【陆家嘴观察】上证指数2560，美股跌出A股机会了？

连涨十年的美股昨天忽然遭遇十月突袭，全线重挫，三大股指纷纷创下新低；而总被提到这底那底的A股今天也是底底跌穿。那么我们应该如何待美股大跌以及它对A股市场的影响呢？

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道指、纳指和标普500，一个比一个跌得惨

美国东部时间周三，道琼斯指数跌超830，收创近两个月新低；纳斯达克指数跌超4%，收创三个多月新低；标普500指数连跌五日，并创八个月来收盘新低和最大单日跌幅。

道琼斯工业指数的所有成分股昨天都有不同程度的下跌，跌幅最大的是耐克公司，昨日下跌6.81%，其次是微软公司，下跌5.43%，VISA、波音和苹果公司昨天的跌幅也超过了4%。

而从纳斯达克上涨的成分股297只，占比仅为一成，大部分成分股都是下跌的状态。以十年为期来，纳指六成的成分股是上涨的，115只成分股的涨幅在十倍以上，涨幅前五名的成分股十年间整体涨幅超过了百倍。

标普500昨天只有16只成分股上涨，涨幅最高的培瑞克也没有超过2%，其余96%的成分股昨天都是下跌的。不过从近十年来，仅有19只成分股十年的涨跌幅呈现下跌，也就是说，有96%的成分股近十年是上涨的。有34只成分股十年来涨幅在10倍以上，涨幅排名前五位的公司依次为奈飞公司、艾利科技、英伟达、亚马逊和BOOKING，涨幅最高的奈飞公司，十年涨幅超过了百倍。

美国股市是科技股的狂欢

美股大跌，投资者在加速撤离快速增长的科技股，苹果公司股价下跌4.6%；微软跌5.4%。亚马逊股价下跌6.2%，亚马逊从10月1号到现在跌了14%左右。进入10月份以来，纳斯达克累计跌了7%，作为美股牛市的领头羊，纳指最大的支撑是科技股。美国五大科技股苹果、亚马逊、微软、谷歌和脸书，这五家公司的市值一度达到4.5万亿美元。要知道，美股共有4900家上市公司，总市值31万亿美元，也就是说五大科技巨头公司的市值占到15%，这五家科技公司贡献了今年美股45%的涨幅。所以说，美国股市由五大科技公司主宰，归根到底是科技股的狂欢。

有个股估值上万倍，美股科技股估值真不低

美国科技股十年持续上涨，也暴露出一定的风险，那就是累计盈利太多，导致一有风吹草动，大家就蜂拥离场。

另外一个风险就是个股的市盈率都不低，五大科技股中亚马逊估值140多倍，微软50倍，脸书是24倍，谷歌27倍，最低的苹果也有19倍，并不便宜。

在道琼斯工业指数30只成分股中，估值最高的是思科，高达1973.57倍，强生公司和默克集团的估值也超过了百倍，分别为272.19倍和143.47倍。估值最低的是威瑞森电信，为7.34倍，其次是辉瑞制药11.82倍，迪士尼为14.46倍，摩根大通为14.72倍，英特尔为16.15倍。整体来，在这30只成分股中，有20只的估值在30倍以下。

不过从近十年的涨跌幅情况来，只有陶氏杜邦呈现了下跌状态，十年间整体跌幅9.75%，其余成分股都有不同程度的上涨。苹果公司、联合健康集团、家得宝和VISA这四只成分股的涨幅最高，十年来涨幅都超过了10倍。苹果公司涨幅最高，达到18倍以上 。

而纳斯达克指数的2629只成分股当中，有1173只成分股的估值为负值，占比超过四成。在估值较高的成分股中，卡骆驰、奈特阳科技的估值最高，超过了上万倍，共有10只成分股的估值在千倍以上。

标普500指数的505只成分股中，46只成分股的估值为负，占比不足一成。28只成分股估值超过了百倍，最高的是思科。

那么A股的科技股呢？A股科技股的领头公司非常难找，姑且把360、宁德时代、海康威视作为A股科技股，360目前估值49倍，宁德时代76倍，海康威视27倍，这样来，中美的科技股都不便宜。

那么投资者是如何待美股和A股的下跌的呢？

陆家嘴投资者A：股市在向下调整

像我们中国股市，其实走到最高6000的时候，开始向下的走势，然后维持在3000多，现在又跌到2600多，其实对于一个国家的股市来说，涨到一个高以后它会有一个下行的调整，这个也是比较正常的。

陆家嘴投资者B：美联储加息有所影响

美联储在逐步加息，而且到12月份还要继续加息，启动它的加息周期，一般全球股市都会随之受到影响。

陆家嘴投资者C：可以挑选好股买入

A股现在很有投资价值，因为A股很多股票的估值都很便宜了，类似于竞争优势比较强，然后行业未来发展前景又特别好，本身在行业里面竞争力又很强的企业，就这种好公司，我觉得完全可以买入。

陆家嘴观察观：

从股市成长态势来，美国股市持续涨了十年，而A股十年来变化不大。美股大幅上涨之后，目前美股平均估值是24倍左右，处于历史的高位，而A股目前估值只有16倍左右，处于历史的底部。此次美股的下跌对全球股市会造成一定的拖累，短期来，可能对A股造成一定影响。不过美股的此次大跌，在给全球资本市场带来一定风险的同时，也许也孕育着一个重新洗牌的机会。

（稿件来源：央视财经频道《交易时间》  本期制作：王晓霖  孙雁）