将军 | 0111 骑牛捉妖不再，大象也有春天！

本订阅号全为创，作者将军，科班出身，金融硕士，五年研究员、七年职业操盘，以股市为生，开此号记录投资滴，不求照亮前方，只为温暖投资路上同行的你我。

市场很热也很冷。

行情很极端，连续过万亿的成交，最终只能推动三到四个赛道的股票龙头出现趋势行情，还不是普涨，一旦没有在相关赛道上，几乎就被市场抛弃了。

短线很难做，很多人从“骑牛捉妖”的策略转变为“大象股也有春天”。

今天三大指数普跌，但科技股尤其是芯片的表现还可以，现在是不敢换赛道，也不敢乱下车。

周末的时候，蔚来推出了一款轿车，使用固态电池后，最大续航里程超过一千公里，这个里程，彻底解决了电动车的里程焦虑。

但因为使用的是固态电池，对锂电产业链的隔膜和电解液很不友好，所以相关A股公司股价大跌。

科技股，或者说科技制造业，最怕的就是技术变革，压错宝的小公司可能短短几年就破产了，这种例子太多了。

据说，宁德时代为蔚来固态电池的供应商。体量大也是有好处的，如果电化学变革，一定是宁德时代受益，因为小公司甚至根本无力跟进研发。

单纯从市值来说，蔚来是全球第四大车企，前三分别是特斯拉、丰田和大众。蔚来去年的销量刚过四万辆，和当初的特斯拉一样，还没有实现盈利。

目前资本市场给新能车的估值，只能用“市梦率”来解释。如果说白酒的估值需要五年时间才能消化，那么新能车的估值，至少需要十年以上的时间才能消化得了。

再过三年，特斯拉的市值，肯定赶不上今天，能有一半就不错了。目前的新能车，非常像2000年的互联网泡沫。

在那场泡沫破灭的游戏中，52%的公司破产，即使是经营情况良好的亚马逊和Ebay市值都跌去了一半，思科和Sun Microsystem跌去了几乎90%的市值，纳斯达克花了15年才恢复到2000年之前的水平。

虽然那场泡沫破灭了，但正是那场热潮推动了互联网的普及，把互联网从奢侈品变成了日用品，让更多的人享受到互联网带来的便利。

所以，泡沫这件事要辩证的。如果现在光伏、新能电的泡沫最终实现了人类社会能源的清洁化，这场泡沫游戏又有何不可呢？！

资本市场本来就是通过泡沫的“梦幻泡影”来实现资源的合理配置的。大家都知道是泡沫，大家也都觉得自己是聪明人，最后就谁能逃顶成功了。

刺破2000年互联网泡沫的是美联储的加息，那么历史会重演吗？现在美联储不会加息，至少等着疫苗普及了，经济恢复了，才会想着回收流动性，按照美国人的效率，最快也得一年吧。

所以，现在根本没必要担心流动性。新基金的发行吧，今天又是“爆款日”，日内新发基金“吸金”超800亿元。

其中，富国价值创造认购突破240亿元，南方阿尔法认购破200亿元，工银圆丰三年突破130亿元。易方达战略新兴、博时汇兴认购均突破100亿。

唯一需要担心的是，你买的股票所在的赛道，到底能不能被市场雨露均沾一把。

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