初雪初晴
点击关注我们
有观点,有态度
这是医业观察的第1518-1期文章
来源李小白在医械圈奋斗
新冠后,IVD公司的股价经历几波大涨,但安徽集采又将IVD公司股价打了下来,整个IVD的估值和前景感觉越来越看不清楚,我就清仓了所有IVD公司的股票。
但随着最近安图生物和迈瑞医疗半年报披露完成,似乎找到了后续IVD股票投资的方向就是化学发光的几家龙头企业——安图生物、迈瑞医疗和新产业。
安图生物、迈瑞医疗2022年半年报披露完毕,其中的IVD营收增幅都超预期。新产业预计在8月26日披露,新产业第一季度业绩已经大涨,半年度保持业绩增长的概率还是比较大的。
经过两年半新冠疫情的折腾,IVD许多企业享受了该有的红利,但巧合的是这三家化学发光公司均未深度涉入。
美国政府已经表示,政府秋季不再采购新冠检测试剂。新冠检测还会在,但新冠检测试剂大订单恐怕难以再出现。
当潮水退去后,IVD终归回到了主航道,回到了传统项目的比拼。
化学发光市场体量大,处于成长期
IVD市场中免疫诊断、生化诊断、分子诊断和POCT是市场份额最大的几个细分领域,分别占比达到38%、19%、15%和11%的市场份额。免疫诊断主要有酶联免疫和化学发光,2018年化学发光占比在84%,现在估计有90%了,所以国内IVD市场份额最大的就是化学发光。
经过十几年的发展,目前化学发光中国产品牌市场占有率在25%左右,远低于生化、分子诊断和POCT。
现在国产品牌的部分项目质量已经不输进口品牌,而且国产企业可以从海外巨头未覆盖的空白领域进行突破。例如新产业生物在Lp-PLA2、超敏肌钙蛋白I、25-OHVD、CA50、CA72-4等多个特色项目上具有一定的优势,受到大型医院的认可。通过这些特色项目进入医院后,由于化学发光系统封闭的特性,有望带动后续其他项目的试剂收入。
国产化学发光处于快速发展期,参照其他几个细分领域,国产化率达到50%以上是完全有可能的。根据 Frost & Sullivan 的数据,到2023年有望达到514亿元。
竞争格局相对稳定,头部相应明显
POCT、生化和分子诊断的公司数量众多,头部公司的稳定性并不是很强,相应的壁垒也比较低,比如新冠疫情,东方生物、九安医疗营收立马就超过了传统POCT龙头——万孚生物。分子生物新贵——明德生物通过一年时间,分子诊断的营收就可以跻身行业前五。
但化学发光的一个竞争格局相对稳定,目前第一梯队的就是安图生物、迈瑞医疗和新产业,第二梯队的迈克生物、亚辉龙和科美诊断等,未来几年发展态势如何还有待观察。
这也是为什么海外品牌罗雅贝西能如此稳定占据80%化学发光市场份额一样,国产品牌化学发光也一定会出现这样的结果。随着市场的发展,安图生物、迈瑞医疗和新产业将化学发光市场份额的增长,将超过市场发展平均速度,头部效应将更明显。
医保政策催化
自从安徽IVD集采以来,IVD常规项目集采政策遍地开花,IVD的集采已经进入实质阶段了。但与药品集采不同,基本上每家IVD公司对集采持乐观态度,积极拥抱集采。迈瑞医疗和安图生物都表示在集采后,公司在安徽的市场份额都有了很大的提升。
化学发光的集采涉及到仪器的更换,难度相对比较大,所以砍价的幅度不算特别大。但是进口品牌因为价格体系不一样,受到更多的制约,对于集采的应对灵活性比较低。
另外随着DRG政策的实施,检查费用成了医药的成本组成,医院有主动降价的意愿,在同等性能下也会倾向于于国产品牌的的选择。
所以说集采和DRG这些医保政策也是国产化学发光市场份额增长的催化剂。
