七月，猎杀时刻开始了

作者 | 咖啡与茶

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七一庆典完毕，市场立马变脸。

今天A股的三大股指，上证跌了1.95%，深成指跌2.45%，创业板跌3.52%；恒生指数也跌了1.97%，这算中国区四个大型指数近两个月来比较大的一次跌幅了。

其实，跌势在昨天就已经有所反映，三大指数开盘就下跌，后面虽然有所反弹，特别是尾盘对银行等权重股的暴力拉升，上证50先跌后涨，但也只是证明，按一贯传统，普天同庆的大日子下，股市再怎么说都不能煞风景，投资者趁机跑路，但大概率还是会有资金来维稳。

但是今天，就没有维稳要求了，谁爱砸盘砸去，谁爱跌跌去，谁爱跑路跑去。

天要下雨，娘要嫁人，随它们去吧。

1

谁跌得最惨？

从股指上，跌的最多的是创业板，从过去半年的走势，它同时也是自2月大跌以来涨得最多的，A股三大指数和港股，也只有它能破了2月份的高位，下面这个深V反弹，隔着屏幕都可以感受它的霸气。

涨多了跌，是股市永恒不变的规律。何况，仔细扒开指数的权重会发现，这主要得拜一只股票——宁德时代所赐，因为这只股票在创业板指数中的权重达到15.74%。

宁德时代2月大跌后的走势，可以用霸气外露来形容。格隆汇在一个月前发表过《A股万亿科技股时代，终于来了》，感叹宁德时代成为首支冲破万亿市值的高科技公司，没想到一个月后，宁德时代市值再涨20%，跳上1.2万亿的高峰，硬生生地演绎一回“没有最高，只有更高”。

所以，今天当宁德时代转跌时，创业板也很难独善其身。虽然收盘跌幅只有1.87%，但是坏就坏在创业板权重第2-5位跌幅都超过4%，迈瑞跌幅甚至高达9%，这5大权重股占创业板指数的权重合计36%，这些股票一起“发力”，创业板就很难不一泄如注。

除了创业板，传统的主板强势板块--白酒，表现可以直接用“差”来形容，贵州茅台开盘即下跌，全日弱势，收盘跌4.37%，市值直接蒸发了1.2个“上海机场”，其他的不管是大型白酒股，还是中小型白酒股，都普遍下跌。

港股方面，跌得最多的是科技股，恒生科技指数的跌幅达到3.22%，和创业板也有得一比。

一些前期涨幅过大的板块和个股，今天都纷纷回吐，各种新经济概念，不管是新能源汽车、光伏、芯片、生物医药、新兴互联网科技甚至消费股，都全线下跌，只留下一根根大阴线，和前期一路上涨形成了鲜明对比。

从总体的股市热力图上，不管是A股还是港股，基本都是清一色翻绿，港股通方面，不管是北上还是南下，都是净流出状态。

不过有意思的是，一些A+H股，居然表现出了冰火两重天，比如比亚迪，港股大跌4%，但是A股居然逆势上涨1.03%，赣锋锂业港股跌了4.05%，但是A股却上涨0.83%。

难道说是这边风景独好？

相没有谁敢这么说，毕竟交易双方的身份和动机，我们已无从考证，交易员释放诱饵而掩护其撤退的意图，也不能说没有。但事出反常必有妖，不管如何，同一家公司，相逆的股价走势，其实更值得小心，对于A股投资者的意义，我更愿意相逃生窗口这个。

2

大跌为何偏偏选在今天？

在之前格隆汇的章中，我们有提示过“七一”的百年庆典升浪，也讲过当中的风险，理由很简单，普天同庆下，需要气氛组上场，相对宽松的政策环境，会有好事者趁机大肆炒作。

这种底层逻辑，其实跟大年三十，村口小黑屋里聚赌没啥区别。说白了，“赌”的就是时间空窗期，“赌”的就是大年三十里，衙门“差大哥”也要回家吃团年饭。

邻近这两个月，中国人常说“五穷六绝”，但实情就是，股市既没有“五穷”，也没有“六绝”，形势一派大好。期间，上证涨了4%，深成指涨了6%，创业板更是大涨14%，如果把理由归结为大家一致好中国经济韧性，那就有自欺欺人了。

