5月25日新股申购建议

    1.注册制创业板新股-东利机械

     发行价12.68元，发行后总市值18.61亿元。公司主营业务是汽车零部件、石油阀门管件，主要产品是汽车发动机减震器，销售毛利率30%左右，营业收入逐年增长，近年只有2020年利润出现一定比例下滑，其余年度均是利润增长，2021年净利润5876万元，市盈率31.68倍。根据招股书披露，可类比的A股是300733西菱动力、601689拓普集团、300780德恩精工，公司估值水平在行业中等偏下，总市值规模较小，建议申购，仅供参考。股市有风险，入市需谨慎。

      2.注册制创业板新股-腾亚精工

       发行价22.49元，发行后总市值16.28亿元。公司主营业务射钉枪等五金器材，销售毛利率在30%左右，最近3年从36%下滑至2021年28%，营业收入逐年增长，2021年净利润出现近年第一次下滑，报5448万元，市盈率29.89倍。根据招股书披露，公司在射钉枪细分市场属于国内龙头企业，可类比的竞争对手主要来自国外。鉴于公司发行后总市值较小，利润虽有一些同比下滑，因细分市场的行业地位，实现正利润的能力具备一定保障，建议申购，仅供参考，股市有风险，入市需谨慎。

      3.注册制科创板新股-中钢洛耐

      发行价5.06元，发行后总市值56.925亿元。公司主营产品是中高端耐火材料，销售毛利率高于20%，2017年以来营收、利润逐年增长，2021年实现净利润2.24亿元，市盈率25.41倍。根据招股书披露，可类比A股是002225濮耐股份、002392北京利尔、002066瑞泰科技，三家可比公司市值最大的也仅有40.6亿元，招股书中对行业格局评述为较为分散，存在整合需求，其中北京利尔、濮耐股份利润规模达到过3亿元以上，新股中钢洛耐历史最好业绩是2.24亿，低于可比公司峰值，但公司发行后总市值已是细分行业中最大，存在一定程度的高估，而且今年上半年业绩预期下滑，建议不申购，仅供参考。股市有风险，入市需谨慎。

      4.注册制科创板新股-井松智能

      发行价35.62元，发行后总市值21.17亿元。公司主营产品是智能物流设备，销售毛利率在30%左右，近三年营收、利润快速增长，2021年实现净利润6829万元，市盈率31倍。根据招股书披露，可类比A股为300486东杰智能、688360德马科技、300532今天国际、603066音飞储存、688215瑞晟智能、688557兰剑智能，其中科创板上市的3家公司中德马科技、兰剑智能总市值在20亿元左右，且利润规模超过公司。瑞晟智能总市值仅有11亿元，可见智能物流设备是乙方市场，需求方的话语权强大，公司的业务议价能力较差，公司发行总市值已基本达到行业在科创板上市的较高水平，留给二级市场的空间不大，建议不申购，仅供参考。股市有风险，入市需谨慎。