【宗迹期货】全网最全期市资讯研报汇总，国庆节后开盘必看！

　　2022年的最后一个长假马上结束啦，这七天假期中，金融市场又发生了哪些大事呢？小编特别为大家梳理了十一假期期间期货市场的重大事件，为今天的开市做好准备！

　　今天（10月10日）早9点正式开盘，当晚商品恢复夜盘。

　　一、国际市场涨跌一览

　　二、全球宏观重要消息汇总

　　1.美股主要股指齐创三周多来最大日跌幅

　　9月非农就业报告遏制了一切鸽派转向的希望，市场预期11月美联储加息75基点的几率约80%，“美联储通讯社”认为联储保持再次大幅加息的正轨。三大美股指创逾三周最大日跌幅，芯片股所在板块跌超4%领跌，AMD跌近14%创两年半最大跌幅，能源板块全周涨14%。就业报告公布后，2年期美债收益率日内一度升近9个基点，逼近十五年高位，美元指数迅速转涨，并创逾一周新高。原油五连涨创逾五周新高，全周至少涨15%、创7个月最大涨幅。欧洲天然气跌超10%，一周跌近20%。

　　2.美联储11月加息75个基点的概率为68.7%

　　据CME“美联储观察”:美联储11月加息50个基点至3.50%—3.75%区间的概率为31.3%，加息75个基点的概率为68.7%，加息100个基点的概率为0%；到12月累计加息100个基点的概率为24.5%，累计加息125个基点的概率为60.6%，累计加息150个基点的概率为15%。

　　3.人民币国际化稳慎推进

　　人民币支付货币功能稳步提升，投融资货币功能进一步深化，储备货币功能不断上升，计价货币功能逐步增强……中国人民银行近日发布的《2022年人民币国际化报告》显示，人民币国际化各项指标总体向好。2021年以来，中国人民银行坚持以市场驱动企业自主选择为基础，稳慎推进人民币国际化，为实体经济平稳运行提供了有力支撑。

　　专家学者认为，人民币国际化的一系列成果与中国经济高质量发展密不可分。未来，人民币国际化将继续推动人民币在服务实体经济和国际舞台上扮演更重要的角色。

　　4.非农数据开启“黑色周五”？

　　北京时间10月7日晚8点30分，美国劳工部公布了9月的非农数据。仅从数据来看，美国就业依旧坚挺，但对市场来说，这些“好消息”却代表着更加收紧的货币政策“坏消息”。

　　美国9月季调后非农就业人口新增26.3万，比预期的25万略高，低于上月的34.5万，这也是2021年4月以来的最小月度增幅。失业率再次回落至五年来低点3.5%，低于预期的3.7%。

　　5.LME限制俄罗斯金属交割，铜、铅、锌等何去何从

　　在国内的十一假期期间，外盘有色金属价格出现集体大涨，市场人士表示，这主要是受市场宏观氛围的带动。其中，周二LME期铜价格跳涨2.8%，而后持续走高，在触及两周以来的高位后有所回落；LME期铅大涨5.2%，触及每吨2093美元/吨的逾一个月最高点位，此外，LME铝、锌也同步走高，此前LME对俄罗斯俄罗斯乌拉尔矿业金属公司(UMMC)及其子公司的金属交割实施限制。

　　6.欧洲央行将在年底前至少再加息125个基点

　　10月6日周四，欧洲央行发布了9月货币政策会议纪要，会议纪要称，一些管委们支持加息50个基点，与7月开启加息周期时的幅度一致，但“非常多人”支持更大幅度加息，最终所有25位票委都同意加息75个基点。

　　机构观点认为，欧洲央行部分委员倾向于在9月份小幅加息50个基点，但会议纪要显示，在讨论结束时，所有委员一致同意将欧洲央行三大关键利率上调75个基点。尽管如此，几乎毫无疑问的是，即使利率有更大幅度的增长，目前欧元区的存款利率仍远低于中性利率。机构分析师表示，会议纪要几乎没有改变他的观点，即对欧洲央行来说阻力最小的路径是在本月晚些时候加息75个基点，然后在12月至少加息50个基点。

