风雨过后360
3C 电子回暖叠加锂电高景气,2022H1 业绩超预期2022H1 公司实现营收6.01 亿元,同比增长 53.29%;Q2 单季度实现营收3.83亿元,同比增长78.95%,增速重回高位,超出我们此前的预期。从下游各个板块来看,3C 板块受益于公司与终端大客户合作范围的拓宽,依旧展现出可观的成长性,同比增长38%。锂电板块收入维持高增长,达132.36%,主要系1)新能源行业高速发展,国内锂电各终端产能持续放量;2)机器视觉的应用在新能源行业渗透率不断提升;3)随着大量成熟方案的应用和推广,公司客户群不断扩大,已包括宁德时代、比亚迪、蜂巢等;在此基础上,与宁德时代、比亚迪等行业龙头企业的合作也不断得到深入。 盈利能力大幅提升,规模复制,叠加产品化程度显著提升除了收入端的高增长,公司盈利能力的企稳回升更值得关注,我们在一季报点评中的逻辑正在逐步兑现。1)从毛利率来看,此前由于锂电行业处于推广初期,在新下游拓展的初期,系统定制化程度高,竞争相对激烈,因此对公司毛利率产生了一定的压制。但Q2 单季度公司毛利率在Q1 环比改善的基础上,大幅提升至69.5%,同比提升1.9pct,环比提升4.16pct,从侧面反应出公司在锂电板块的解决方案开启规模化复制,预计该趋势后续还将延续。2)从费用率来看,公司2022H1 研发/管理/销售费用率分别为14.93%/2.41%/16.08%,若剔除股份支付的影响,各项费用率均较去年同期下降或持平。我们认为,公司已在2021 年进行了前臵投入,尤其是人员的扩充,预计随着产品方案的成熟今年有望放缓,叠加规模效应,有望带动利润进一步释放。 国内机器视觉行业方兴未艾,智能制造为公司发展提供长期动能我们认为,机器视觉是“制造业之眼”,属于长坡厚雪的赛道,有望在智能制造加速的大趋势下,保持长期高景气度。根据中国机器视觉产业联盟发布的《中国机器视觉市场研究报告》的统计,得益于宏观经济回暖、新基建投资增加、数据中心建设加速、制造业自动化推进等因素,中国机器视觉行业规模将进一步增长,从 2022年的215.1 亿元增长至2024 年的403.6亿元,CAGR 达37%。具体到公司层面 短期来看,由于下游智能终端产品的改版和新品类的推出,今明两年3C 电子板块的资本开支有望维持高位,带动机器视觉投入相应增加,配合公司合作的产品线从手机扩展至平板、耳机、手表等,预计3C 仍是公司的业绩增长基本盘。 中期来看,锂电产能的扩张将为机器视觉行业带来确定性的增长。随着宁德时代、比亚迪、蜂巢等厂商的扩产计划,行业空间或将进一步打开,公司作 为该领域龙头有望持续受益。 长期来看,在产业升级、智能制造加速的大趋势下,机器替代人、精密制造对生产一致性的要求,包括汽车、半导体、医药等多个行业都对机器视觉需求旺盛,公司有望借助国产化,凭借核心零部件的技术领先性和机器视觉系统级交付能力,实现行业间的横向拓展。
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答:宁德时代的概念股是:MSCI、电气详情>>
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答:锂离子电池、锂聚合物电池、燃料详情>>
答:宁德时代所属板块是 上游行业:详情>>
当天黑洞概念涨幅2.47%,涨幅领先个股为天银机电、贵绳股份
5月29日Facebook概念涨幅1.94%,涨幅领先个股为琏升科技、飞荣达
今日航空行业早盘高开0.13%收出上下影中阳线,黄金时间线显示今天是时间窗
当天消费电子概念涨幅2.41%,涨幅领先个股为超频三、光大同创
今日混合现实概念在涨幅排行榜位居第4,涨幅领先个股为亿道信息、双象股份
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奥普特(688686)2022H1业绩超预期 盈利能力大幅提升
3C 电子回暖叠加锂电高景气,2022H1 业绩超预期2022H1 公司实现营收6.01 亿元,同比增长 53.29%;Q2 单季度实现营收3.83亿元,同比增长78.95%,增速重回高位,超出我们此前的预期。从下游各个板块来看,3C 板块受益于公司与终端大客户合作范围的拓宽,依旧展现出可观的成长性,同比增长38%。锂电板块收入维持高增长,达132.36%,主要系1)新能源行业高速发展,国内锂电各终端产能持续放量;2)机器视觉的应用在新能源行业渗透率不断提升;3)随着大量成熟方案的应用和推广,公司客户群不断扩大,已包括宁德时代、比亚迪、蜂巢等;在此基础上,与宁德时代、比亚迪等行业龙头企业的合作也不断得到深入。
盈利能力大幅提升,规模复制,叠加产品化程度显著提升除了收入端的高增长,公司盈利能力的企稳回升更值得关注,我们在一季报点评中的逻辑正在逐步兑现。1)从毛利率来看,此前由于锂电行业处于推广初期,在新下游拓展的初期,系统定制化程度高,竞争相对激烈,因此对公司毛利率产生了一定的压制。但Q2 单季度公司毛利率在Q1 环比改善的基础上,大幅提升至69.5%,同比提升1.9pct,环比提升4.16pct,从侧面反应出公司在锂电板块的解决方案开启规模化复制,预计该趋势后续还将延续。2)从费用率来看,公司2022H1 研发/管理/销售费用率分别为14.93%/2.41%/16.08%,若剔除股份支付的影响,各项费用率均较去年同期下降或持平。我们认为,公司已在2021 年进行了前臵投入,尤其是人员的扩充,预计随着产品方案的成熟今年有望放缓,叠加规模效应,有望带动利润进一步释放。
国内机器视觉行业方兴未艾,智能制造为公司发展提供长期动能我们认为,机器视觉是“制造业之眼”,属于长坡厚雪的赛道,有望在智能制造加速的大趋势下,保持长期高景气度。根据中国机器视觉产业联盟发布的《中国机器视觉市场研究报告》的统计,得益于宏观经济回暖、新基建投资增加、数据中心建设加速、制造业自动化推进等因素,中国机器视觉行业规模将进一步增长,从 2022年的215.1 亿元增长至2024 年的403.6亿元,CAGR 达37%。具体到公司层面
短期来看,由于下游智能终端产品的改版和新品类的推出,今明两年3C 电子板块的资本开支有望维持高位,带动机器视觉投入相应增加,配合公司合作的产品线从手机扩展至平板、耳机、手表等,预计3C 仍是公司的业绩增长基本盘。
中期来看,锂电产能的扩张将为机器视觉行业带来确定性的增长。随着宁德时代、比亚迪、蜂巢等厂商的扩产计划,行业空间或将进一步打开,公司作 为该领域龙头有望持续受益。
长期来看,在产业升级、智能制造加速的大趋势下,机器替代人、精密制造对生产一致性的要求,包括汽车、半导体、医药等多个行业都对机器视觉需求旺盛,公司有望借助国产化,凭借核心零部件的技术领先性和机器视觉系统级交付能力,实现行业间的横向拓展。
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