暗战A股？IPO排队近一年半后，良品铺子正式加入零食行业的资本大战！

11月28日，证监会发布公告，良品铺子股份有限公司（以下称“良品铺子”）上会审核获通过。在IPO排队近一年半后，良品铺子正式加入零食行业的资本大战。

 零食企业的“上市元年” 

据统计，2020年零食行业总产值规模将接近3万亿元，行业红利下，零食行业不再甘心低调。百草味、【三只松鼠(300783)、股吧】、良品铺子被称为“零食业三巨头”，其中，百草味于2016年被【好想你(002582)、股吧】收购后成功登陆A股，三只松鼠也于今年7月在创业板敲钟上市，其他同类品牌【来伊份(603777)、股吧】、【盐津铺子(002847)、股吧】也先后上市。良品铺子此次闯关成功，零食行业几大巨头会在A股聚齐。因此，2019年被一些业内人士称为零食企业的“上市元年”。

相较于竞争对手，良品铺子在证券化道路上可谓“起个大早，赶个晚集”。据公开报道，2014年，良品铺子就计划赴港上市，并为此搭建了红筹结构，但最终计划流产。之后良品铺子转战A股，又将上述红筹结构拆除。2018年6月，良品铺子正式向证监会递交了IPO申请材料。

从业绩来，良品铺子招股书显示，2018年上半年主营业务实现营收30.35亿元，同期实现归属净利润1.12亿元。这样的业绩，让同行业其他公司相形见绌。以2018年上半年来计，盐津铺子为4.88亿元，来伊份营业收入为19.93亿元，好想你为26.26亿元（含百草味20.9亿元），只有“正当红”的三只松鼠略高为32.32亿元。

 品类同质化加剧竞争 

尽管零食行业规模仍在扩大，但行业整体的“跟风”现象却越发严重，导致产品同质化程度较高。大部分品牌为抢夺市场份额，纷纷以价格战为利器，抢夺“市场销量第一”的位置。

目前，休闲食品包括坚果炒货、果干果脯、糖果糕、肉类零食等多个品类，头部企业已经进行了全面布局，但又各有侧重。以“每日坚果”为例，目前零食企业基本都推出了自己的“每日坚果”品牌，均主打一袋包装含有多种水果干、坚果，来为消费者补充每日所需营养。

针对同质化现象，各家企业对产品进行了个性化设置。三只松鼠推出了“小瓶果”产品，区别于普通袋装，在行业内首次尝试瓶装混合坚果。百草味则为自己的包装申请了专利 ，其“每日坚果”产品采用“锁鲜装”技术，实现“干湿分离”。而在普遍平民化的零食品牌中，良品铺子开始走“高端化路线”。

2019年年初，良品铺子推出“高品质、高颜值、高体验”的高端零食战略，称以2500万元高昂合同签下顶级流量吴亦凡、迪丽热巴作为品牌代言，希望借此与同质产品差异化，杀出重围。良品铺子董事长杨红春表示：“高端零食不等于奢侈品，但既然决定做好的产品，就需要与打折促销、低质低价等市场行为拉开距离。”

 本质“高端”才是王道 

在IPO审核越来越严格的今天，试图IPO的企业也需要招股书中披露过往的处罚经历。招股书中显示，良品铺子及其控股子公司报告期内曾因食品质量问题被食品监督部门进行处罚。代工的模式，使得良品铺子在食品质量及安全上难以获得保障。

在黑猫投诉及21聚投诉上，关于良品铺子的食品质量的投诉层出不穷。与食品质量相较，良品铺子还花费较大力度投入到产品包装上，不免有些本末倒置。

随着消费者食品安全意识不断加强，企业如何满足消费者需求跟诉求显得尤为关键。零食企业必须首先要解决食品安全问题，良品铺子若想长久地走“高端化路线”，所需要下的功夫不仅仅是产品包装、软推广，产品的本质高端才是真正所需。而上市亦仅仅是第一步，道阻且长。

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