　　7.9月下旬钢材社会库存环比下降2.3%螺纹钢为减量最大品种

　　据中国钢铁工业协会，9月下旬，21个城市5大品种钢材社会库存852万吨，环比减少20万吨，下降2.3%，社会库存持续下降；比8月下旬减少67万吨，下降7.3%；比年初增加64万吨，上升8.1%；比上年同期减少235万吨，下降21.6%。分地区来看，其他区域库存除华南画笔持平外，其他地区均有所下降，其中东北库存为减量和降幅最大的地区。分品种来看，5大品种钢材社会库存环比均有不同程度下降，线材为降幅最大品种，螺纹钢为减量最大品种。

　　8.四季度人民币汇率下行空间有限

　　9月中下旬以来，人民币兑美元汇率呈现较快贬值态势。普遍观点认为，短期来看，美元或将在一段时间内继续保持强势地位，人民币汇率仍有可能承压。

　　中国银行研究院发布的《全球经济金融展望报告》同样指出，四季度，人民币汇率短期将继续承压，但下行空间有限。人民币汇率走势仍有较强支撑:一是市场预期总体稳定。8月结汇率达到71%，是近年来的较高水平，售汇率为67%，与2022年以来月均值基本持平，体现了市场主体的结售汇意愿总体稳定。二是外汇储备规模稳定充裕，这是有效应对人民币汇率过度波动的“压舱石”。

　　9.中国9月财新服务业PMI为49.3

　　10月8日公布的9月财新中国通用服务业经营活动指数(服务业PMI)录得49.3，较8月下降5.7个百分点，6月以来首次落至荣枯线以下。从分项数据看，9月服务业经营活动指数和新订单指数不同程度回落，均为6月以来首次降至收缩区间，显示供需双弱。受访企业普遍表示，由于疫情及静默管制等防控措施，服务业经营受限，需求减弱。

　　10.央行决定下调首套住房公积金贷款利率

　　9月29日，央行、银保监会阶段性放宽部分城市首套房贷利率下限；9月30日，央行决定下调首套住房公积金贷款利率，财政部、税务总局宣布换购住房个人所得税退税。

　　近期中央密集出台3项松地产组合拳，覆盖范围较广、信号意义较强，有助于提振市场信心、改善居民预期。鉴于本次并非全面放松、中央也仍有定力，再叠加历史经验和当前实际约束，倾向于认为:四季度地产景气度有望修复，但显著回暖难度较大。往后看，经济下行压力仍大，稳增长需要稳地产，地产政策进一步放松可期。

　　三、能源化工

　　【原油】

　　欧佩克+同意从11月起每天减产200万桶石油，并将限产协议延长一年至2023年底。这是欧佩克+自疫情开始以来最大规模的石油减产措施，相当于全球石油需求的2%左右。同时，欧佩克+宣布将部长级监督委员会(TMMC)的会议频次由每月一次调整为每两个月一次。尼日利亚石油部长表示，欧佩克+希望油价处于90美元/桶附近。美国白宫发布声明表示，对欧佩克+的减产决定感到失望，美国政府将研究进一步加大战略石油储备释放。周一开盘国内原油将以补涨为主，不排除触及涨停，不建议盲目追涨。若短期原油上涨过快，必然会找到美方的施压，或进入多空拉锯战。

　　【燃料油】

　　国庆假期期间，受原油推涨影响，新加坡燃料油价格也出现大幅上涨，低硫MOPS价格上涨59美元/吨，高硫380燃料油MOPS价格上涨24.95美元/吨，高硫裂解进一步下滑至-30美元/桶以下，高低硫价差进一步扩大。在库存方面，新加坡燃料油库存增加8.94万吨，至360.61万吨，ARA燃料油库存增加8.3万吨，至112.9万吨，整体略微利空。我国第五批低硫燃料油出口配额175万吨下放，年内已经累计释放1675万吨，后续将对国内低硫燃料油形成一定的抑制，对于高硫来讲，短期驱动有限，弱势格局短期仍难改变，不过裂解维持在历史低位，在基本面方面已经过了最差的时期，后续仍有向上的动力。周一开盘，不论FU还是LU都以补涨为主，但FU01在3000点以上不建议追涨，LU12在4800以上不建议追涨。

