关于次新股金现代的合理估值分析

1.行业近似企业对标的合理估值定位

首先说下电力软件系统集成类次新股 【唐源电气(300789)、股吧】 ，主要业务都是电力行业息化解决方案，向发电企业和供电企业提供软件开发、实施及运行维护等服务。产品及服务主要集中于生产管理、安全管理、基建管理、营销管理和调度管理等领域，其中生产管理领域的产品及服务是核心业务。　　产品基本雷同，谈不上高深的技术含量，主要是软硬件的糅合，他们的产品常见于本地供电系统，毛利基本稳定在35%，2019年营业额3.1亿，合理PE35市销率10之内，总市值30亿上下才值得长期持有！目前PE达到32总市值26.2亿市销率8.5，如果业绩数据没有包装，这个估值倒是很有吸引力，基本等同于一众老股，诸如 金智科技 和 东方电子 。

其次是远端 金智科技 ，这个公司在江苏有明显主导地位，，估值目前是PE34上下。市销率目前仅仅1.7，这个数据比电子行业都要低得多,长期来这公司很可能相对要有估值修复到市销率2----3区间的可能，总市值达到50亿，因为最近机构介入明显 ，有20%---50% 的估值修复空间。　

行业资格最老的是 东方电子 ，目前PE27市销率1.9，作为行业龙头，应该说，这个细分板块里面，很明显有最高的配置价值。　

【金现代(300830)、股吧】 ，和其他次新一样， 毛利净利率都远远高于老股，基本销售利润率净利率都和 唐源电气 等同， 所以理论上估值应该是一致，最多总市值按照市销率等同折算。这样算来 金现代 合理估值是市销率10对应市值46亿！ WHAT ,今天收盘价计算出来市销率可是15.5 ！！这还没有考虑新股报表有包装嫌疑！！！照理说老早该开板了.

2 开板后的震荡筑底趋势

近期发行速度快， ST的也是越来越多，即便是近期创业板和中小板上市质地都很不错，很多都是具有较好的行业护城河。但是次新往往散户为主， 大户在里面猎杀散户就是次新股的常见交易形势，如果没有强力资金抱团介入，很容易形成塌陷循环---杀跌—小平台再杀跌----大盘跌时跌---大盘涨概念涨它不在板块中也还是跌跌，直到换手接近老股，估值也是老股一样，甚至比同板块一半老股估值还便宜此时某一天跟随大盘或者特定板块再出现非理性杀跌就要敢于重仓买入。

金现代 目前还是安全的一字板上行过程中，从盘面封单异常大，这或许是主力资金的老套路，炒作低价----最近这么便宜的软件股仅此一家！　各位中签者未来2天内基本不用，想兑现的 到下周一问题不大，想买进的估计也要等到下周一。开板之后总市值接近85亿流通市值17亿，价格19。6还不算高，或许有柚子短炒作1-2天，总市值超过20亿，极限股价可以到22—24区间，之后很快会出现连续杀跌，因为行业和公司本身并不是稀缺标的，持续盈利能力不得而知，加之次新包装上市是惯例，可以肯定无论开板是否有炒作，都会相对高30%左右的回调！如果有一番炒作到了 25之上， 那后面的阴跌+急跌+小平台+急跌的走法估计要持续好长时间，中间或许会有反复抽搐性质的行情---因为这是一个低价软件股。我个人判断不会有任何机构资金在15元以上买入此股，而最终漫长的估值回归可能要相对炒作峰值的5折处理。

目前很有可能在18--20元开板， 小平台附近平行走， 人傻钱多的柚子肯定会以这是一个低价软件股为噱头协同炒作，最终开板后个人判断会达到25之上的高度，之后一定是一地鸡毛，长远这个细分行业都没啥投资价值，好的短炒后必须尽快远离，想反复参与的可以耐心等待抽搐行情的阶段性的地下室价格！！

次新一旦进入杀跌趋势，一般毫无道理瞎杀跌，因为以散户为主， 散户的特就是喜欢超短期随时兑现，割肉和赚钱一样眼都不眨一下，如果几个大户恶意杀跌， 此股在6月-7月很可能跌破15 .但愿长远此公司10元都高，当然你们中签的肯定会说不到50不卖云云！

3.长远价值不大未来机会取决价格

每个次新都一样，真正的大牛股一定是伴随艰难的磨底杀跌！ 300598 跌破20的时候我说过这个公司做软件这么低估值毫无道理， 所以2018年2月—4月第一波翻倍行情我结结实实逮到了。

金现代 开板后必须跌破18甚至15 才有可能出现间歇性炒作行情。最终此股合理价格一定不会超过15元。参与次股炒作一定一定记得超短期可以，长期就是软件股里面的中石油是也！！！！　鉴于行业龙头 东方电子 和 金智科技 5年内的市场表现， 金现代 作为细分行业中的小公司未来不会有大爆发的时机！但是，目前仅仅是对了柚子胃口当一般大软件去炒作但善意提醒一般人不要去接盘这种市梦率类型的小公司！！ 最多按照PE50估值处理！开板后很可能出现惨烈杀跌， 那时如没有大柚子坐庄，你不幸高位买入了，没有及时逃跑，也不要觉得社会对不起你！二级市场每天都有非理性疯狂，疯狂的拉涨，疯狂的核按钮！

对于此公司， 我的评价是，按估值已经是垃圾回归路将漫长！ 但低价软件股肯定是垃圾柚子最喜欢用来收割散户的臭豆腐！！！20上下可以介入跟随柚子们胡搞1-3天， 超过25很快就会有人很痛苦！！！超过25我一定会直接删除自选，年内低于15会或许有不错的机会！！各位请记住炒作次新就是抢劫，买及时就是洗劫别人，买在转弱无人接盘就是被洗劫，心怀善念的不要参与超高估值的次新股！！！！远离它就是赚钱！！！

这是一个疯狂的市场，必须清有利的疯狂时机，适当提前介入，但不是寒夜里等着日出。目前，还是寒夜，大伙注意保暖！ 对于这样一个传统行业的小的细分市场，我不建议大伙重仓买因为没有成长空间， 短炒可以盯着某个低价！！这个市场以前喜欢炒作垃圾股说是臭豆腐真香，现在就行炒作低价开板标的，这两天的 【金田铜业(601609)、股吧】 就是示范！！！！

反正估值合理的科技类次新股我和大家一样比较喜欢！当然我最喜欢的还是大消费类次新他们长期业绩确定性更好，科技股有时候拿空气当面包的疯狂多数时候反而成了反反复复韭菜收割机，多年过去后很多科技股的总估值可以纹丝不动，而消费类经常是多年过去悄悄变成成了庞然大物！