市场达成共识下一步该如何做？

一、核心矛盾

当前市场面临以下三个特殊关系

1、全球经济上行周期与金融下行周期的矛盾关系；
2、贴现率预期上行压制权益类资产风险溢价；
3、绩优成长股指数与红利价值指数的估值差三倍标准差偏离；

二、核心观

       A股当前存在结构性高估问题，但不存在全面泡沫风险。国内经济恢复领先全球，但经济结构性分化仍较大，因此国内央行无论财政还是货币，都仅仅是适度有序的收紧并回归常态化。这意味着21年A股不会是熊市，更多是结构性回调行情。
      结构性回调主要集中在“赛道化核心资产”，尤其以食品饮料、医药医疗、新能源、机械化工等热门基金重仓股。回调压力主要来自当前静态估值和动态估值都处于历史高分位数，存在一定估值回归需求，而通胀预期升温推动长端债券利率预期上行，对于以DCF估值模型为主的核心资产，分母端增加导致当前权益现值打折扣。
      当高估值核心资产回调同时，市场流动性依旧充足，随着新冠疫苗加速接种，更多的行业回归常态经营，低估值传统行业估值过低的现象也迎来修正时机。
      总的来说，核心资产将在震荡回调中分化，而低估值板块将震荡反弹。多数老的核心资产今年不会被继续抱团，而低估值反弹中可能会有少数标的持续达成共识，形成新的抱团股。该现象预计持续时间较长，预计至少三个季度。

三、投资策略

       投资策略分两大类，包括核心资产选股以及估值低位选股。两种策略都是以“强化逻辑”为核心思想。核心资产主要强化是否具备超预期业绩兑现中短期估值水平，而估值低位选股主要强化是否具备较强的业绩弹性及盈利确定性；
       核心资产选股主要在核心资产池中优选PEG相对较低的机会，提高业绩兑现能力并降低估值下行压力的龙头机会；
       估值低位选股分为低估值传统蓝筹、中小市值超跌成长股、高估值低分位景气策略。

四、相关个股

1、核心资产策略（宁德时代、中国中免、药明康德等）；
2、低估值蓝筹策略（中国化学、中国中冶、中国交建、中国广核）；
3、中小市值超跌成长股（中石科技、天合光能、千方科技、长科技、维通）；
4、高估值低分位景气策略（中科创达、科大讯飞、广和通、瑞芯微）；

风险提示以上观纯属个人判断，涉及个股仅供交流和研究记录，不作为投资建议。投资有风险，入市需谨慎！