股票说白了还是货币的晴雨表，资金不管什么因，只要形成了一致性，那股价上涨就顺理成章，至于这种一致性的底层支撑是真的有还是觉得有，who care？炒了再说。

但是，因何事起，也会因何事灭。既然涨势是因为百年庆典升浪而来，那庆典结束，资金不跑路，留下来贪图什么？

况且，以资金短炒的脾性，必定会先来一波死命拉升，然后再来一波夺命而逃，因为只有这样，才能有足够大的利润空间，既然吃饱喝足，不如早归去。

可以说，今天的大跌，意料之中，也是情理之中，能够穿这个炒作逻辑的投资者，不管赚多赚少，7月1日前获利了结的，或者7月1日当天走人，再不济，今天走人，都称得上安全操作。

当然，也有一些中长线的投资者，并不害怕今天的大跌，理由是从这一波的炒作上，资金已经相对以往理性。以前喜欢乱炒一通，越是小票，越受欢迎，因为小票市值低，几个游资关起门来合计合计，然后推开门再散播概念，舆论添一把火，拉出几个甚至10来个涨停板，轻轻松松，之后再一起砸盘，手起刀落间，获利离场，这是用脚趾头都能算得出的划算买卖。

但这次，炒作资金扎堆的行业都是啥？

新能源汽车、光伏等碳中和概念，芯片、鸿蒙操作系统等高科技和国产替代概念，抗疫、创新药等医药概念，还有消费概念。这些板块本身是有非常强的产业发展支撑，碳中和是全球也是中国的产业发展大趋势，增长空间毋庸置疑，芯片、操作系统也是国家科技突围的当务之急，医药、消费本身都是抗周期最好的品种。

所以，我们到宁德时代、恩捷股份、隆基股份、中环股份破位创出历史新高，比亚迪、赣锋锂业6月的股价高位距离2月高位的距离分别只有5%、10%，康希诺、百济神州、达生物、君实生物等6月份的高位距离2月高位也都不超过10%的距离，鸿蒙概念的炒作也更不用说了，润和软件鸡犬升天的事还历历在目，即使是消费概念，像贵州茅台这种超级大盘股，低位反弹也不少，虽然距离2月份高位还有段不小的距离，但依然挡不住资金的热情。

从两个产业的指数--中证新能源车指数、中证光伏产业指数来，两个板块的增长基本是5、6月份贡献的。

相比之下，小票股貌似成了被遗忘的角落，虽然还是有妖股作怪，但市场的焦明显不再是那些没有底层增长和基本面支撑的、纯粹炒作的小票股。毕竟，大机构不跟你玩，股民也慢慢认清了方向，没人接盘的结果，就是进去了，纸面财富得见，但就是出不来。

这年头，资金不都是一味地莽撞，有不少还是愿意潜心做研究的。如果说以前只要跟风踩资金风口就能轻松搞定，现在不多心研究一下产业趋势、国家政策，不静下心来研究一下基本面，研究资金走向，那被埋的很可能就是自己了。

这些，大概成为某些坚守长线价值的投资者自我强化的理由吧。

3

七月，到底翻身还是被埋？

从股市的惯性出发，之前涨了这么多，尽管今天大跌释放了风险，但是不是一天就释放完呢?

恐怕没有这么乐观，一天就能完成的回调，只能说之前的涨幅还不够多，又或者根本就没涨到位，场外还有大把资金想进去。

反过来，之前涨得疯狂，回调就会延续一段时间，因为这个时候，新进入的资金少了，想出来的资金很多，而一天就能出得完的事情，在股市不太可能出现，毕竟参与的人数众多，大家心里的小算盘又不可能都一致，再说，都在一天里火急火燎跑路，地底下还有跌停板这个限制。最近的一次，2月中旬的大回调，一直蔓延到3月中旬，前后花了1个多月时间，而再次起飞，已经是5月份的事情了。

今天的下跌，有那么2月份大回调的味道。当然，也不能完全等同，因为2月的上半月，还是流动性泛滥的时，现在显然不能同日而语，而且还时不时被美联储加息的事情搅和一下，但可以肯定的是，百年庆典结束，衙门“差大哥”也开始归位，宽松和维稳的要求已经成为过去式，资金获利了结或会成为一个短期趋势。

另外，回归到股票的基本分析，一些热门板块和个股，即使基本面不错，但股价不断创出新高，估值动则过百倍，显然也很难再找到大规模的接盘方。股价交易这种事，长期行业，中期基本面，短期流动性，现在的流动性，还能继续支持股价大幅上涨吗？

难！

既然五不穷，六不绝，那七月，与其等翻身，不如逃顶。

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