【持续强烈推荐】迈为股份HJT产业化加速，设备龙

【持续强烈推荐】迈为股份HJT产业化加速，设备龙头构筑壁垒市占率提升【东吴机械】

上周五（11日）迈为股份在HJT创新技术成果分享会上更新了最新研发进展，包括0BB，微晶，钢网，铜电镀等。22年迈为HJT设备市占率已突破80%。23年行业扩产规模迈为预计50-60GW,我们预计迈为会持续保持市占率领先。

[庆祝]1、HJT进展顺利，硅片环节降本增益逐步兑现。如果使用相同的硅棒，切同样的厚度，HJT的硅片收益比Topcon高出几分钱一瓦，系（1）HJT的硅棒利用率比Topcon高出3%。HJT的半棒半片切片方案可以带来①设备产能损失不到10%；②硅损不到0.7%；③电池端的效率可提升0.03-0.05%；④可以降低0.3%的电池端碎片率；⑤在130μm薄片的情况下良率提高近4%。

[庆祝]2、设备提效双面微晶技术在实验室阶段获得成功，预计22年11月进行成品交付。双面微晶实验室已经获得成功（现在是N面微晶，马上P面也要加上微晶），电池效率提高超过0.3pct，量产机型也基本定型，第一家交付是金刚酒泉的项目，22年11月预计发货。

[庆祝]3、未来电池金属化路线目前背面使用银包铜的电池效率已经和使用纯银的电池效率打平，迈为同时布局电镀铜和银包铜两种技术路线。银包铜技术路线上，迈为布局了钢板印刷&0BB设备。更长远产业化的电镀铜技术，迈为会重点突破核心环节图形化设备。

盈利预测我们预计公司2022-2024年归母净利润为9.80/19.13/28.42亿元，对应当前股价PE为80/41/28倍，维持“买入”评级。

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