可以升级到流水线和检验科自动化
现在随着检验科标本量的增加、检测精密度提高以及人工成本升高,科室对流水线的需求在增加。而国内有相对比较成熟的流水线就是迈瑞、安图、新产业和迈克这几家,其中安图的流水线装机已经有一百多台了。所以这几家化学发光的公司,站在了检验科升级流水线的最前端。
另外检验科对自动化的需求也越来越明显,而有能力提供流水线设备的IVD公司参与的概率就大。截至2022年6 月30日,“迈瑞智检”实验室IT方案在全国实现了近90家医院的装机,其中70%为三级医院,2022 年上半年新增装机近30家。安图生物智能化实验室已经在全国28家医疗机构落户。
总结
占有市场份额最高、处于市场发展期、市场格局好、又有政策催化以及可升级流水线的化学发光是IVD市场中最被看好的赛道,而现在处于国内第一梯队的迈瑞医疗、安图生物和新产业是其中投资最好的标的。
虽然现在这几家的公司股价都已经经过了调整,估值已经相对合理,但公司股价何时上涨,受到多重因素的影响,至于何时买入需要大家根据自己实际情况进行判断。
医业观察建立了粉丝通讯录,汇聚IVD产业和投资圈各个环节各个部门的精英同仁,互通产业和投融资息,对接需求,链接资源,创造财富,和IVD人共同进步,慢慢变富!
欢迎粉丝扫码加入
The End
欢迎点击关注
喜欢就点个赞和在看吧!
分享:
请输入验证信息:
你的加群请求已发送,请等候群主/管理员验证。
数据来自赢家江恩软件>>
虚位以待
暂无
4人关注了该股票
长期未登录发言
吧主违规操作
色情、反动
其他
*投诉理由
答:2023-11-22详情>>
答: 深圳迈瑞生物医疗电子股份有详情>>
答: 生产经营医疗电子仪器及其配套详情>>
答:迈瑞医疗公司 2024-03-31 财务报详情>>
答:中国工商银行股份有限公司-景顺详情>>
民生证券:纺织行业景气度回升 相关设备有望受益
尾气治理概念逆势上涨,概念龙头股南华仪器涨幅19.97%领涨
燃料乙醇概念逆势走强,*ST海越以涨幅4.9%领涨燃料乙醇概念
电子身份证概念逆势走强,概念龙头股任子行涨幅20.0%领涨
初雪初晴
洗洗睡吧,国产化学发光格局已定
点击关注我们
有观点,有态度
这是医业观察的第1518-1期文章
来源李小白在医械圈奋斗
新冠后,IVD公司的股价经历几波大涨,但安徽集采又将IVD公司股价打了下来,整个IVD的估值和前景感觉越来越看不清楚,我就清仓了所有IVD公司的股票。
但随着最近安图生物和迈瑞医疗半年报披露完成,似乎找到了后续IVD股票投资的方向就是化学发光的几家龙头企业——安图生物、迈瑞医疗和新产业。
安图生物、迈瑞医疗2022年半年报披露完毕,其中的IVD营收增幅都超预期。新产业预计在8月26日披露,新产业第一季度业绩已经大涨,半年度保持业绩增长的概率还是比较大的。
经过两年半新冠疫情的折腾,IVD许多企业享受了该有的红利,但巧合的是这三家化学发光公司均未深度涉入。
美国政府已经表示,政府秋季不再采购新冠检测试剂。新冠检测还会在,但新冠检测试剂大订单恐怕难以再出现。
当潮水退去后,IVD终归回到了主航道,回到了传统项目的比拼。
化学发光市场体量大,处于成长期
IVD市场中免疫诊断、生化诊断、分子诊断和POCT是市场份额最大的几个细分领域,分别占比达到38%、19%、15%和11%的市场份额。免疫诊断主要有酶联免疫和化学发光,2018年化学发光占比在84%,现在估计有90%了,所以国内IVD市场份额最大的就是化学发光。
