宁德时代业绩大涨之际，五大股东共减持超 4510 万股

先不做时间的朋友了。

文 | 万珮

编辑 | 龚方毅

电动车行业的景气度有多高？动力电池巨头宁德时代今年上半年实现营收 440.75 亿元，同比增长 134.07%；净利润 44.84 亿元，同比增长 131.45%。

宁德时代成立于 2011 年，一开始就看准了方向，主攻被巨头忽视的市场——三元锂电池。宁德时代在国内的最大竞争对手——比亚迪的核心产品是磷酸铁锂电池。

这两种技术之争的分歧是，三元锂电池能量密度高，续航里程长；而磷酸铁锂电池稳定性安全性好。中国对新能源电池的补贴逻辑是重续航里程，使宁德时代抓住了超越比亚迪的机会。贸易保护政策则挡住了早期国际巨头松下、LG 化学的竞争。

伴随着确定性异常明确的业绩，宁德时代市值超过万亿人民币，在二季度末成为一众公募基金的投资首选。与此同时，根据财报披露的数据，宁德时代的前十大股东中近一半在二季度减持。

其中，高瓴减持近 800 万股，持股比例从一季度的 2.27% 降至 1.92%、减持规模超 25 亿元。此外，深圳市招银叁号股权投资合伙企业 (有限合伙)、湖北长江招银动力投资合伙企业 (有限合伙)、西藏鸿商资本投资有限公司、宁波梅山保税港区博瑞荣合投资合伙企业 (有限合伙) 分别减持 1145.2 万股、1063 万股、1327.3万股、175.4 万股。

五方相较今年一季度末时合计减持超 4510 万股。不过根据 Wind 的估算，截至上半年末，它们对宁德时代的持股市值仍高达 1100 亿元。

东兴证券研报称，中长期来看，车企最终会对供应链有绝对话语权，通过不同供应商相互制衡，形成长期稳定的制造体系。短期内，宁德时代的地位难以撼动，长期也需要与对手进行成本竞争。

这或许是资本高位减持的原因之一。

伴随着行业高景气度而来的，是愈发激烈的竞争环境。中国市场对外资逐步松动，外资对手来了；技术迭代了，比亚迪新推出了刀片电池，不仅补上了能量密度的短板，还拥有安全性和成本的优势。

特斯拉、宝马、大众等车企有意图自己主导电池研发，2021 年宝马集团宣布计划不晚于 2030 年将与德国政府合作生产的固态电池用于量产车型，特斯拉也宣布了自产电池计划，先后收购了电容器制造商麦克斯韦尔（Maxwell）和加拿大电池企业 Hibar。

宁德时代选择了激进扩张以应对，在账面躺着超过 670 亿元现金储备的情况下，拟再向特定投资者募资 582 亿元。

宁德时代创始人曾毓群曾表示，” 假如我们不是世界第一，我们就没有存在的价值。” 宁德时代的市场份额已经位列全球第一，但比亚迪、LG 化学、松下等强劲的老牌巨头依然在后追赶，还有一众新竞争对手涌入，要持续获得领先者的位置并不容易。