　　【甲醇】

　　国庆期间，现货价格大幅上涨。甲醇进口货源缩减，港口库存延续下滑态势，降至85万吨左右，大幅低于去年同期水平16.73%。缓慢去库，基本面有所好转，有阶段性底部企稳迹象。金九银十，甲醇供应有所回升，但需求同步有所改善，市场面临供需两增局面，加之进口冲击减弱，运行区间或进一步抬升，操作上可逢低试多。

　　【玻璃】

　　假期期间，国内浮法玻璃市场价格稳中有涨，华北假期部分厂价格小幅上调1-2元/重量箱，成交一般；华东山东、江苏、浙江部分厂报价调涨1-2元/重量箱不等，多数实际成交存促量政策，整体出货较平稳。节后下游陆续复工复产，加之涨价刺激，或刺激下游补库意愿。留意能否突破节前压力区间。

　　【橡胶】

　　国庆期间，国内市场休市，东京期货交易所及新加坡期货交易所天然橡胶期货均上调，或提振假期后国内天然橡胶市场开盘走高，现货价格也存上涨预期。国内外主产区降雨偏多，影响割胶工作的开展，成本端支撑行情。但下游国内轮胎企业以及各层级代理商对于十月份需求偏于悲观，更多的是选择控制排产及库存量，海外需求无明显起色。橡胶冲高后或将继续承压。

　　四、金属系列

　　【黄金】

　　国庆假期期间，外盘贵金属走势强劲，总体呈现先涨后震走势。特别是周一与周二两天涨幅较大，其中美黄金合计涨幅约70美元/盎司，美白银合计涨幅逾2美元/盎司。周三之后则总体呈现震荡格局，美国“小非农”及非农报告皆优于预期，令美联储维持激进加息路径预期再起，美联储官员则继续发表鹰派言论。

　　国际贵金属期货普遍收跌，COMEX黄金期货跌1.1%报1701.8美元/盎司，COMEX白银期货跌242%报20.16美元/盎司。本周，COMEX黄金期货涨178%，COMEX白银期货涨5.89%。美元和美债收益率双双走高施压金价下跌。

　　【铜】

　　国庆假期期间，伦铜冲高回落，较节前下跌28美元每吨，下跌0.37%。假期期间和伦铜最密切的消息莫过于LME的一则声明，就“是否禁止新的俄罗斯金属产品”发布讨论文件，要求市场在10月28日前对关于俄罗斯金属产品交易的问题给出反馈。我们认为，该消息对市场的实际影响不会太大。首先，该消息禁止的是俄罗斯金属产品进入LME仓库，并未像此前俄乌冲突发生后，各大运输公司禁止其在现货市场上的流通。其次，俄铜在市场上占比较小。最后，市场对于此类事件已有前车之鉴，且有心理预期。

　　另外，花旗继续看空铜，并继续持有2023年3月的铜看跌期权头寸。在基本情况下，预计未来6个月铜价将进一步下跌15-20%，至6200美元/吨，反映欧洲需求前景悲观。除此之外，月初公布的美国9月ISM制造业PMI仅为50.9，低于市场预期的52.2和前值的52.8。整体来看，多空消息交织，铜价或在短期继续呈震荡行情。

　　【镍】

　　国庆假期期间，伦镍上涨至23200美元/吨后小幅回落，收盘于22415美元/吨，较节前收盘价上涨4.74%，较9.30下午3点价格下跌570元/吨（-2.5%）。镍不锈钢供需基本面在假期并无太大变化，盘面还是以宏观变化为主导。宏观方面，假期前半段因美联储加息预期出现缓和，美债收益率下降，美元指数自高位大幅回落，宏观压力较9月利率决议之后出现明显的缓和。而后半段假期美指止跌反弹，10月7日晚美国公布的非农数据高于预期，美指短线拉升，11月加息75bp概率由85.5%升至92%，伦镍止涨转跌。

　　期间LME发布讨论文件，就是否禁止俄罗斯金属在LME仓库交付征求意见。俄镍精炼镍产能占全球约20%，限制交付将大大增加逼仓风险，并改变国际货物流向，市场担忧情绪使镍近日在有色中偏强。国内节前补库使得镍和不锈钢的库存均低位去化，节后关注下游进一步拿货意愿。镍铁进口供给偏松，国内库存处于相对高位。关于后市，镍需求依赖新能源电池拉动，不锈钢需求改善情况依托于保交楼的推进，10月预计镍和不锈钢呈现震荡偏弱格局。

