从产业成长性和竞争格局考虑，全市场能看的没几个，但

从产业成长性和竞争格局考虑，全市场能看的没几个，但这两者都满足的往往估值会偏高，这又给了大家谨慎的理由，但估值和流动性问题，相较于产业周期、宏观经济波动、竞争格局变差等其他引起下跌的原因而言，其实是相对较轻的，毕竟能用时间换空间，但如果下跌是由于估值方式变化引起的，那么可能很难恢复，例如，很多人看好新能源见底，新能源产业总量每年都是高增的，在产业增速依然高增的背景下谈见底，这是充满矛盾的，至于说到的供给格局优化，这个有点乐观了，几大巨头都还有很多现金储备，价格战并未看到结束迹象，即使后面真出清了，市场真的不担心装机量不及预期吗，新能源可能有点像2015年的互联网+，2015年股灾后互联网+一直在发展，但股价早已不复当年，还有，前段时间外资投行下调了消费股评级，核心原因就是认为增速要下来，对应估值也要下调，这些因素引起的下跌其实影响更大，真正好的市场是能不停迭代的市场，美股长牛，但每几年领涨的东西都不一样，这放在全球都是类似的，这一轮消费核心资产牛市是从2016年初步形成的，2021年达到顶峰，如果说2014-2015牛市是杠杆牛，那么2016-2021牛市是外资牛，没有外资的加入，单靠内资绝对不会支撑起这么大级别的行情，但现在大家都知道，大级别拐点到来了，那么对应的茅指数这些应该也不会再有表现，至于说到行情必须有增量资金，这属于鸡生蛋蛋生鸡的问题，每轮牛市前这个都没有结论，但事后看总是很清晰，市场如果能简单的线性推导就能得出正确答案，那么没有人愿意工作，天天在家里炒股就行了，问题的核心在于能否有新的产业趋势形成新的抱团，而非担心资金从哪里来，也即新的核心资产的定义什么时候能出现，这才是关键的，而非纠结过于过去的宁茅指数无法自拔。。。