科技301045逻辑梳理
事件苹果将完全放弃在iPhone中使用LCD，苹果已开始向京东方和LG订购用于新一代iPhoneSE的OLED显示屏，中国和韩国的公司目前是iPhone OLED显示屏的主要制造商；
京东方参股，并是公司最大的客户，，公司目前主要向京东方供应导光板。未来公司TAC膜项目量产后，可向京东方及上游偏光片厂供应OLED用TAC
1）公司传统主营业务做显示器导光板，目前主要涉及笔记本和台式电脑显示，全球市占率做到20%+，全球第一。行业景气度跟随面板景气度，目前面板行业处在底部，公司导光板业务受到影响，但也有变化，公司目前自己切入导光板上游PMMA材料，将提升自身毛利率4%。未来行业看底部反转。
2）当前公司主要关注点在TAC膜。TAC膜是面板偏光片的重要材料，一块偏光片需要4片TAC膜，分别是一片基膜，两片相位差膜以及一片TAC功能膜。当前TAC膜被海外企业垄断，国内无一家企业有能力生产。公司与产业链公司合资成立子公司切入TAC膜赛道，将于2024年下半年投产国产TAC膜，打破海外公司（富士，柯尼卡）垄断，开辟第二成长曲线。
3）壁垒PET膜、COP膜以及PMMA膜在客户、工艺和成本上无法替代TAC膜；国内做TAC膜需产业链扶持+配方技术和工艺技术+资金壁垒
4、可靠性公司本次一期规划未向二级市场伸手，董事长资金全额拿定增1.5亿，产业链募集资金3.2亿，银行借贷2亿；京东方作为公司股东，前期扶持+技术储备多年；公司挖日本人才
5、股价反应短期股价反应了公司切入TAC膜的预期，但并未充分预期。首先公司做的事情有一定的可靠性，并非完全讲故事，其次短期无法证伪和同样证实。当前股价反应的是公司一期产能投入的预期。预计一期投入将产生7亿营收和2亿利润，其中并表利润1亿出头，给予30倍估值，传统导光板业务8000万利润对应15-20亿市值，故当前30亿市值未充分反应一期产能对应的市值（30+15=45亿），短期看50%以上空间。