　　【锡】

　　国庆假期期间，伦锡小幅回落，较节前下跌1145美元每吨，跌幅为5.57%。假期期间和伦锡最密切的消息莫过于LME的一则声明，就“是否禁止新的俄罗斯金属产品”发布讨论文件，要求市场在10月28日前对关于俄罗斯金属产品交易的问题给出反馈。我们认为，该消息对市场的实际影响不会太大，主要是因为俄锡产量极低，且LME仅限制其在期货市场上的流通，而非现货市场上的交易。宏观方面，月初公布的美国9月ISM制造业PMI仅为50.9，低于市场预期的52.2和前值的52.8。整体来看，宏观偏紧，基本面需求偏弱的格局并未改变，因此锡价或延续此前的趋势继续缓慢向下。

　　五、黑色板块

　　【铁矿石】

　　国庆假期期间新加坡铁矿石掉期微涨0.10%至94.00美元/吨，其中10月3日盘中价格一度跌至91.20美元/吨，创下年内新低。基本面上看，铁矿石短期内供需两旺的局面有望延续。供应端，10月3-9日全球发运及中国到港量环比下滑，但10月中旬以后的到港有望放量。

　　国产矿端北方主要矿区陆续停产，内矿资源较紧张。需求端，同时钢厂进口铁矿石库存下降，节日期间钢厂暂无补库，钢厂总体铁矿石库存偏低，因此节后补库需求上升；港口方面由于假期原因疏港明显降低库存呈现小幅增加，但少于往年库存增幅。

　　总的来看，国庆后钢厂刚需补库意愿较强，铁矿石价格下方有支撑。但整体的价格上方空间仍依赖成材端需求和钢厂利润的表现，地产成交面积仍同比环比下滑，成材的旺季需求的可延续性仍有待验证，若10月需求不及预期加之10月中旬以后铁矿石放量到港，钢厂利润继续走薄，铁矿石价格向下压力增大。

　　【螺纹/热卷】

　　国庆期间钢材价格偏强运行。唐山钢坯出厂3730元/吨，较节前涨50元/吨，仓储现货3810元/吨左右，较节前涨70元/吨左右，整体交投一般。热卷市场价格上涨80元/吨，下游交投氛围偏淡，整体成交一般偏弱。

　　进入10月，重大交通项目进入今年最后一个季度的冲刺期。国庆假期期间，多个项目建设现场依旧一派忙碌，开启第四季度的攻坚冲刺。在钢市处于供需基本面逐渐改善的大背景下，钢价有望小幅回升，但短期上涨空间不大。需留意20大会议之后的政策。

　　【煤炭】

　　印尼将10月份煤炭基准价格定为每吨330.97美元

　　据外媒报道，印尼能源部周一在一份声明中表示，随着来自欧洲的需求上升，印尼已将10月份的煤炭基准价格设定在每吨330.97美元的创纪录高位，高于9月份的每吨319.22美元。

　　全球能源危机加剧，美国煤炭价格攀升至200美元以上

　　美国煤炭价格首次突破200美元大关，原因是全球能源危机推高了对这种化石燃料的需求。美国能源信息署（EIA）周一发布的数据显示，截至9月30日的当周，阿巴拉契亚中部的煤炭现货价格升至每吨204.95美元，为2005年以来的最高纪录。

　　六、农产品

　　【苹果】

　　2022产季苹果产销形势分析报告

　　据中国果品流通协会，从全国反映的总体情况来看，预计2022苹果产量较去年有所下降，但下降幅度有限。主要原因有以下几个方面，一是苹果效益比较差，由于农资投入品的价格不断上升、人工成本上涨幅度大，苹果效益低，低质低效老果园伐树、弃种现象明显；二是受极端天气影响，局部地区减产严重；三是落实国家耕地“非农化”、基本农田“非粮化”政策，退果还耕。总体来看，全国各产区减产区域多于增产区域，而且减产区域主要集中在陕西、山东等苹果大省对全国苹果产量影响较大，增产区域总产量占全国总量的比重较小，所以新产季苹果产量将低于去年，但是减产幅度有限，苹果优果率总体高于上年。

