传媒互联网产业行业研究疫后复苏可期 《黎明觉醒》2月不删档...

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本周观点

      关注疫后消费复苏，及2 月优质内容上线。1）出行修复下，线下消费有望回暖。据交通部数据，23 年1 月7 日至2 月2 日期间，除除夕至大年初三，每日全国客运量基本均在3500 万人次以上，峰值超5000 万人次，客运量每日同比增速超35%，最高达到85.9%，是疫情以来客运量最高的春运数据。春节逐渐结束，我们认为，线下各场景正常营运有望逐步恢复至疫情前水平，关注线下场景贡献业绩比例较高的POS 机支付、本地生活、院线、线下营销板块。2）关注内容上线对游戏、流媒体板块业绩及估值修复的拉动。影视剧及综艺方面，2 月中上旬即将上线《女士的品格》等剧集、《开工了！新生活》（脱口秀）《半数恋人 第二季》等综艺、《风再起时》《黑豹2》

      等院线电影，同时《狂飙》《三体》等剧集、《时光音乐会 第二季》《大侦探 第八季》《无限超越班》等综艺、《满江红》《流浪地球2》《无名》等院线电影正在热映；游戏领域，前期版号发放收紧，但各公司持续性推动研发，目前储备丰富，版号发放常态化后，腾讯、网易等大厂均拿到重磅游戏版号，2 月有望上线研发完成度高且已有版号的游戏，其中腾讯光子工作室旗下《黎明觉醒生机》于2 月1 日宣布将在2 月不限号不删档测试。

      投资逻辑

      2023 年投资主线为寻找在虚拟现实行业初期获益的公司；电商及即使零售消费新趋势；疫后复苏。个股方面，关注社交壁垒及游戏工业化能力强、各业务线基本面均向好的腾讯，习惯性省钱趋势下的高性价比电商平台拼多多，线下支付业务占比较高、直接受益线下场景及消费复苏的三方支付龙头拉卡拉，主业和到店业务均直接受益疫后线下场景修复的移卡，及疫情期间提高市场份额的院线龙头万达电影。

      行业要闻

      据亿邦动力，2 月1 日，“腾讯荟聚”正式转型升级为“品牌发现”，升级后的“品牌发现”不再承载交易功能，而是支持跳转到品牌小程序成交履约。另外，新平台仍居于微九宫格的入口位置。

      1 月30 日，外媒援引美国国会发言人消息称，TikTok 首席执行官（CEO）周受资已同意参加在美国国会举行的听证会，时间定于3 月23 日。主题包括TikTok 对用户隐私和消费者息安全的保护措施，平台内容对未成年人的影响，以及陈述TikTok 与中国官方的关系。

      据电商报，新年开工第一天，抖音超市业务现已在抖音正式上线超市业务，全国各地用户可以在抖音内进行线上超市的购物体验。用户通过抖音APP 搜索栏，输入“抖音超市”，即可搜到抖音超市的官方账号和超市入口。

      Sensor Tower 数据显示，2022 年出海收入TOP30 手游产品在App Store 和Google Play 的总收入为92 亿美元，较2021 年115 亿美元下滑20%，回落至2020 年的水平，但仍比2019 年高出46%。

      拼多多跨境电商平台Temu 发布通知，宣布加拿大站点开启，也是继美国站之后，正式进军北美市场。据京东印尼站官方发布的公告显示，京东印尼站将于2023 年2 月15 日起停止接受订单，并于2023 年3 月31 日起停止所有服务，对于在终止日期之前完成的交易，公司将照常履行订单。

      风险提示

      宏观经济不及预期风险，疫后修复不及预期风险，政策风险，行业竞争加剧，元宇宙技术迭代和应用不及预期风险，数据统计误差。

来源[国金证券股份有限公司 陆意/廖馨瑶/许孟婕]   日期2023-02-06