中简科技半年报，营收2亿元，增长19.36%，净利

  中简科技半年报，营收2亿元，增长19.36%，净利润9386万，增长0.43%。乍一看，相当令人失望。

  为了理解中简这种大订单型的公司，我们来回顾一下过往

  中简2019年5月上市，2019年年报批露公司与主要客户签订金额为34369.36万元的《产品订货合同》，年内公司实际履行订单22390.58万元。中简2019年营业收入2.34亿。

  2020年5月14日公司公告签订重大销售合同26465.8万元，2020年年报公司营收3.89亿元，实际上是2019年未完成的1.2亿元加上2020年签订的2.64亿元，总计为3.84亿元，2020年期末在手重大订单已经执行完毕。

  2021年7月14日公告签订重大合同金额为6.3465亿元，半年报披露本期确认收入1.5825亿元，实际上说明在合同签订之前已经在组织生产，如果全年比较乐观的话，就是完成这个大订单并完成收入确认，则全年营收有望增长63%左右。

  在披露半年报的同时，发布了20亿元的定增计划。

  从可行性报告我们看到中国碳纤维行业需求量有望从2020年4.89万吨增长到2025年14.95万吨，年均复合增速25.35%，行业处于快速成长期，而中简主攻的航空航天级碳钎维2020年我国需求量为1700吨，占全国碳钎维需求比例为3.5%，远低于全球水平（37.7%）。

  中简科技百吨级的生产线已经稳定量产，千吨级生产线已经进入了验证阶段，正式投产后设计产能400吨，此次新的定增项目计划在未来4年建成年产1500吨高性能碳钎维的能力，项目建成后年均收入17.16亿元，净利润7.46亿元。

  很多朋友担心有更多的竞争者进入，或者产品降价30%，个人感觉市场本身很大，足以容纳几个竞争者，中简的产能扩张速度也挺快，从100吨到500吨到2000吨，产能5倍、20倍的增长，价格降低一点，也不会影响公司净利润的大幅增长。

投资是一个大胆假设、小心求证的过程，说太多也没用，想太多也没有用，长期跟踪吧。（转谢博士）

疑问点

1、2019年和2020年同样产能线，2019年营收2.34亿，2020年营收3.84亿元，相差很大？如何解释呢？

2、2021年7月14日公告签订重大合同金额为6.3465亿元，应该是接下来几年的合同，有可能2021年全部执行完毕吗？产能有这么大吗？新产能还在认证阶段，可以投入使用吗？

3、新的定增项目计划在未来4年建成年产1500吨高性能碳钎维的能力，整体会有2000吨产能，是2019年100吨的20倍，2019年营收2.34亿，项目建成后年均收入17.16亿元，怎么才8倍的营收增加呢？