sty1216
一、动力电池系统
四大重磅电池
麒麟电池实现量产交付麒麟电池今年实现量产，应用在极氪汽车纯电的大 型MPV极氪009中，麒麟电池能量密度255Wh/Kg,体积利用率达72%，续航可达 1000 公里，这使得新能源车续航更高、更安全、性能更好，提升新能源车渗透 率，保持宁德时代动力电池的龙头地位和市占率。
钠电池宣布首发车型今年4月份，宁德时代钠离子电池首发落地奇瑞车型， 奇瑞将联合宁德时代推出电池品牌“ENER-Q”。钠离子电池成本较低，且储量丰富。
推进 M3P电池产业化M3P是“磷酸盐体系的三元锂电池”，预计首发于特 斯拉国产Model 3改款车型，未来也会在Model Y改款车型采用。大规模应用情 况下，M3P电池能够降本增效，低温性能、能量密度优于磷酸铁锂电池，成本优 于三元锂电池。
发布凝聚态电池今年 4 月份上海车展上宁德时代发布创新前沿电池技术 —— 凝聚态电池，单体能量密度高达500Wh/kg，创造性地实现电池高比能与高 安全兼得。宁德时代称凝聚态电池将率先用于航空领域，目前正在进行民用电 动载人飞机项目的合作开发，同时还将推出车规级应用版本，可在今年内具备量 产能力。
伴随国内新能源车渗透率的快速提升，动力电池的热度也一直居高不下。预 计2023-2025 年全球动力电池出货量将分别达到 968.4/1248.7/1515.8GWh，同 比增速分别为 48%/28.9%/21.4%。宁德时代援引 SNE Research 数据显示，2023 年1-5月公司动力电池使用量全球市占率为 36.3%，较去年同期提升1.7个百分 点，仍排名全球第一；假设全年市占率为38%，2023年宁德时代动力电池出货量 为368GWh、同比增长 48%，这与管理层预测的全年公司动力电池出货量 340GWh 左右、同比+40%以上相符。
曾毓群预测，2030年全球动力电池市场的需求将达到4.8TWh，那假设2030 年全球动力电池出货量4.8 TWh，2025年-2033年间复合增长率为25.92%，2031 年-2033年增长率20%；假设2023年之后宁德时代动力电池市占率每年提升1%。
宁德时代推出的“锂矿返利”方案，让看空锂价情绪再次加重。按照目前的 趋势，2023 年碳酸锂价格大概率会跌至30万~35万元/吨水平，2024年将来到 20 万元/吨的水平。未来原材料价格下降，假设 23 年-27 年价格分别为 0.84、 0.73、0.67、0.65元/Wh；毛利率随着原材料价格下降、技术提升而提升。 半年报电话会议中的息推断新材料未来会推动毛利率的提升。上半年动 力电池毛利率为20.35%，假设全年毛利率为20.5%，未来每年增加0.5%。
二、储能电池
储能电池方面，公司 EnerOne、EnerC 产品持续大批量出货，升级产品 EnerOne Plus 较上一代产品能量密度与充放电效率持续提升。公司推出零辅源 光储直流耦合解决方案，推进集长寿命、高安全、高效率多种优势的储能产品应 用。在美国IRA法案（海外本土建厂获得补贴）的刺激下，公司作为目前中美储 能产业链的龙头参与者有望深度受益于大储需求的增长。目前公司已进入主要储 能系统集成商供应链，国内与国家能源集团、国电投、中国华电、三峡集团、中 国能建等头部能源企业达成战略合作，海外与 Nextera、Fluence、Wartsila、 Tesla、Powin 等国际头部储能客户深度开展业务合作，在手订单充足。储能成 为公司新的增长引擎，未来可能会远远超过动力电池营收。
2022年宁德时代储能电池出货量53GWh,市占率为43.4%；假设宁德时代2023 年市占率约为45%，全球储能电池出货量为240 GWh，则宁德时代全年出货量为 108 GWh。之后增速和之前假设一样，24-27年73%、61%、50%、40%，之后30%。 财通证券认为公司在储能行业格局上有望重演大巴市场的份额情况，长期稳定在 70%-80%的市场占有率水平，据此我假设到2033年市占率80%。
