财小白兔
平安证券股份有限公司叶寅,倪亦道近期对迈瑞医疗进行研究并发布了研究报告《新基建驱动国内持续增长,高端突破助力海外成长》,本报告对迈瑞医疗给出增持评级,当前股价为311.48元。
迈瑞医疗(300760) 事项 (1)公司发布2022年年报,全年实现营收303.66亿元(+20.17%);实现归母净利润96.07亿元(+20.07%),扣非后归母净利润为95.25亿元(+21.33%)。符合预期。公司公布分红预案,拟每10股派发现金45元(含税)。 (2)公司发布2023年一季报,报告期内实现营收83.64亿元(+20.47%);实现归母净利润25.71亿元(+22.14%),扣非后归母净利润为25.29亿元(+22.05%)。 平安观点 全年实现较快增长,费用率小幅收缩 公司三大业务板块实现相对均匀的增长,其中生命息与支持板块实现营收134.01亿元(+20.15%),在高基数下依然增长稳健,其中新兴的微创外科系列增长超60%;IVD板块实现营收102.56亿元(+21.39%),海外需求复苏一定程度上支持了该板块的增长,其中化学发光产品增长超30%;影像板块实现营收64.64亿元(+19.14%),主要得益于国内外需求的复苏。 公司全年主营业务毛利率为64.17%,因部分原器件及原料成本上涨,以及产品结构变化,毛利率相比上年下降0.85pct。三大费用率分别为销售费用率15.81%(-0.02pct)、管理费用率4.35%(-0.03pct)、研发费用率9.62%(-0.37pct),在新增股权激励摊销的情况下仍实现小幅收缩。 国内新基建支撑业务增长,海外高端突破再下一城 2022年公司在国内市场实现营收186.67亿元(+22.33%)。疫情暴露了国内医疗基础设施建设的不足,为缩小缺口,国家以多种支持方式推动医疗新基建,这一行业浪潮帮助公司进一步实现中、高端医院的渗透。 截止2022年末,国内医疗新基建待释放的市场空间超245亿元,能支持公司生命息与支持板块未来2年的增长。医院的改、扩建也会带来额外的IVD、影像类需求,为公司整体增长添砖加瓦。 2022年公司的海外市场实现营收116.98亿元(+16.86%)。公司在海外进行了22年的市场耕耘与品牌建设,叠加疫情期间在全球市场的优秀表现,公司近几年已成功进入众多欧美高端医院,并开始拓宽产品供应种类(横向突破)。公司旗下监护仪、麻醉机、呼吸机、血球分析设备取得了全球市占率前三的地位。 2023Q1增长稳健,业务结构迎来变化公司Q1实现营收83.64亿元(+20.47%),增长一如既往稳健,具体收入结构则在期间发生了变化。2023年初市场延续2022年末着重ICU建设的需求特征,公司生命息与支持板块增长加速。2-3月,医疗机构常规诊疗得到迅速恢复,IVD及影像类需求提升,预期该趋势会向Q2及之后延续。 维持“推荐”评级。调整2023-2024年EPS预测并新增2025年预测为9.55、11.65、14.20元(原预测2023-2024年9.67、11.72元),持续看好公司发展,维持“推荐”评级。 风险提示1)若市场需求或格局发生明显变化,导致公司销量低于预期或价格有较大幅度下调,可能对公司业绩产生负面影响;2)公司海外收入占比较高,海外销售可能受国际局势或汇率等多重因素影响;3)并购是医疗器械公司常见的产品线拓展途径,若公司在并购或之后的整合过程中遭遇不顺,可能对其业务拓展造成不利影响。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,西南证券杜向阳研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值高达97.79%,其预测2023年度归属净利润为盈利120.3亿,根据现价换算的预测PE为31.15。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有11家机构给出评级,买入评级10家,增持评级1家;过去90天内机构目标均价为428.55。根据近五年财报数据,证券之星估值分析工具显示,迈瑞医疗(300760)行业内竞争力的护城河良好,盈利能力优秀,营收成长性一般。财务健康。该股好公司指标4.5星,好价格指标3星,综合指标3.5星。(指标仅供参考,指标范围0 ~ 5星,最高5星)
以上内容由证券之星根据公开息整理,与本站立场无关。证券之星力求但不保证该息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等,如存在问题请联系我们。本文为数据整理,不对您构成任何投资建议,投资有风险,请谨慎决策。
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青蒿素概念逆势走强,浙江医药当天主力资金净流入4689.64万元
