国君晨报0113

🔥 今日重点推荐


📍 【宏观2023年核心CPI两波走】董琦团队认为，随着防疫优化，2022年12月核心CPI开始抬头，工業品價格下探，结合海外经验以及我国居民储蓄释放节奏，预计2023年核心CPI将有两波上行期上半年是第一波上行加速期，但主要源于低基数与消费修复共振，难以构成市场的主要矛盾；第二波核心通胀上行需等待预防性储蓄的释放，预计在下半年迎来热度的再升温。

📍 【海外策略疫情至暗时刻已过，消费复苏交易较充分】戴清团队认为，基本面方面，内需相关的政策仍在延续，疫情至暗时刻过去，同时部分成长股的景气有修复迹象。从股价来看，11月以来内外资有共识的消费场景复苏相关板块交易较充分，而可选消费和周期板块仍有较大修复空间。建议关注零售、酒店餐饮、医药、汽车创新药、半导体、黄金等

📍 【钢铁-河钢资源（000923）铁矿主业稳步发展，铜二期将注入新动能】李鹏飞团队认为，公司铜二期项目预计于2023Q3开始部分投产，铜业务将实现量利齐升，可贡献较大业绩增量，同时公司磁铁矿产销规模将进一步提升，亦将贡献业绩增量。 预计2022-24年EPS分别为0.74/1.91/2.65元，增持，目标价19.10元。

📍 【机械电镀铜技术有望逐渐产业化，开启无银时代】徐乔威团队认为，电镀铜技术是对传统丝网印刷环节的替代，有望实现HJT的降本（去银化）和提效（约0.3%），伴随其产业化进程加速或助力HJT渗透率提升。图形化设备推荐迈为股份、帝尔激光，受益标的芯碁微装、苏大维格；电镀设备受益标的东威科技、罗博特科等。

📍 【医药全国医保收支与异地结算数据库（年度&月度）】丁丹团队认为，2022年1-11月医保收入增速为7.7%，疫情下的医保缴费缓缴影响下半年收入增速；医保支出增速为1.9%，主要受疫情叠加疫苗类高基数的影响。