周报20240726

一周表现 本周净值0.9972，跌幅-4.51%。

市场概述

本周大盘跌破2900点，市场成交量和活跃度都比较低迷，成交量在6000亿左右徘徊。各大指数方面上证指数下跌-3.07%，沪深300指数下跌-3.67%，创业板指下跌-3.82%，科创50指数下跌-3.95%，中证500跌2.79%，中证1000跌-2.48%。
本周GJD持续出手护盘，但也显著扰乱了市场风格，特别是周四周五两天，超跌板块反弹明显，而中国移动、长江电力、四大行为代表的股息资产出现明显下跌。
本周全球股市的跌幅都比较大，特别是纳斯达克指数、日经225指数，纳指科技股龙头品种回调幅度达到15%甚至更多，对应A股的科技龙头公司也有不小幅度的下跌。

持仓情况

半导体板块 北方华创22%，江丰电子10%；
中药组合 达仁堂、华润三九、同仁堂 21%;
锂电龙头 宁德时代25%；
玻纤龙头 中国巨石20%。

一周重点事件
① 央行周一发布1年期LPR为3.35%，5年期以上LPR为3.85%，均较前一期下调10个基点。关于央行LPR和30年国债期货的处理，市场反应已经说明问题了，聊胜于无，如果没有足够的影响力，央行这种没有意义的小幅度调降利率，其实影响央行出手干预的有效性，影响政府机构的公力。
②拜登宣布退选。
③美国第二季度GDP季调后环比折年率初值为2.8%，预估为2.0%，前值为1.4%；核心PCE物价指数年化季率初值为2.9%，预估为2.7%，前值为3.7%。
④ 英伟达宣布为中国继续定制符合规定的低配版“Blackwell”芯片系列。

持仓总结
本周的交易操作的不好，按照计划将半导体的北方华创、江丰电子降仓位后，不该贸贸然将仓位扩展到中药等其他板块。应该保留半导体仓位静待回调到位。扩张中药仓位后，一周也跌了4.51%。如果不扩张仓位，本周跌幅应该在3%以内。
教训由于中短期风格和市场情绪的降仓位，以后不要乱动放大其他标的仓位。这会造成不必要的麻烦。

展望
对市场悲观的人太多了，众人普遍的悲观绝望就是我们逆向建仓乐观的基础。
我们重点关注的行业中的基本面、市场风格、政策导向
半导体基本面，处于非常好阶段；市场风格，中性偏乐观；政策导向，非常支持。
中药基本面，中长期将处于优于经济大盘，同仁堂成本略有承压；市场风格，中性偏悲观；政策导向，支持。
新能源基本面处于行业基本面筑底左侧阶段，只看龙头老大；市场风格，中性；政策导向，支持。
玻纤基本面处于行业基本面筑底右侧阶段，只看龙头老大；市场风格，中性偏悲观；政策导向，中性。