被逼打折出货，锂盐厂面对宁德时代的生死考题左右为难

宁德时代近期向正极材料厂提出了两个选择要么以市价的9~9.5折与其结算碳酸锂价格，要么选择客供。这一举动立刻引起了产业链的关注，正极材料厂面对着上下游的双重压力，而宁德时代的真实目的或是引导正极材料厂选择客供，以便在锂盐市场上占据更大的话语权。

7月初，宁德时代向至少3家正极材料厂提出了上述选择。对于正极材料厂而言，折价结算或客供，这无疑是一个艰难的选择。从过去的市场规律来看，上下游间的折扣差及碳酸锂价格上涨的时间差，是正极厂盈利的主要手段。

但在今年碳酸锂价格下跌的情况下，客供也有其优势。

比如，头部正极厂德方纳米就在2023年的半年报预告中表示，受到主要原材料锂盐的成本大幅下滑及下游需求放缓等一系列原因的影响，公司2023年H1亏损额可能将超10亿元。2023年Q1，很多整机厂受到由于锂盐价格下跌影响，造成大幅度的库存损益。

除此之外，正极材料厂更加担心的是，在接受“宁王”的客供之后，行业下游很可能将进一步压缩加工费。“你又不能得罪（宁德时代），要不然卖给谁呢？”业内人士的一句话，或代表着正极材料行业面临的共同问题——宁德时代已经完全主导了行业话语权。

据SNE Research数据显示，今年一季度全球动力电池装车总量中，宁德时代以装车量46.6 GWh排名第一，占据全球市场份额的35%左右。

不过资本市场猜测，若正极材料厂选择客供，真正的战役将在宁德时代和锂盐厂之间正式展开。手握全球35%的电池级锂盐订单后，宁德时代或将对原材料进行集中采购，进一步压低价格。