经过十几年的发展,目前化学发光中国产品牌市场占有率在25%左右,远低于生化、分子诊断和POCT。
现在国产品牌的部分项目质量已经不输进口品牌,而且国产企业可以从海外巨头未覆盖的空白领域进行突破。例如新产业生物在Lp-PLA2、超敏肌钙蛋白I、25-OHVD、CA50、CA72-4等多个特色项目上具有一定的优势,受到大型医院的认可。通过这些特色项目进入医院后,由于化学发光系统封闭的特性,有望带动后续其他项目的试剂收入。
国产化学发光处于快速发展期,参照其他几个细分领域,国产化率达到50%以上是完全有可能的。根据 Frost & Sullivan 的数据,到2023年有望达到514亿元。
竞争格局相对稳定,头部相应明显
POCT、生化和分子诊断的公司数量众多,头部公司的稳定性并不是很强,相应的壁垒也比较低,比如新冠疫情,东方生物、九安医疗营收立马就超过了传统POCT龙头——万孚生物。分子生物新贵——明德生物通过一年时间,分子诊断的营收就可以跻身行业前五。
但化学发光的一个竞争格局相对稳定,目前第一梯队的就是安图生物、迈瑞医疗和新产业,第二梯队的迈克生物、亚辉龙和科美诊断等,未来几年发展态势如何还有待观察。
这也是为什么海外品牌罗雅贝西能如此稳定占据80%化学发光市场份额一样,国产品牌化学发光也一定会出现这样的结果。随着市场的发展,安图生物、迈瑞医疗和新产业将化学发光市场份额的增长,将超过市场发展平均速度,头部效应将更明显。
医保政策催化
自从安徽IVD集采以来,IVD常规项目集采政策遍地开花,IVD的集采已经进入实质阶段了。但与药品集采不同,基本上每家IVD公司对集采持乐观态度,积极拥抱集采。迈瑞医疗和安图生物都表示在集采后,公司在安徽的市场份额都有了很大的提升。
化学发光的集采涉及到仪器的更换,难度相对比较大,所以砍价的幅度不算特别大。但是进口品牌因为价格体系不一样,受到更多的制约,对于集采的应对灵活性比较低。
另外随着DRG政策的实施,检查费用成了医药的成本组成,医院有主动降价的意愿,在同等性能下也会倾向于于国产品牌的的选择。
所以说集采和DRG这些医保政策也是国产化学发光市场份额增长的催化剂。
可以升级到流水线和检验科自动化
现在随着检验科标本量的增加、检测精密度提高以及人工成本升高,科室对流水线的需求在增加。而国内有相对比较成熟的流水线就是迈瑞、安图、新产业和迈克这几家,其中安图的流水线装机已经有一百多台了。所以这几家化学发光的公司,站在了检验科升级流水线的最前端。
另外检验科对自动化的需求也越来越明显,而有能力提供流水线设备的IVD公司参与的概率就大。截至2022年6 月30日,“迈瑞智检”实验室IT方案在全国实现了近90家医院的装机,其中70%为三级医院,2022 年上半年新增装机近30家。安图生物智能化实验室已经在全国28家医疗机构落户。
总结
占有市场份额最高、处于市场发展期、市场格局好、又有政策催化以及可升级流水线的化学发光是IVD市场中最被看好的赛道,而现在处于国内第一梯队的迈瑞医疗、安图生物和新产业是其中投资最好的标的。
虽然现在这几家的公司股价都已经经过了调整,估值已经相对合理,但公司股价何时上涨,受到多重因素的影响,至于何时买入需要大家根据自己实际情况进行判断。
来源李小白在医械圈奋斗
医业观察建立了粉丝通讯录,汇聚IVD产业和投资圈各个环节各个部门的精英同仁,互通产业和投融资息,对接需求,链接资源,创造财富,和IVD人共同进步,慢慢变富!
欢迎粉丝扫码加入
The End
欢迎点击关注
喜欢就点个赞和在看吧!
分享:
相关帖子