“国民零食第一股”又大跌，距高点已蒸发220亿，为何被冷落？

文 | 杨万里

国庆节后，“国民零食第一股”三只松鼠给大家送上一碗“冷面”。

10月8月，三只松鼠大幅低开，目前跌幅为6.71%。截至午盘，该公司股价为35.86元，总市值为143.8亿元。

造成股价下挫的直接原因是一份减持公告。

9月30日晚，三只松鼠公告称，投资机构IDG资本旗下2家公司拟合计减持不超过2406万股（占公司总股本的6%），减持原因是“自身资金需求”。按照当日收盘市值估算，本次拟减持数额超9.2亿元。

实际上，这并非IDG资本首次进行减持。在去年7月份和今年月份，IDG资本旗下2家公司相继宣布拟减持三只松鼠9%股份（减持期满最终减持3.12%股份）、6%股份（减持期满最终减持3.36%股份），累计套现金额超过9亿元。

值得一提的是，另一家零售龙头良品铺子也在9月30日披露了减持公告知名投资机构高瓴资本旗下3家公司拟减持6%股份。截至午盘，良品铺子股价下跌4.09%。

再回到三只松鼠，该公司距离股价高点已经腰斩。

K线显示，去年5月份，三只松鼠一度涨至91.09元，总市值突破360亿元。当投资者以为股价会破百时，该公司却步入了下行通道。

目前，三只松鼠股价距离高点91.09元跌幅高达60.63%，总市值蒸发超220亿元。

三只松鼠股价低迷与3点因素有关

一是公司成长性不足，业绩难以支撑股价上涨。2021年半年报显示，该公司营收为52.61亿元，同比增长0.17%；扣非净利润为2.64亿元，同比增长72.10%。

不过，与疫情前的2019年同期水平相比，该公司归属净利润规模仅仅增加约240万元，侧面反映该公司最近三年主业基本在原地踏步。

二是大股东频频减持无疑会打压投资者心。上文已经描述，主要是一些原始股东减持动作影响了市场情绪。

三是公司多次爆出食品安全问题。例如，今年5月份，官方通报三只松鼠1批次开口松子产品过氧化值(以脂肪计)超标。此前，三只松鼠也被消费者投诉吃出异物事件。

多个食品安全事件背后，主要与三只松鼠的经营模式有关，即“代工+品牌”模式。因代工厂比较分散，较难实现严监管。

在尺度股东群，有投资者表示，“今年二季度，社保基金、公募基金相继买入三只松鼠股票，现在股价又跌回来了，估计没赚到钱吧”。

数据显示，二季度，全国社保基金一一一组合加仓约48.2万股，兴全商业模式优选混合型证券投资基金(LOF)新进为第6大流通股东，持股数量为310.88万股。

从股价看，二季度三只松鼠在38.06元-60.88元区间震荡，如果上述机构目前没有卖出股票，可能已经陷入浮亏。

还有投资者表示，“此前有人建议三只松鼠给全体股东送一份中秋礼包，称这样做可以让投资者更加坚定持有，而董秘则回复说不要忽悠他们”。

随着三只松鼠大幅下跌，大家认为出现投资价值了吗？欢迎在下方留言！