大傻瓜做价值投资（三十一）— 一位特别好友咨询的宁德时代

我先他的主营业务——新能源车动力电池

朝阳产业不假，但是也得尊重他的利润表现

利润里面的玄机在什么地方？

玄机就是增长力度！

16-18，徘徊在30亿，19年直接升级了 50%变成45亿，那么我可以得出结论，随着未来新能源车的更新换代，这家公司未来的成长是无疑的。但是我不能仅仅凭借这么一句—-朝阳产业成长无限！就闭眼去买入吧，我需要知道，公司到底值多少钱？

现在肉眼可见的利润只有 45 亿，按照他目前 50%的增长速度，未来3-5年的利润规模应该是— 60亿！90亿！150亿！

他未来的利润表现应该类似长安汽车

任何企业不可能无限的增长下去

长安汽车在百亿利润关口就见顶了，无法继续增长下去；这是企业和行业发展的自然规律，总不可能无限涨下去的。

那么现在宁德时代到底能增长多少？这才是股票的魅力，没有任何人敢打赌他能增长多少，所以才有了想象力。

我们的思维是——大傻瓜买股票。既然这样，我们就用最简单的办法来去给他计算一个价值。简单的办法就是——牛人十年，高人五年，凡人三年 ！我们把自己当成凡人，我们起码能到三年后没问题吧！

三年后是多少？今天是43；后面三年分别是64、96、145！

好了，这就是我们凡人可以到的，开始估值。

我们来给他用傻瓜的办法来估值

150亿的利润！ 这是我们凡人可以见的！

闭眼买入的逻辑就是 十年回本，所以是多少钱？

1500亿的市值 就是合理的买入价格了。

这是一个有充分安全边际的价格。

好；我们去市场给没给过傻瓜的买入机会？

我勒个去，来1500是这么来的，难怪下不去

没机会了怎么办？稍微合理的价格在哪里

没有十年回本的傻瓜价格；那还有15年回本的专业价格呢。

按照专业投资者的价值衡量标准，一家公司，15年的现金流折现

同样具备很好的投资价值，也是一个安全边际。再贵的话就有不划算了。

好！给你15倍估值，这样我们得出的结论是145*15=2175！

按照股本22亿计算，2175所对应的股价正正好好100元！

这个价格非常的科学奥，买不了吃亏买不了上当。

股价不会偏离价值太久，向上也不会，向下也不会

那我们如何买入？

稳健者100元为基准买入。

保守者100元以下逢低买入。

激进者靠近100就可以买了。

把握好价值，至于大家怎么买，每个人的风格。

风险提示投资有风险入市需谨慎，本研报仅用于交流分享不作为交易建议，解释权归哈利兄弟团队所有!