电力电气设备国内项目集中并网 澳洲价差环比上升

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行业近况

      本周中国储能项目共计新增2,810MW/3,720MWh，均为电化学储能。日内电价看，德国、美国加州谷价差环比下降，美国德州、澳洲NSW/SA地区峰谷价差环比上升，澳洲QLD地区最大峰谷价差环比上升，平均价差环比持平。

      评论

      存量项目年底集中并网，新增项目VRE配储占比较高。根据公开招标数据，本周中国储能项目共计新增2,810MW/3,720MWh，均为电化学储能。

      中国1 项储能系统开标，投标均价为1.53 元/Wh，2 项储能EPC开标，投标均价为1.52/2.18 元/Wh；广东云浮新区1,000MWh独立储能电站签约，新疆乌苏900MWh光伏储能项目签约，辽宁营口市鲅鱼圈区520MWh源网荷储一体化项目招标，湖南邵阳隆回200MWh储能示范电站并网，国家电投怀化通道200MWh独立共享储能电站并网，内蒙古阿拉善盟左旗巴彦诺日公180MWh集中式风电保障性项目投运，华电那曲色尼区120MWh光伏项目并网，山西忻州100MWh储能工程招标，湖北襄州节能风电100MWh风储一体化招标。此外，海外地区由于圣诞假期本周无项目状态更新。

      德国价差环比降低，澳洲价差环比上升。根据全球各地批发电价息，德国峰谷价差环比下降；美国加州峰谷价差环比降低、德州峰谷价差上升；澳洲NSW/ SA地区峰谷价差均环比上升，QLD地区最大峰谷价差环比上升，平均价差基本持平，澳洲SA地区于本周一出现了极端电价，为4,027澳元/MWh。

      日内峰谷价差看，德国本周平均峰谷价差90 欧元/MWh（约合人民币0.67元/度），较上周环比降低；美国加州/德州平均峰谷价差分别为288/116 美元/MWh（约合人民币2.05/0.83 元/度），加州环比降低，德州环比上升；澳大利亚NSW/SA/ QLD地区平均峰谷价差分别为 208/357/228 澳元/MWh（约合人民币1.01/1.73/1.10 元/度），NSW/ SA环比上升，QLD环比持平。

      估值与建议

      我们看好全球电化学储能市场的高成长性，以及高壁垒的电池、逆变器、热管理、消防设备以及EPC环节龙头公司业绩有望实现高增长。1）电池材料及系统推荐宁德时代、亿纬锂能、科士达、派能科技、欣旺达（与科技硬件组联合覆盖）、德方纳米、星源材质、璞泰来、鹏辉能源；2）热管理建议关注英维克（未覆盖）、科创新源（未覆盖）。

      风险

      储能项目落地不及预期，各国储能政策推进不及预期。

来源[中国国际金融股份有限公司 曾韬/王颖东]   日期2023-01-03