天风证券给予安克创新买入评级

2022-05-24天风证券股份有限公司唐海清,刘章明,吴慧迪对安克创新进行研究并发布了研究报告《持续推出创新产品，营收同增18.04%》，本报告对安克创新给出买入评级，当前股价为60.28元。

　　安克创新(300866)　　安克创新发布 2022 年一季报，2022Q1 实现营收 28.65 亿元，同比增长18.04%。　　2022Q1，公司境内实现营业收入 1.10 亿元，同比增加 29.48%；境外实现营业收入 27.55 亿元，同比增加 17.63%。伴随公司在新兴市场的品牌知名度和影响力持续提升，服务网络不断完善和升级，消费者良好口碑持续积累。　　2022 年以来，公司推出多款创新产品。具体如 AnkerWork B600 智慧办公音频硬件，为用户提供 All-in-One 多功能集成的 workspace 解决方案；eufySecurity 双摄门铃，使用双侦测技术，有效消除用户监控盲区；以及 eufy PetD605 宠物监看和投喂机、Anker 655 USB-C Hub 八合一扩展坞等。　　2022 年 3 月，公司 6 款产品斩获德国红点设计（Red dot）奖。截至 2022年 3 月底，公司已累计获得国际性工业、消费电子产品设计类奖项 79 项，优秀的产品设计能力再次获得认可。公 司 2022Q1 毛利率 38.16%，同比下降 6.92pcts。　　公 司 2022Q1 销 售 / 管 理 / 研 发 / 财 务 费 用 率 分 别 为20.47%/3.35%/7.24%/0.17%，同比变化-7.31pcts /+0.11pcts /+2.20 pcts/-0.16pcts。　　2022Q1 公司归母净利润 1.99 亿元，同比减少 2.74%，归母净利率 6.94%，同比下降 1.48pcts；2022Q1 公司扣非归母净利润 1.58 亿元，同比减少0.87%，扣非归母净利率 5.52%，同比下降 1.05pcts。　　2022Q1 公司产生的经营性现金流为-1.93 亿元，去年同期-2.02 亿元；投资性现金流-3.81 亿元，去年同期+2.10 亿元。　　盈利预测与估值坚定推荐消费电子出海品牌龙头安克创新。安克海外渠道不断扩展，国内市场不断突破。综合预计 2022-2023 年的净利润 9.95亿/14.27 亿元，相对估值 21/15XPE，维持买入评级。　　风险提示汇率波动风险，原材料价格波动风险，海运运力风险，新品发布不及预期，海外消费电子品牌竞争加剧风险

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，天风证券刘章明研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达94.85%，其预测2022年度归属净利润为盈利9.95亿，根据现价换算的预测PE为25.76。

最新盈利预测明细如下

该股最近90天内共有21家机构给出评级，买入评级16家，增持评级5家；过去90天内机构目标均价为82.16。证券之星估值分析工具显示，安克创新（300866）好公司评级为4星，好价格评级为3星，估值综合评级为3.5星。(评级范围1 ~ 5星，最高5星)

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