密尔克卫你永远可以赖真正的核心资产

       不定期盘公司（12）

       导演的眼底，关注，不迷路！

A股已经连续跌了很大一个波段，且本轮杀伤的基本都是过去2年涨幅巨大的优质公司。随着下跌恐慌情绪也如期而至，杀跌范围和幅度都有所加大，众多核心资产现在已经沦为了散户的笑柄，且舆论关注也逐渐由白马们转向了ST类。

现在是正是检验每个投资人功底的时候，这不，导演的小蜜不负众望，率先做出了表率。

股价与定增

       密尔克卫的这次定增，耗费了不少时间。本次定增最早可以追溯到20年8月，公司首次发布了一条关于定增的公告。然后经过了方案修改，审批，审批受理通过，找买家一系列工作后，终于在今天落地了。3月18号晚间，公司以111.82元的股价，成功募集了11亿人民币。

       有意思的是，打开软件一，股价比定增价都低，股东清一色大牌机构。结果就很清晰了，市场傻眼了，赶紧给了个涨停。

       这次定增的投资人里，瑞银、高毅、摩根士丹利、中国移动的年金计划、高盛在列，这个阵容，在中国A股500亿以下市值的公司里，说极为罕见是不过分的。此刻导演突然有一种着自己孩子长大了的莫名喜感~

       A股市场就是这么逗，明摆着的金子就放地上蹂躏，根本没人捡，谁捡了还被埋，直到市场发现，这个被嫌弃了许久的标的在专业玩家眼里是金子的时候，才幡然醒悟。

       在A股赚钱说容易吧，真TM容易，遍地是金子没人要；

       说难吧，真难，买了金子也是被埋。

经营层面

       密尔克卫当前的主营业务是危化品的物流仓储。

       自从2015年天津港大爆炸，危化品物流仓储这个生意就逐渐从幕后一步步走向了台前。我们现在叫嚣的新能源概念，背后也少不了危化品仓储物流的事。前一段时间宁德时代下属的广东邦普有一个子公司的仓库就炸了，里面存放的一些化学品就是爆炸的诱因，事故造成过1死20伤。你，哪怕是宁德时代这样的公司，在危化品仓储上也犯难。

       可以这么说，中国当下危化品仓储的需求极高，但，供给不太够。供给不太够的因是，第三方专业的物流仓储公司，没发展起来。当前密尔克卫是中国民营危化品物流公司的老大，市场份额排名第四，前三都是国企，市占率不到1%，据说19年是千分之5。但密尔克卫偏偏是这个行业唯一一家已经IPO的公司，说白了，他有极强的融资优势。对于这个赛道而言，当前是史诗级跑马圈地的阶段，谁在这个阶段速度快，谁将来就有无与伦比的护城河。

       因此，早在2020年，导演就因为好布局了这个公司，也在尺度年会上作为嘉宾重分享了这个公司。

       那密尔克卫如何借助资本优势获得发展？显而易见，最好的办法就是定增。于是我们到了这次11亿的定增，这个钱拿到手之后，也毫无疑问的就是去买仓库的，典型的巩固主营业务。

       一个市场空间巨大，初步具备护城河，具有先发优势，资金充足，有野心有能力的公司，导演认为，密尔克卫具备了成功的基础，值得守望。

    一些比较

       当初我选出密尔克卫的时候，和他进行比较的公司有3个，分别是隆基股份、牧股份、东方雨虹。

       虽然选出来后，股价表现上密尔克卫最差，但毕竟时间只有半年，随着时间的拉长，密尔克卫才会真的焕发出自己的潜力。

       隆基股份是光伏的绝对龙头，一手缔造了单晶帝国，但未来不确定性极高的技术路线之争，面板尺寸之争，上游硅料价格的周期性大幅波动，让隆基的投资价值大打折扣；

       东方雨虹虽然今年增速快，但公司的市占率已经突破10%，未来成长的空间显然没有密尔克卫大，几乎是10倍和百倍的区别，同时，由于房地产是我国政策层面主要打压对象，雨虹的未来成长难免不会受到负面影响；

       牧股份则是典型的猪肉价格与增长基数问题。当前猪肉价格由于猪瘟一直在高位下不来，牧很难回到一个优秀的球区间，同时，牧过去已经增长了N倍，这里的N倍不是说股价，而是说规模，生产规模。未来在高基数的状态下，增速也会被相应稀释，可以说也是成长的代价。

       比来比去，还是密尔克卫好。当然，20年下半年开始，密尔克卫的价格也不便宜，但由于其增长的稳定性更优，导演左思右想后，还是毅然决然的选择了小蜜。

       还是要给子弹一些时间，让它飞一会。