【海通电新】风电大涨，持续看好

今日风电板块整体大涨，其中三一（7.89%）领涨，其他风机明阳（5.77%）、金风（5.16%）也涨幅明显。塔筒如海力（7.02%）、天能（5.92%）、大金（5.05%）；主轴金雷（5.47%）；铸件吉鑫（5.74%）；轴承新强联（5.38%）涨幅均较好。

风电板块三四季度的改善来自（1）上半年的淡季已过，加之去年招标量54GW，1-6月仅装机13GW，市场对于风电行业下半年的预期整体向好。（2）产业链开工率提升，叠加前期的订单和库存积压，三四季度出货预期环比翻倍，且产能利用率提高使单位成本摊薄。（3）原材料钢、铁、树脂价格下降，带来边际利润改善。风电零部件大部分都是年初谈价，塔筒虽然成本加成，但大部分订单已经在原材料价格高位时候签订。签单到生产之间的时间差原材料价格下降将会增大零部件厂商的利润空间。

关于海力风电，二季度以来涨幅明显，在塔筒板块表现突出，我们认为主要因为其快速的海工扩产能力。海力今年上半年产能15-20万吨，下半年新增募投项目20万吨，海涵设备6-7万吨，2022年底合计40万吨。2023年新增小洋口腹地20万吨、滨海县20万吨、东营20万吨，年底合计100万吨，是明年海工产能新增最大的海工厂商。2024年预计新增启东出口基地30万吨，合计海风达130万吨以上，以及新增1个配套自有码头水深10m以上，已经在走省政府程序。目前在用自有码头2个，新增1个自有码头将进一步巩固其在江苏海风的绝对优势地位，以及打开出口市场。

风电重点推荐轴承（新强联）、管桩风塔（大金天顺海力泰胜天能）、海缆（东缆中天起帆）， 风机（明阳三一金风运达）、铸锻件（金雷日月）、法兰（恒润)、变流器（禾望）、制动器（华伍）、碳纤维（碳谷化纤+光威复材）、定转子房（振江）