　　8-11日陕西将有大风降温霜冻天气

　　据陕视新闻，受较强冷空气影响，预计8-11日陕西省有一次大风、降温天气过程。此次大风降温可能对苹果产区尤其是偏北产区产生较大影响，需根据天气变化采取措施尽最大可能降低损失。

　　【花生】

　　国庆期间，花生主产区均有不同程度的降雨，对上货量有一定影响，花生市场普遍呈现平稳偏强运行态势。总体来看，国庆期间市场表现良好，预计节后花生行情维持平稳偏强运行态势。花生连续减产，基本是明牌，操作上逢低试多为主。

　　【豆粕】

　　美国最大的驳船公司英格拉姆在致客户的一封信中称，由于密西西比河沿岸水位下降至“接近历史低位”，公司宣布发生不可抗力。密西西比河对大豆和玉米等谷物运输至关重要，尤其是在秋收季节，该通道占美国粮食运往全球市场的一半以上。

　　后期到港大豆数量偏低将导致豆粕产量下降，同时生猪及家禽等的养殖需求旺季，在近期供应紧张局面难以缓解的情况下，将继续支撑豆粕价格。国庆期间，美豆走弱，若周一开盘，国内豆粕低开，或是逢低做多的机会。

　　【棕榈】

　　据外媒报道，马来西亚BMD毛棕榈油期货收于近两周高点，受潮湿天气担忧及原油价格上涨提振。吉隆坡商品咨询公司Apricus8PteLtd董事MarcelloCultrera表示，棕榈油价格可能受到需求和相对于软油价格贴水的推动。他表示，由于可能受到拉尼娜天气影响，东南亚棕榈油产量将在11月至2月下降的预期也支撑该合约。预计棕榈油节后高开后宽幅波动为主，上下空间受到消费端的影响有明显的压力和支撑，操作上需要节奏把握。

　　【鸡蛋】

　　截至10月7日，鸡蛋现货价格5.30元/斤，较10月1日价格5.14元/斤上涨0.16元/斤。国庆假期期间，全国鸡蛋现货价格维持偏强运行。国庆节后，节日需求减弱，需求大概率回落，短期利空蛋价。根据鸡蛋消费的季节性规律，四季度需求较为乐观。供给、成本仍将对蛋价形成利多，建议中长期逢低介入多单，谨慎持有。

　　【生猪】

　　截至10月8日，全国生猪平均价格为26.28元/公斤，较国庆节前(24.29元/公斤)上涨1.99元/公斤，全国多个省份涨幅均超过8%。节后盘面或高开，四季度生猪需求良好，操作上勿追高，逢低试多为主。

　　【白糖】

　　据广西糖业协会，2021/22年榨季广西全区共入榨甘蔗5019.41万吨，同比增加98.41万吨；产混合糖611.94万吨，同比减少16.85万吨；产糖率12.19%，同比下降0.59个百分点。截至9月30日，广西累计销糖528.67万吨，同比减少23.71万吨；产销率86.39%，同比下降1.46个百分点；9月单月销糖51.43万吨，同比减少2.62万吨；榨季结转库存83.27万吨，同比增加6.86万吨。

　　受原油大涨影响，市场对于巴西生产乙醇的倾向性有所增加的预期，原糖出现一波翘尾行情。预计节后国内糖价或明显高开。不过，供应宽松将是四季度的主旋律。外糖进口量以及甘蔗开榨前后产区天气状况都值得关注。在原油承压的情况下，白糖逢高试空为主。

　　【棉花】

　　ICAC预计，2022/23年度全球棉花期初库存为2037.3万吨，产量2498.5万吨，总供应量4535.7万吨，消费量2529.9万吨，出口量954.6万吨，期末库存2005.8万吨。2022/23年度考特鲁克A指数为99-150美分/磅，中间价为121美分/磅。

　　国庆假期，新棉收购市场波澜不惊，甚至冷冷清清，棉农不认同价格，轧花厂谨慎收购，加上国内部分区域疫情反弹，导致新棉收购进程放缓。国际市场受外围宏观扰动，期棉出现脉冲式涨跌，已跌至近两年度较低位置。预计节后需求短期难以有所改善，棉价将保持弱势震荡。

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