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大盘回落,牛年牛市法变了没?关注美元指数,说一个天大的好事

  • 作者:健康使者
  • 2021-01-11 17:01:01
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 在口诛笔伐之下,抱团取暖的核心资产终于出现回落,不过大盘也跟着出现了回调,下盘股也没有起来。这个回落也是正常的,在元旦后连续数日阳线,和新年月初流动性释放一波之后,当下市场将进入一段平静期,沪指下方支撑上证3465左右,如下面的示意图,仅供参考,不代表 大盘一定会回落,也许明天就新高。我们这么乐观是因为市场并没有出现颓势。不过有一投资人需要注意,美元指数连涨三天,对大宗商品和比特币的价格都造成了阶段性压力——顺周期股的反弹有可能暂歇。当下,投资人顺周期的基本理念不要改变,市场在趋势中会循环往复颠簸向上,攻克3600之后会向更高的位。当然,投资人要关注宏观面,这里重关注美元指数。在全球化投资当中,懂了美元美债,基本上懂了宏观面。就好像2020年年初新冠到来,我们到了黄金并不能规避风险,而美元美债在新冠疫情起来的初期和所有大宗商品,股市等都呈现反向关联。我们要了解一个事实当下国际结算的主要货币,依然是美元。而美元如果进入升值通道,不利于全球投资人做多资产。

了解这一,我们就知道何时买和何时卖顺周期的股票。当然,我们不是说要投资人根据美元指数频繁操作,美元还是会贬值的,特别是拜登上台之后,应该会有新的刺激计划来刺激美国经济。但我们同时要特别关注美元指数会不会产生根本性的变化。从当下的贬值逻辑变为升值逻辑。一个国家的货币升值,无非是因为货币紧缩,或者说由于进入这个国家的投资人和贸易商太多,导致了这个国家货币紧缺。从现在,美国不可能吸引很多贸易投资,但是能够吸引投资人。所以,美元天然和美股反向关联。

再说A股,随着A股的开放,其实现实中A股和美股是有一定关联性的。偶尔出现背道而驰的情况,根据主导市场的事件因素不同,而各有不同。但大逻辑,A股美股是同步关联的,如果A股和美股有关联性,基本同步,当美国特斯拉上涨,蔚来也会上涨,中国A股的宁德时代和比亚迪也会上涨。反之,亦然。所以,当我们投资方向是顺周期的投资标的,包括有色,包括汽车,包括房地产,包括能源和矿石。我们需要对美元指数有一个趋势性的预判。

当下个人的预判美元指数还会贬值,由于疫苗起效延后,很多不确定性依然存在,欧美经济介于好和不好之间。所以认为此时美元贬值大方向不变。但2021年年度中期可以再验证一次方向,美国经济是否强劲,尤其关注美国失业率和通胀率是否进入复苏区间。失业率低于5%,通胀率高于2%(也有说3%)。这样我们可以预判美元将进入升值周期,我们要小心。

预判太远,准确度一般不行,但我们还是尝试一下,对于投资者,仅供参考。牛年牛市总基调不变,但牛市也遵从一定的规律。

另外,蔚来汽车推出了ET7,似乎很牛的样子。但个人认为,这依然利好宁德时代,我们一直好,也利好特锐德这类型的充电桩企业。我们在这方面比较固执的选择行业龙头,而不是概念性的投资标的,虽然比如蔚来2020年股价惊天大逆转。但我们依然相脚踏实地的技术型企业,实业性的上游供应商可能更有优势,也坚持认为,新能源汽车的核心竞争,其实是电池之间的竞争。

对于医药板块,今天也出现了分化,其中医美表现最好,医疗器械和医疗服务都出现了回落,不过我们认为,目前医疗板块虽然没有整体的机会 ,但是细分市场的机会仍然很多,医药不像白酒,行业内细分子行业非常多,局部机会层出不穷,另外,也要到,一些医疗器械股票因为投资人担心集采而被市场抛弃,并不一定是企业与本身出现了问题。同时,医疗行业与大盘指数表现并不同步,越是大盘调整,这个板块其实越容易表现,所以我们对医疗板块的很多细分行业很乐观。

最后说一下TMT传媒,我们到的可能与市场的观不一致,当2020年12月全市场都在追捧白酒、食品饮料和新能源汽车,空TMT的时候,我们对于传媒其实很乐观,道理很简单,从财务分析的角度来,他们的自由现金流 和白酒一样好 ,他们的上隐性比食品饮料高,他们的制造成本比水低,他们的科技属性比新能源车高,他们的估值只比银行地产贵一,你上哪里找这么好的事?

吕长顺(凯恩斯) 证书编号A0150619070003。【以上内容仅代表个人投资建议,不构成买卖依据,股市有风险,投资需谨慎】


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