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平安证券给予迈瑞医疗增持评级
平安证券股份有限公司叶寅,倪亦道近期对迈瑞医疗进行研究并发布了研究报告《新基建驱动国内持续增长,高端突破助力海外成长》,本报告对迈瑞医疗给出增持评级,当前股价为311.48元。
迈瑞医疗(300760) 事项 (1)公司发布2022年年报,全年实现营收303.66亿元(+20.17%);实现归母净利润96.07亿元(+20.07%),扣非后归母净利润为95.25亿元(+21.33%)。符合预期。公司公布分红预案,拟每10股派发现金45元(含税)。 (2)公司发布2023年一季报,报告期内实现营收83.64亿元(+20.47%);实现归母净利润25.71亿元(+22.14%),扣非后归母净利润为25.29亿元(+22.05%)。 平安观点 全年实现较快增长,费用率小幅收缩 公司三大业务板块实现相对均匀的增长,其中生命息与支持板块实现营收134.01亿元(+20.15%),在高基数下依然增长稳健,其中新兴的微创外科系列增长超60%;IVD板块实现营收102.56亿元(+21.39%),海外需求复苏一定程度上支持了该板块的增长,其中化学发光产品增长超30%;影像板块实现营收64.64亿元(+19.14%),主要得益于国内外需求的复苏。 公司全年主营业务毛利率为64.17%,因部分原器件及原料成本上涨,以及产品结构变化,毛利率相比上年下降0.85pct。三大费用率分别为销售费用率15.81%(-0.02pct)、管理费用率4.35%(-0.03pct)、研发费用率9.62%(-0.37pct),在新增股权激励摊销的情况下仍实现小幅收缩。 国内新基建支撑业务增长,海外高端突破再下一城 2022年公司在国内市场实现营收186.67亿元(+22.33%)。疫情暴露了国内医疗基础设施建设的不足,为缩小缺口,国家以多种支持方式推动医疗新基建,这一行业浪潮帮助公司进一步实现中、高端医院的渗透。 截止2022年末,国内医疗新基建待释放的市场空间超245亿元,能支持公司生命息与支持板块未来2年的增长。医院的改、扩建也会带来额外的IVD、影像类需求,为公司整体增长添砖加瓦。 2022年公司的海外市场实现营收116.98亿元(+16.86%)。公司在海外进行了22年的市场耕耘与品牌建设,叠加疫情期间在全球市场的优秀表现,公司近几年已成功进入众多欧美高端医院,并开始拓宽产品供应种类(横向突破)。公司旗下监护仪、麻醉机、呼吸机、血球分析设备取得了全球市占率前三的地位。 2023Q1增长稳健,业务结构迎来变化公司Q1实现营收83.64亿元(+20.47%),增长一如既往稳健,具体收入结构则在期间发生了变化。2023年初市场延续2022年末着重ICU建设的需求特征,公司生命息与支持板块增长加速。2-3月,医疗机构常规诊疗得到迅速恢复,IVD及影像类需求提升,预期该趋势会向Q2及之后延续。 维持“推荐”评级。调整2023-2024年EPS预测并新增2025年预测为9.55、11.65、14.20元(原预测2023-2024年9.67、11.72元),持续看好公司发展,维持“推荐”评级。 风险提示1)若市场需求或格局发生明显变化,导致公司销量低于预期或价格有较大幅度下调,可能对公司业绩产生负面影响;2)公司海外收入占比较高,海外销售可能受国际局势或汇率等多重因素影响;3)并购是医疗器械公司常见的产品线拓展途径,若公司在并购或之后的整合过程中遭遇不顺,可能对其业务拓展造成不利影响。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,西南证券杜向阳研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值高达97.79%,其预测2023年度归属净利润为盈利120.3亿,根据现价换算的预测PE为31.15。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有11家机构给出评级,买入评级10家,增持评级1家;过去90天内机构目标均价为428.55。根据近五年财报数据,证券之星估值分析工具显示,迈瑞医疗(300760)行业内竞争力的护城河良好,盈利能力优秀,营收成长性一般。财务健康。该股好公司指标4.5星,好价格指标3星,综合指标3.5星。(指标仅供参考,指标范围0 ~ 5星,最高5星)
以上内容由证券之星根据公开息整理,与本站立场无关。证券之星力求但不保证该息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等,如存在问题请联系我们。本文为数据整理,不对您构成任何投资建议,投资有风险,请谨慎决策。
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