根据上半年储能电池营收大约为280亿，出货量约为34GWh,计算得出单价 约为0.82元，假设全年单价为0.85元，全年营收九百多亿。假设24年之后单 价0.80 、0.76 、0.71 、0.68 元/Wh，与之前假设不变。上半年储能电池毛利 率21.32%，假设全年储能电池毛利率为21.5%，之后每年提升1%。
三、电池材料及回收
22 年财报把业务分为四大类动力电池系统、储能电池系统、电池材料及 回收、电池矿产资源、其他；21 年财报分类为动力电池系统、锂电池材料（电 池材料及回收、电池矿产资源）、储能电池系统、其他。 根据SNE Research 预测，以金属含量为基础计算，预计 2025 年全球锂电 池回收（包括废电池和废料）市场规模为 78.6万吨，2030 年将达到 143.6 万 吨，年复合增长率约为13%。
公司23年半年度营收约为127亿，同比增长6.41%，假设全年收入280亿， 增速7.6%，参照全球市场规模年复合增长率，假设之后每年增速大约为10%；半 年度毛利率为16.95，假设全年约为17%，之后每年增长0.5%。
四、电池矿产资源
公司为进一步保障电池生产所需的上游关键资源及材料供应，公司通过自建、 参股、合资、收购等多种方式 参与锂、镍、钴、磷等电池矿产资源及相关产品 的投资、建设及运营。
五、其他业务
业务占比小于10%，现在财报不披露。
此外，宁德时代开始开展机器人产业链，未来可能也是一个新的业务增长 点,暂时不把这部分业务放进来了。
分享：
请输入验证信息：
你的加群请求已发送，请等候群主/管理员验证。
数据来自赢家江恩软件>>
虚位以待
暂无
94人关注了该股票
长期未登录发言
吧主违规操作
色情、反动
其他
*投诉理由
答：高瓴资本管理有限公司-中国价值详情>>
答：宁德时代上市时间为：2018-06-11详情>>
答：http://www.catlbattery.com/详情>>
答：宁德时代的注册资金是:43.99亿元详情>>
答：2024-04-30详情>>
今天人造肉概念涨幅4.55% 雪榕生物、东宝生物涨幅居前
使用《赢家江恩软件》官方看图分析该股>>
sty1216
宁德时代估值（上）
一、动力电池系统
四大重磅电池
麒麟电池实现量产交付麒麟电池今年实现量产，应用在极氪汽车纯电的大 型MPV极氪009中，麒麟电池能量密度255Wh/Kg,体积利用率达72%，续航可达 1000 公里，这使得新能源车续航更高、更安全、性能更好，提升新能源车渗透 率，保持宁德时代动力电池的龙头地位和市占率。
钠电池宣布首发车型今年4月份，宁德时代钠离子电池首发落地奇瑞车型， 奇瑞将联合宁德时代推出电池品牌“ENER-Q”。钠离子电池成本较低，且储量丰富。
推进 M3P电池产业化M3P是“磷酸盐体系的三元锂电池”，预计首发于特 斯拉国产Model 3改款车型，未来也会在Model Y改款车型采用。大规模应用情 况下，M3P电池能够降本增效，低温性能、能量密度优于磷酸铁锂电池，成本优 于三元锂电池。
发布凝聚态电池今年 4 月份上海车展上宁德时代发布创新前沿电池技术 —— 凝聚态电池，单体能量密度高达500Wh/kg，创造性地实现电池高比能与高 安全兼得。宁德时代称凝聚态电池将率先用于航空领域，目前正在进行民用电 动载人飞机项目的合作开发，同时还将推出车规级应用版本，可在今年内具备量 产能力。
伴随国内新能源车渗透率的快速提升，动力电池的热度也一直居高不下。预 计2023-2025 年全球动力电池出货量将分别达到 968.4/1248.7/1515.8GWh，同 比增速分别为 48%/28.9%/21.4%。宁德时代援引 SNE Research 数据显示，2023 年1-5月公司动力电池使用量全球市占率为 36.3%，较去年同期提升1.7个百分 点，仍排名全球第一；假设全年市占率为38%，2023年宁德时代动力电池出货量 为368GWh、同比增长 48%，这与管理层预测的全年公司动力电池出货量 340GWh 左右、同比+40%以上相符。
