浙江力诺（300838）2023年年报简析营收净利润同比双双增长

据证券之星公开数据整理，近期浙江力诺（300838）发布2023年年报。根据财报显示，本报告期中浙江力诺营收净利润同比双双增长。截至本报告期末，公司营业总收入11.11亿元，同比上升9.71%，归母净利润1.07亿元，同比上升0.24%。按单季度数据看，第四季度营业总收入3.12亿元，同比上升4.67%，第四季度归母净利润2717.07万元，同比下降18.84%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2023年净利润为盈利1.33亿元左右。

以下是详细的预测息

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率24.74%，同比增3.38%，净利率9.63%，同比减8.64%，销售费用、管理费用、财务费用总计9475.51万元，三费占营收比8.53%，同比增15.23%，每股净资产7.34元，同比增8.89%，每股经营性现金流0.1元，同比减70.63%，每股收益0.78元。具体财务指标见下表

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下

销售费用变动幅度为30.63%,原因:本期营销人员差旅费、招待费增加。管理费用变动幅度为31.94%,原因:人员薪酬、股份支付及折旧金额增加。财务费用变动幅度为-182.0%,原因:利息支出减少及利息收入增加。经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-70.45%,原因:应收账款增加及银行承兑票据到期解付增加。投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-107.75%,原因:上年赎回理财产品本金。筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为44.46%,原因:本期银行借款减少。

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资产质量方面，公司应收账款体量较大。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个息，其一是计提，对于大概率收不回的款，公司一般会做坏账准备，可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄，就是这笔帐欠了多少长时间了，一般大部分都是一年以内的，如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。存货高于利润，小心存货计提冲击利润。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目，在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法，需要在年报中搜索存货查看具体数据。重点关注公司用资产质量恶化趋势。

负债状况方面，注意公司报告期内应付账款的构成。

营收分析方面，公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流相对利润差距较大，建议重点核实下原因。

经营开支方面，公司近三年资本开支不低，风险与机遇并存，需研究一下投入项目可行性及进展情况。公司经营中用在研发上的成本一般。

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位一般，利润率一般，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看成长不是很稳定，扣非净利润常年负增长。长期来看盈利能力一般。业务体量近5年来有过中速增长，近年来开始高速增长。利润近5年来有过慢速增长，近年来开始高速增长。

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建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为54.41%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为19.21%）建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达646.74%）

最近有知名机构关注了公司以下问题

问公司基本情况介绍

答浙江力诺是一家致力于流体控制设备的研发、生产、销售的国家高新技术企业，公司被认定为国家高新技术企业、省级高新技术企业研究开发中心、国家火炬计划重点高新技术企业、浙江名牌产品、专精特新“小巨人”企业等。自成立以来，公司始终以客户需求为导向，不断调整产业结构，提高产品质量。同时，公司以省级企业研究院、浙江省省级工业设计中心为依托，坚持走自主研发与产学研相结合的道路，加强与科研院所、高校的合作，建立了面向市场需求、内外协同的研发模式，构建了规范、标准、高效的研发体系；并充分利用其人才和技术资源，为公司产品的研发与优化提供保障

主要产品控制阀是流体输送系统中的关键组件，具有截止、调节、导流、逆流防止、稳压、分流和溢流泄压等功能。在实现工业自动化的过程中，控制阀作为最终控制元件，负责调整介质流量、压力、温度和液位等工艺参数。控制阀作为工业自动化过程控制系统中的终端执行元件，是智能制造中不可或缺的核心部件之一。控制阀在多个行业中都有广泛的应用，其行业上游主要为钢材、电气产品、各类铸件、锻件、紧固件等工业原材料；中游为控制阀生产供应环节；下游应用于石油、石化、化工、造纸、环保、能源、电力、矿山、冶金、医药、食品等领域。随着工业 4.0 和智能制造等概念的普及，控制阀的技术研发和产品升级对于提升工业生产效率、降低能耗、提高产品质量等方面都具有重要意义。

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