大族激光的机会

大族激光(002008)

一、事件概述

公司 8 月 19 日发布中报， 实现收入 74 亿元，同增 45%；归母净利 8.9 亿元，同增 43%。

二、分析与判断

21Q2 业绩高增，毛利率环比提升公司 21H1 实现收入 74 亿元，同增 45%；归母净利 8.9 亿元，同增 43%，接近此前业绩预告上限。单 2 季度收入 43.5 亿元，同增 19%，环增 39%；归母净利 5.6 亿元，同增8%，环增 69%。 21H1 毛利率 37.8%，较去年同期下降 2.9pct，主要系去年有口罩机利润贡献以及上半年 PCB 机械式钻孔设备出货占比较多所致。单 2 季度毛利率为 38.3%，较 Q1 提升 1.16pct。

PCB 高景气成长性延续，新能源大客户订单饱满

PCB 业务高景气、大功率自制率提升、新应用多开花①消费电子业务营收 17 亿元，同增 45%，海外建厂+5G 换机潮驱动下， 23 年将迎来创新大年。②大功率激光设备收入 13 亿元，同增 68%，自研光纤激光器大功率设备出货 600 台，同增 100%，最高功率达 20KW。③PCB 业务营收 19 亿元，同增 118%，继续拓展 HDI 板、 IC 封装基板细分市场。④动力电池业务营收 2.38 亿元，同增 440%，与宁德时代累计在手订单超过 20亿，集中交付在今年。宁德时代定增 582 亿元扩产，公司作为大陆激光设备龙头公司将持续受益。⑤ Mini-Led 营收 3.9 亿元，同增 360%；显示面板营收 3.9 亿元，同增 190%；半导体营收 0.45 亿元，同增 372%；光伏营收 0.87 亿元，同增 43%。

梳理调整业务架构，通用元件自供转外销

公司将主要业务梳理成通用元件及行业普及产品、行业专机及极限制造三大部分 1）通用元件运动控制系统、激光器、聚焦头、泵浦源等逐步推向市场，实现独立销售；2）行业专机 形成消费电子、 PCB、显示面板、动力电池、光伏五大行业专机应用； 3）极限制造标准激光设备逐步替代机械加工设备。