隆22上市定了！城市转债开盘价预估

今天，齐翔转2的大跌，是在刷子的预料之内。

正如昨日文章所说，齐翔转2“摊上大事了”，公司实控人旗下的雪松控股，近期被媒体爆出200多亿托产品兑付逾期。突出利空再叠加大盘调整，齐翔转2收盘跌8.27%，盘中最高跌近10%。

但是，今天，东财转3的大跌，却有点出乎刷子的意料。

截至收盘，东财转3跌13.46%，盘中最高跌近15%。有媒体说东财转3大跌主要是强赎造成的，刷子并不太赞同这个观点，东财转3并不是今天才公告强赎的，早在1月24日就公告了强赎，对可能的抛压市场早有预期。应该说，今天的大跌是多种因素合力的结果，除了强赎和大盘调整的因素外，还有其他因素，比如指南针拿下了网证券的重组资格，第二家互联网券商呼之欲出，东财的对手来了，等等。

不过，东财转3的大跌，也验证了刷子之前的说法，“转债公告强赎后，标准做法是第一时间卖出”。如果在东财转3公告强赎的第二天1月25日开盘就卖出，哪会遭遇今天的大跌呢？

岱勒转债发布了不强赎公告，说实话，公司的这一决定大大出乎刷子的意料，刷子也没看懂公司为何放弃了此次强赎。根据公司的说法是，“出于保护投资者利益的考虑”，不知道各位小伙伴相不相，反正刷子是不太相。

今天盘后，隆22转债终于发布了上市公告，2月17日上市，大家终于不用翘首以盼了，安心等上市数钱吧，可惜盈利缩水不少。

明天（2月15日），城市转债（123136）上市，来看下开盘价格。

主要条款

AA-，广东深圳民营企业，规模4.6亿，6年利率20.7%，其他条款中规中矩。

正股质地

正股是新城市（300778），主要从事城乡规划、工程设计、工程咨询等业务，核心业务为城乡规划。公司经营上有两大特点1.华南地区业务占比较高，近90%；2.政府客户业务占比较高，近60%。

2020年营收4.16亿，同比减少6.03%；净利润1.01亿，同比减少6.26%。根据业绩预告，2021年净利润0.76-1.01亿，同比减少0-25%。

申购情况

网上申购人数996.59万户，单账号顶格申购0.05签。股东配售率89.38%。弃缴率0.21%。

开盘价格

城市转债当前转股价值92.78，申购时106，有较大幅度的调整。

城市转债的上市时间可能并不是那么好，尤其是今天整个转债市场有了杀溢价的味道。比如业务相近的宁建转债，2月7日收盘时转股价值92.65，对应的收盘价124.08，而今天收盘时转股价值99.16，对应的收盘价仅122.58。不过，好在城市转债股东配售率高，持有5%以上股东至少配售了74.41%的转债，而这些转债6个月后才能减持。换句话说，明天能上市流通的规模仅25%，约1亿，抛压不大。

综合考虑，给予城市转债27%-29%的溢价，开盘价预计在118-120之间，或触发120档临停，停牌30分钟。

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