深圳市国诚投资数字货币步入新阶段，首推银行 IT 龙头

深圳市国诚投资数字货币步入新阶段，首推银行 IT 龙头

事件数字人民币(试点版)App 已经于 2022 年 1 月 4 日上架各大安卓应用商店和苹果AppStore。根据官方介绍，数字人民币(试点版)App 是中国法定数字货币――数字人民币面向个人用户开展试点的官方服务平台，提供数字人民币个人钱包的开通与管理、数字人民币的兑换与流通服务。我们认为，此举释放强烈号，央行数字人民币（货币）已经步入全面试点新阶段，规模化应用推广近在咫尺，2022 年冬奥会或是重要展示场景。

数字人民币 App 全面上线，释放强烈号 

近期金融科技与数字货币领域催化不断，针对央行在 2021年末发布的“二维码新规”——《中国人民银行关于加强支付受理终端及相关业务管理的通知（银发〔2021〕259 号）》，我们已在解读中重点指出理性看待二维码强监管的同时，须重点关注隐藏主线数字货币。将前期二维码的严监管与当下数字人民币的重大进展结合来看，不难发现监管层做强法定数字货币体系、重构移动支付格局的决心。

细数四大亮点，既看蓝图也看时间轴暗线 

亮点一七大银行+两大支付商，格局刚刚好。从运营主体来看，合计 9 家运营主体包括 7 家银行和 2 家移动三方支付厂商。当前工、农、中、建、交、邮储六大国有银行，加上零售银行巨头招商银行，恰好能最大程度地协作管理，帮助央行协调流转并主导货币体系。此外，网商银行（支付宝）和微众银行（微支付）同样位列其中，判断借由三方支付巨头支付宝和微支付的参与，央行对于第三方支付工具的监管也将更为富成效，支付格局步入银行系主导下的再平衡。

亮点二多场景应用如期落地，运营空间可期。市场对于数字人民币产业链的一个核心疑问是可进行大规模商业推广、获利的环节何在？我们认为，答案就是生态运营。此次数字人民币 App（试点版）中，注册登陆后 App 会主动询问是否允许联接其他应用 App（场景），涉及包括滴滴出行在内的多款App，恰好印证 C 端运营逻辑。场景的边界决定生态的空间，而生态的空间也决定了业务的空间、模式。判断这一领域将有可能是极具价值量的产业环节。判断银行系下的两类主体很可能辅助参与各类场景运营，共同分享变革红利。1）发展领先的银行科技系子公司，如建金科等；2）潜在合作受益的银行 IT 厂商，如天阳科技、长亮科技、高伟达、神州息、京北方等。

亮点三硬件钱包不容忽视，关注软硬件互联。硬件及相应 NFC 使用引导（如“贴一贴”、“碰一碰”）等突出了硬件钱包的作用，判断未来下游硬件机具也将受到景气传导，构建软硬件一体化支付生态。整体来看，新格局并未颠覆支付行业经营模式，而是新增支付终端具备升级需求及软件兼容需求。判断智能 POS 机和 ATM 作为主要的支付终端（商户角度），改造需求首当其冲，主要受益厂商是优博讯、新大陆、新国都、拉卡拉、广电运通。 

亮点四10 地试点之外，明确冬奥会是重要节点。过去半年间，数字人民币的落地节奏受到不少质疑，“雷声大雨点小”之说不绝于耳。但是随着本次数字人民币官方试点版 App 面对公众正式首发，我们认为数字人民币全面落地的先决条件已经成熟，下一阶段将走向规模化应用，判断 2022 年初加速推进的趋势不可逆，在 10 地试点以外，冬奥会或是重要（展示）时间点（App 中有明确规划），建议从当下开始重点关注。

深圳市国诚投资建议 

结合目前的央行方面的场景拓展进程来看，我们认为现阶段应重点关注头部银行 IT 厂商，兼具银行侧 IT 改造的确定性与场景运行的想象空间，重点推荐长亮科技、神州息，其他受益厂商包括天阳科技、京北方、高伟达等。此外，金融机具厂商也将迎来大规模改造机遇，优博讯、新大陆、新国都、拉卡拉、广电运通均有望受益。

国诚投资相关梳理

1.天阳科技

公司是近年来国内规模最大、成长最快的银行IT解决方案提供商之一。公司服务于以银行为主的金融行业客户,凭借自主研发的核心技术和产品,围绕客户的资产(贷、交易银行和供应链金融)、风险管理、核心业务系统等关键业务领域,向客户提供关键业务系统建设相关的全生命周期的服务,致力于帮助客户提升获客、业务流程处理和风险管理等关键业务环节的效率,用国内自主可控的金融科技,保障银行金融业务的安全稳定运行,帮助国家和行业解决中小企业融资、零售业务转型和普惠金融等产业热点、难点问题。

2.拉卡拉

拉卡拉是国内知名的第三方支付公司，专注于为实体小微企业提供收单服务和为个人用户提供个人支付服务，此外拉卡拉还以积累的丰富第三方支付运营经验，向客户提供第三方支付增值服务。拉卡拉成立之初专注于便民支付服务，为解决银行排队难问题，拉卡拉在全国便利店布放了十余万台拉卡拉自助终端，为广大个人用户提供用卡还款、公用事业缴费、转账等民生类日常支付服务，是国内最大的线下便民支付服务商之一。

参考文献

华西证券2022.1.4——数字货币步入新阶段，首推银行 IT 龙头