[太阳]【天风机械】隆基股份或延缓topcon产能

[太阳]【天风机械】隆基股份或延缓topcon产能扩建计划，BC为当前其主要发力方向，未来针对地面电站采用新型电池片技术
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隆基年报会议表示，在地面电站将选用新型电池片技术选择方面，topcon将不会成为其近期的选择，主要原因系公司认为topcon技术仍存在较大技术升级空间，目前topcon性价比仍较低。

[玫瑰]HPBC为隆基当前的主要电池片技术选择
隆基22年扩产技术路线的选择上逐步清晰，HPBC为其当前分布式电站的主要选择。1）根据隆基22年1月24日公开息显示，隆基计划在泰州隆基电池厂内，在原年产2GW单晶电池项目的基础上对生产线进行技术提升改造，改建成8条HPBC高效单晶电池产线，预计形成年产4GW的电池片产线。该项目总投资约为12.09亿元，折合每GW成本为3亿元左右。2）3月，隆基向帝尔激光发出3亿设备订单，主要用于HPBC开模，对应13GW左右扩产；3）隆基后续仍有西咸、内蒙、银川等多个基地电池片扩产项目，仍有较大HPBC扩产空间。

[玫瑰]隆基近期亦有1.2GW的异质结招标
根据4月14日环评公告，隆基在西咸基地拟建设1.2GW的异质结中试产线，主要包括PECVD、PVD以及配套的制绒清洗机丝网印刷等设备，初步招标400MW的PECVD设备。这说明异质结至少为隆基地面电站电池片路线的潜在解决方案。

[玫瑰]根据我们的计算，到2022年底大尺寸硅片/电池片/组件产能分别达到400/300/500GW，到2023年大尺寸硅片/电池片/组件需求分别为415/415/540GW，电池片为重要的扩产/差异化环节，本年度HPBC/HJT/TOPCON为并行方向，路线竞争的核心为效率+成本优化。电池片创新，设备先行受益。建议关注帝尔激光（BC路线核心受益）、迈为股份（异质结路线核心受益）、奥特维（HPBC+MBB核心受益）。
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