新债前瞻系列之天赐转债、强联转债、再22转债上市

明日（10月27日）天赐转债、强联转债、再22转债上市

天赐转债（SZ127073）上市

一、价格预估预计合理溢价35%-40%，上市首日合理价格在125元至130元之间。

二、公司概况

广州天赐高新材料股份有限公司（天赐材料002709）成立于2000年6月，2014年1月在深圳主板上市。公司是国内个人护理品材料的主要生产企业之一,主营业务为精细化工新材料的研发、生产和销售，属于精细化工行业，主要产品为锂离子电池材料、日化材料及特种化学品。公司是国家高新技术企业，拥有院士工作站、国家级博士后科研工作站、广东省企业技术中心、江西省企业技术中心、广东省精细化工材料工程技术研发中心等多个科技创新载体及全面覆盖所有战略产品线的高素质研发队伍，具备强有力的创新研发优势。

三、公司感观

公司2021年营业收入110.91亿元，同比增长169.26%，归母净利润21.08亿元，同比增长314.42%。2022年上半年营业收入103.63亿，同比增长180.13%，归母净利润29.06亿元，同比增长271.32%。公司是电力设备行业，有锂离子电池、宁德时代、氟化工、钠离子电池等诸多热门概念，基本面好，是动力电池电解液龙头企业。

四、转债概况

1.发债规模34.10亿。

2.发债用途年产15.2万吨锂电新材料项目（8.19亿）；年产2万吨双氟磺酰亚胺锂项目（2.31亿）；年产6.2万吨电解质基础材料项目（4.01亿）；年产4.1万吨锂离子电池材料项目(一期)（8.34亿）；年产6万吨日化基础材料项目(一期)（3.36亿）；补充流动资金（7.90亿）。

3.利息情况第一年0.3%、第二年0.5%、第三年0.8%、第四年1.5%、第五年1.8%。

4.到期赎回价109元（含最后一期年度利息）。

5.到期本息和（扣税后）109.68元

6.债券评级AA。

7.回售条款改变募资用途/最后两年；连续30日；低于转股价70%。

8.转股价值转股价48.82元，正股价45.31元，溢价7.75%，转股价值92.81元。

五、转债评价
转债质地优秀，120元以下我会配置。

强联转债（SZ123161）上市

一、价格预估预计合理溢价30%-35%，上市首日合理价格在121元至125元之间。

二、公司概况

洛阳新强联回转支承股份有限公司（新强联300850）成立于2005年8月，2020年7月在深圳创业板上市。公司主营业务为从事大型回转支承和工业锻件的研发、生产和销售。公司的主要产品包括风电主轴轴承、偏航轴承、变桨轴承,盾构机轴承及关键零部件,海工装备起重机回转支承和锻件等。

三、公司感观

公司2021年营业收入24.77亿元，同比增长19.98%，归母净利润5.14亿元，同比增长21.09%。2022年上半年营业收入12.62亿，同比增长0.13%，归母净利润2.42亿元，同比增长38.32%。公司是电力设备行业，有风电、高端装备、海工装备等概念，基本面尚可，赛道符合国家碳中和大战略。

四、转债概况

1.发债规模12.10亿。

2.发债用途齿轮箱轴承及精密零部件项目（8.65亿）；补充流动资金（3.45亿）。

3.利息情况第一年0.30%、第二年0.50%、第三年1.00%、第四年1.50%、第五年1.80%、第六年2.00%。

4.到期赎回价112元（含最后一期年度利息）。

5.到期本息和（扣税后）113.68元

6.债券评级AA。

7.回售条款改变募资用途/最后两年；连续30日；低于转股价70%。

8.转股价值转股价86.69元，正股价80.56元，溢价7.61%，转股价值92.93元。

五、转债评价
转债质地尚可，但规模略大，115元以下配置。

再22转债（SZ123158）上市

一、价格预估预计合理溢价30%-35%，上市首日合理价格在118元至122元之间。

二、公司概况

重庆再升科技股份有限公司（再升科技603601）成立于2007年6月，2015年1月在深圳创业板上市。公司的主营业务为微纤维玻璃棉制品的研发、生产和销售。目前，公司生产的微纤维玻璃棉制品主要应用于洁净（目前主要为空气过滤）和节能保温（目前主要为冰箱、冰柜行业）领域。公司的主要产品为玻璃纤维滤纸、真空绝热板（简称“VIP”）芯材。公司专注于超细纤维、膜材、吸附材料、微静电材料、油气分离材料及吸音绝热材料等新材料的研究，作为干净空气行业的领军企业，公司拥有领先行业的品牌地位优势。

三、公司感观

公司2021年营业收入16.20亿元，同比增长14.04%，归母净利润2.49亿元，同比下降30.64%。2022年上半年营业收入7.90亿，同比增长0.18%，归母净利润1.10亿元，同比下降21.48%。公司是建筑材料行业，有新材料、建筑节能、节能环保等概念，基本面一般。

四、转债概况

1.发债规模5.10亿。

2.发债用途年产5万吨高性能超细玻璃纤维棉建设项目（2.13亿）；年产8000吨干净空气过滤材料建设项目（1.15亿）；干净空气过滤材料智慧升级改造项目（0.49亿）补充流动资金（0.93亿）。

3.利息情况第一年0.30%、第二年0.50%、第三年1.00%、第四年1.50%、第五年1.80%、第六年2.00%。

4.到期赎回价110元（含最后一期年度利息）。

5.到期本息和（扣税后）112.08元

6.债券评级AA-。

7.回售条款改变募资用途/最后两年；连续30日；低于转股价70%。

8.转股价值转股价6.04元，正股价5.47元，溢价10.42%，转股价值90.56元。

五、转债评价
转债质地一般，但规模不大，112元以下可以适当配置。

智奇投研   

2022年10月26日

（特别提示本文仅供自身操作记录总结和与大家交流探讨使用，不作为推荐买卖依据。）