8.25复盘

8月25日讯，今日两市继续反弹，沪指午后震荡走高涨0.74%，创业板尾盘拉升收涨0.54%，两市个股红多绿少，赚钱效应较好，成交额约1.3万亿，连续第26个交易日破万亿。近期资源股持续升温，昨日油气领涨，今日煤炭、有色资源股受追捧。光伏产业链全天大涨，板块上演涨停潮，HIT电池、胶膜、组件、光伏玻璃、BIPV等个股纷纷大涨，有机硅午后狂飙，龙头合盛硅业涨停股价创历史新高。

板块方面

近期资源周期股持续表现火热，昨天油气板块领涨两市，今日资金切换到煤炭、有色铝进行大幅拉升。周期板块如何介入，或可参考2个埋伏思路。

第一个埋伏思路是联动思路，以油气板块和煤炭板块之间的联动表现最为明显。昨日油气板块领涨两市，今日煤炭板块大幅拉升。有趣的是，类似油气板块打头阵，煤炭板块跟随走强的情况，此前6月已经出现了3次，分别是6月2日、6月16日、6月22日。

第二个埋伏思路是轮动思路，同样有涨价和业绩增长逻辑的周期板块还有钢铁、稀土、钛白粉等板块。

针对钢铁板块，国金证券认为，预计下半年钢材价格高位震荡，钢企全年盈利中枢同比上行。二季度以来，随着钢铁行业景气度走高，钢企盈利能力和流动性增强，且当前钢铁利差整体较高，行业配置价值提升。

针对稀土板块，国金证券指出，稀土近年来受益新能源汽车、风电和变频空调等领域对永磁材料需求的持增长，叠加供给端受到产能指标的限制，供需结构有望持续优化，行业迎来下一波景气周期，行业龙头有望享受从周期股到成长股的转变。

最后，钛白粉板块的消费旺季即将到来，多家钛白粉生产企业近来再度发函宣布涨价。其实今年以来，钛白粉价格持续上涨，量价齐升成为提振钛白粉上市公司业绩的主要原因。同时，钛白粉企业利用自身优势，争相布局磷酸铁、锂电池等新能源产业链，增加盈利增长点。

个股方面

储能龙头上能电气今日复牌，在“二进宫”前已确定成妖。盘前市场对今天该股的涨跌看法不一。如果看上能电气停牌期间的市场情绪、指数、板块其他个股的表现，那么上能电气有补涨可能，类似6月25日的润和软件冲高回落；如果看停牌的性质， “二进宫”毕竟不算好事，那么上能电气有补跌的可能，类似去年9月22日的天山生物，但上能电气毕竟有强逻辑，停牌期间也没出利空，大概率不会一字跌停。竞价结束，上能电气低开-8%左右，处于上述两者情况的中间档位，类似去年9月4日的天山生物。只是当时天山生物在低开后快速下探又快速拉升，而上能电力的分时走势明显稍弱。

尾盘有部分资金抢筹该股，或有以下2个逻辑1）从技术上分析，上能电气出现竞价首阴和日线首阴，或是部分技术投资者的买点；2）从板块上分析，上能电气所属的储能、光伏、电力等板块在今天表现都不错，尤其光伏概念更是在午后掀涨停潮，特变电工、京山轻机、联泓新科等超20股涨停，上能电气或有被动拉升的需求。

后市分析

指数方面，截至收盘，沪指涨0.74%，报收3540点；深成指涨0.23%，报收14697点；创业板指涨0.54%，报收3348点。北向资金全天净买入34.19亿元，为连续3日净买入。其中，沪股通净买入24.86亿元，深股通净买入9.33亿元。

本周市场较强，题材板块多点开花，光伏、锂电、稀土、有色周期、券商等板块表现活跃，但根据以往经验，市场热点太多其实不太好，资金难以集中发力，这样很容易导致反弹高度有限，所以暂时推演市场并没有脱离震荡市，指数越涨越要注意风险。

情绪方面，上涨2666家，比上一交易日增加276家；涨停81家，比上一交易日增加15家；炸板20家，比上一交易日减少12家；创业板/科创板涨停6家，比上一交易日减少1家；跌停3家，比上一交易日增加1家。

市场赚钱效应不错，但情绪指标近3天的整体趋势的重心是降低的，所以在赚钱的欣喜之外，也要保持一份清醒。忧的是，目前沪指有一定的调整压力，一旦指数展开调整，情绪大概率共振回落；喜的是，指数调整当天，情绪有望见底，或可博弈资金回流。

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8月25日讯，今日共81股涨停，20股封板未遂，封板率为80%；华东数控4连板，株冶集团、鑫铂股份、意华股份、万业企业均3连板。盘面上，收涨个股2666只，收跌个股1637只，有机硅、船舶制造、煤炭、光伏等涨幅居前，软件服务、证券、大飞机等跌幅居前。

光大证券指出，反弹过后，仍然要注意市场结构性的调整压力。本月以来，市场风格变化符合我们预期，预计未来题材轮动格局还将持续，短期市场主线相对模糊，市场分歧较大，但A股整体估值依旧处于低位，建议投资者把目光放长远，不宜过度在意短期市场波动。

市场概述

指标显示，市场短线情绪竞价回落至低迷区上方，开盘震荡之后进入回升状态，收盘在0轴下方。

个股方面，华东数控继续一字板，昨日的12只二板股，有4只成功晋级，两只收跌。宇环数控、京山轻机、恒星科技、宏柏新材等多股反包涨停。

沪指早盘在平盘线附近窄幅震荡，11点后进入单边上行状态。创业板指盘中分歧较大，尾盘跟随沪指走高。

北向资金，今日净买入34.18亿元。其中，沪市净买入24.85亿元，深市净买入9.33亿元。

焦点板块及个股

光伏板块继续涨停潮，意华股份、鑫铂股份、万业企业、株冶集团均3连板，金博股份、金辰股份、清源股份、福莱特、晶澳科技、特变电工、芯能科技、京山轻机、科华数据等多股涨停。

有机硅方向，合盛硅业、恒星科技、宏柏新材、晨光新材、新安股份、宏达新材、兴发集团涨停。合盛硅业从2020年5月至今，累积涨幅已经达到800%，总市值今日突破2000亿。消息面上，近期国内DMC供应紧张局面加剧，上周国内有机硅中间体DMC价格上涨至33000-33300元/吨，部分价格甚至上涨至36000元/吨，环比上涨5%，同比上涨95%。

机构称，测算目前DMC行业毛利约13000元/吨。一方面受到原材料金属硅涨价推动，另一方面终端需求良好，2021年上半年国内DMC出口16.1万吨，同比增长38.1%，预计全年出口有望超过30万吨。随着成本向下转移及待跌愿望不断扑空，下游对高价原料接受度提升。

可降解塑料午后走高，联泓新科、君正集团双双涨停，金丹科技、三联虹普、华新材、丹化科技等冲高。该方向可以继续关注是否能够走出持续性，近期市场对于政策导向的题材认可度极高，同时市场走出了一条“专精特新”的暗线，主要以新材料类的细分龙头股为主。

综合来看，沪指再次来到箱体上沿，创业板指受几个权重标的影响比较失真，中证1000指数继续刷新阶段高点。中报行情接近尾声，市场风格再次转向题材，短线资金对于政策导向的行业追捧力度极大。

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