曾毓群预测，2030年全球动力电池市场的需求将达到4.8TWh，那假设2030 年全球动力电池出货量4.8 TWh，2025年-2033年间复合增长率为25.92%，2031 年-2033年增长率20%；假设2023年之后宁德时代动力电池市占率每年提升1%。
宁德时代推出的“锂矿返利”方案，让看空锂价情绪再次加重。按照目前的 趋势，2023 年碳酸锂价格大概率会跌至30万~35万元/吨水平，2024年将来到 20 万元/吨的水平。未来原材料价格下降，假设 23 年-27 年价格分别为 0.84、 0.73、0.67、0.65元/Wh；毛利率随着原材料价格下降、技术提升而提升。 半年报电话会议中的息推断新材料未来会推动毛利率的提升。上半年动 力电池毛利率为20.35%，假设全年毛利率为20.5%，未来每年增加0.5%。
二、储能电池
储能电池方面，公司 EnerOne、EnerC 产品持续大批量出货，升级产品 EnerOne Plus 较上一代产品能量密度与充放电效率持续提升。公司推出零辅源 光储直流耦合解决方案，推进集长寿命、高安全、高效率多种优势的储能产品应 用。在美国IRA法案（海外本土建厂获得补贴）的刺激下，公司作为目前中美储 能产业链的龙头参与者有望深度受益于大储需求的增长。目前公司已进入主要储 能系统集成商供应链，国内与国家能源集团、国电投、中国华电、三峡集团、中 国能建等头部能源企业达成战略合作，海外与 Nextera、Fluence、Wartsila、 Tesla、Powin 等国际头部储能客户深度开展业务合作，在手订单充足。储能成 为公司新的增长引擎，未来可能会远远超过动力电池营收。
2022年宁德时代储能电池出货量53GWh,市占率为43.4%；假设宁德时代2023 年市占率约为45%，全球储能电池出货量为240 GWh，则宁德时代全年出货量为 108 GWh。之后增速和之前假设一样，24-27年73%、61%、50%、40%，之后30%。 财通证券认为公司在储能行业格局上有望重演大巴市场的份额情况，长期稳定在 70%-80%的市场占有率水平，据此我假设到2033年市占率80%。
根据上半年储能电池营收大约为280亿，出货量约为34GWh,计算得出单价 约为0.82元，假设全年单价为0.85元，全年营收九百多亿。假设24年之后单 价0.80 、0.76 、0.71 、0.68 元/Wh，与之前假设不变。上半年储能电池毛利 率21.32%，假设全年储能电池毛利率为21.5%，之后每年提升1%。
三、电池材料及回收
22 年财报把业务分为四大类动力电池系统、储能电池系统、电池材料及 回收、电池矿产资源、其他；21 年财报分类为动力电池系统、锂电池材料（电 池材料及回收、电池矿产资源）、储能电池系统、其他。 根据SNE Research 预测，以金属含量为基础计算，预计 2025 年全球锂电 池回收（包括废电池和废料）市场规模为 78.6万吨，2030 年将达到 143.6 万 吨，年复合增长率约为13%。
公司23年半年度营收约为127亿，同比增长6.41%，假设全年收入280亿， 增速7.6%，参照全球市场规模年复合增长率，假设之后每年增速大约为10%；半 年度毛利率为16.95，假设全年约为17%，之后每年增长0.5%。
四、电池矿产资源
公司为进一步保障电池生产所需的上游关键资源及材料供应，公司通过自建、 参股、合资、收购等多种方式 参与锂、镍、钴、磷等电池矿产资源及相关产品 的投资、建设及运营。
五、其他业务
业务占比小于10%，现在财报不披露。
此外，宁德时代开始开展机器人产业链，未来可能也是一个新的业务增长 点,暂时不把这部分业务放进来了。
分享：
相关帖子