确认！4000亿器械龙头迈瑞公布下一步战略计划

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这是医业观察公众号的第1194-1期文章

作者秦酒

来源赛柏蓝器械

日前，国采第二轮中选结果已尘埃落定，拟中选髋关节平均价格从3.5万元下降至7000元左右，膝关节平均价格从3.2万元下降至5000元左右，平均降价82%。

在开标现场，一张张报价单通过大屏幕展示出来，各械企在伴随服务价和最终申报价之间角逐较量。除一些超低价之外，大部分企业价格都围绕在6000-8000元上下，期间迈瑞医疗超1万的报价引得场内一片惊呼，甚至出现了些许掌声。

迈瑞回应高价竞标 

日前，在国家人工关节集采现场，迈瑞医疗在全陶髋关节中报价10509元，为该组最高价。针对这件事，有投资者发出提问，报出此高价是出于什么原因？丢标对公司影响如何？是否会延缓公司在骨科方面市场的拓展进度？最近迈瑞医疗官方作出回应。

赛柏蓝器械现场拍摄

迈瑞医疗表示，集采拟中选结果已公示，公司最终拟中选陶瓷-聚乙烯类髋关节和合金-聚乙烯类髋关节两款产品。骨科为公司种子产品，在研发、生产制造、营销等方面还需要持续投入。集采前此类产品占公司整体收入规模和市场份额较小，通过积极参与此次人工关节集采，销售规模有望加速提升，抓住市场份额扩大的机遇，进一步加速骨科业务从研发、生产、营销等全方位业务能力拓展。

据赛柏蓝器械观察，迈瑞主营业务为生命息与支持、体外诊断以及医学影像，骨科是迈瑞业务线之一。

今年6月，迈瑞医疗曾在公开回应中表示，目前由国家医保局推动的集采主要是针对药品和高值耗材领域，公司三大业务领域的产品均不涉及药品和高值耗材，因此目前对公司业务基本没有影响。其他产品当中的骨科耗材，因为收入占比极小，若实施集采反而机遇大于挑战。

目前骨科业务收入规模占公司整体收入的比重极小，对公司收入和利润的影响也极小。骨科业务目前处于蓄力阶段，研发、市场营销、生产制造正在重新梳理和布局，需要时间去培育。

可以发现，迈瑞医疗在骨科方面还处于积累和试探阶段，并不适合去和其他骨科耗材成熟企业去拼低价，而是要国采获得适当市场份额来激发培育公司骨科领域发展。

拓展骨科、兽用、AED等细分赛道

8月26日，迈瑞医疗公布2021年半年度报告。报告显示，报告期内迈瑞医疗实现营业收入127.78亿元，较上年同期增长20.96%；利润总额49.16亿元，较上年同期增长25.18%；实现归属于上市公司股东的净利润43.44亿元，较上年同期增长25.79%。

根据报告数据，迈瑞医疗还加大了研发投入。报告期内，上半年研发投入116,503.30万元，同比增长16.02%。

迈瑞医疗指出，国内疫情局势整体保持稳定，医院的常规诊疗活动和公司的各项业务逐步恢复常态化，使得国内体外诊断试剂的消耗量和超声的常规采购量均得到了恢复。

国际体外诊断和医学影像的常规业务相比去年同期有所复苏，因此体外诊断业务和医学影像业务整体上半年实现了恢复性增长。同时，国内逐步开展的医疗新基建项目也为生命息与支持业务带来市场。

面向未来的后疫情时代的，迈瑞医疗在半年报中表示，公司将增加对体外诊断领域的自动化、智能化流水线，以及微生物子业务和生命息与支持领域的呼吸机子业务、院内和跨院区监护及互联互通等方面的研发投入，重点培育微创外科、动物医疗、AED等细分赛道，同时，积极探索超高端彩超、分子诊断、骨科等种子业务。

2020年11月，企查查显示，迈瑞医疗成立动物医疗科技新公司，该公司全称为“深圳迈瑞动物医疗科技有限公司”，注册资本2亿元，法定代表人、董事长为李西廷。

据赛柏蓝器械观察，该公司的企业地址位于深圳市龙华区，所属行业为专用设备制造业 ，经营范围包含一般经营项目是兽用医疗器械、耗材及生物制品的研发、销售和技术服务。

许可经营项目是兽用医疗器械，耗材及生物制品的生产。深圳迈瑞动物医疗科技有限公司目前的经营状态为存续（在营、开业、在册）。

不确定因素增多

迈瑞的主营业务虽然与集采关联不大，但仍存在产品价格下降的风险。加上后疫情时代的行业波动，迈瑞医疗仍面临多重不稳定因素。

此前，受深圳和安徽集采政策的影响，迈瑞医疗股价年内下跌24%。对于深圳和安徽的集采政策，日前有投资者向迈瑞发出提问，安徽省乙类大型医用设备集中采购工作和深圳B超机X光呼吸机等集采工作，是否会会影响迈瑞业绩？对此，迈瑞医疗官方作出回应。

迈瑞医疗表示，安徽医保局发布的文件所涉及的乙类大型医用设备，主要为X线正电子发射断层扫描仪（PET/CT，含PET）、内窥镜手术器械控制系统（手术机器人）、64排及以上X线计算机断层扫描仪（64排及以上CT）、1.5T及以上磁共振成像系统（1.5T及以上MR）、直线加速器（含X刀）、伽玛射线立体定向放射治疗系统，和公司产品无关，公司目前不受影响。

深圳市属公立医疗机构医疗的设备采购已执行多年，本次采购公司积极参与，目前采购处于正常进行中。根据以往公司的中标情况，公司产品在当地的市占率有所提升。

迈瑞医疗在半年报中表示，随着医疗体制改革的深入推进，部分省份或地区招标降价、分级诊疗、医联体、阳光采购、两票制等一系列政策出台，使医疗器械行业面临一定降价压力及趋势。

同时，随着国内乃至全球医保支付压力的逐渐增大，终端客户在采购产品时会加重产品性价比的权重考虑，市场竞争格局日益激烈，对公司持续提升市场竞争力提出新的挑战。如果公司产品价格的降低幅度较大，将可能影响公司未来的盈利能力。

在疫情方面，去年公司生命息与支持业务的监护仪、呼吸机、输注泵和医学影像业务的便携彩超、移动DR等与抗疫强相关的医疗设备需求量大幅增长，若未来公司业绩无法在高基数的情况下保持持续增长，将给公司带来经营业绩波动风险。另一方面，目前全球疫情形势仍不明朗，导致全球性流动受阻，海外对人口入境限制、货物物流运输限制，或将对公司海外销售业务、海外采购产生一定不利影响。

针对这些风险，迈瑞医疗将采取以下措施一方面，公司持续加强内部管理，降低运营成本，提升运营效率，同时积极抓住疫情后时代中国医疗新基建以及全球市场持续扩容的良好机遇，加速未来市场份额的提升。

另一方面，经过多年的海外市场布局与开拓，公司在海外的本地化程度较高，依靠海外当地的销售、售后以及经销商的支持，做好设备的供应和支援工作；对于部分海外原材料的供应，公司进行针对性备货，同时积极寻找新的可替代资源。

The End

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