宁德时代两“招商系”股东拟套现 招银国际投资收益率高达三倍多

经济观察网 记者 老盈盈 3月14日晚间，宁德时代（300750.SZ）公告，公司3月13日收到公司合计持股5%以上的股东深圳市招银叁号股权投资合伙企业（有限合伙）（以下简称“招银叁号”）和湖北长江招银动力投资合伙企业（有限合伙）（以下简称“招银动力”）出具的《关于股份减持计划的告知函》。

公告里指出，招银叁号和招银动力计划于该公告披露之日起 3 个交易日后的 6 个月内以大宗交易方式和（或）该公告披露之日起15 个交易日后的六个月内以集中竞价方式减持宁德时代股份不超过4416万股（占公司总股本比例不超过 2%）。

据了解，招银叁号、招银动力、招银国际资本管理（深圳）有限公司（以下简称“招银国际资本”） 合计持有宁德时代股份1.43亿股（占公司总股本比例 6.48%），其中招银叁号持有宁德股份7215.71万股，占宁德股份总股份比例的3.27%；招银动力持有宁德股份6698.02万股，占宁德时代总股份比例的3.03%；招银国际资本持有宁德时代的392.16万股，占宁德时代总股本比例的0.18%。

招银叁号和招银动力的普通合伙人均为招银国际资本，招银国际资本并不参与本次减持。基金业协会息公示显示，招银叁号、招银动力基金管理人均为招银国际资本，招银国际资本则是招银国际的全资下属企业。

公告里进一步指出，上述股东不属于宁德时代的控股股东和实际控制人，本次减持计划实施不会导致宁德时代控制权发生变更，不会对该公司的持续性经营产生重大影响。

对于拟减持的因，招银叁号和招银动力表示是因为自身资金需求，并且他们承诺减持比例合并计算，将遵守“采取集中竞价交易方式的，在任意连续90个自然日内，减持股份的总数不得超过公司股份总数的1%”、“采取大宗交易方式的，在任意连续90个自然日内，减持股份的总数不得超过公司股份总数的 2%”的规定。若减持期间宁德股份实施送股、资本公积金转增股本、配股等除权事项，则对该数量进行相应调整。

招银国际对宁德时代的投资始于2016年。据宁德时代2018年5月披露的《关于公司设立以来股份演变情况的说明及其董监高的确认意见》公告，详细地披露了招银国际对宁德时代的投资路径。

2016年1月，宁德时代开启了一轮30亿元的增资，招银叁号、西藏鸿商、招银国际资本等15位投资人以3.14元/股增资价格与宁德时代签署了股份认购协议，其中招银叁号认购了宁德时代增资的219.78万股，招银国际资本认购了11.94万股。

此外，招银叁号、招银国际资本等15名投资人作为贷款人，与宁德时代分别签订了《贷款人各方与宁德时代新能源科技股份有限公司之借款协议》和《贷款人各方与宁德时代新能源科技股份有限公司借款协议之补充协议》 ，约定贷款人可根据公司后续经营情况，自行判断是否在2016年7月按照双方同意的价格进行债转股行权。这里面，招银叁号为宁德时代提供了9.131亿元借款；招银国际资本为宁德时代提供了0.49亿元借款。

2016年7月， 招银叁号等15名贷款人向宁德时代发出 《行权通知书》 ，决定按照 《借款协议之补充协议》的约定将对公司的借款按照41.7805元/股价格认购股份。至此，招银叁号、招银国际资本持股数量资本分别增至2405.24万股和130.72万股，两者分别出资约10亿和5400万。

2016 年 11 月至 12 月，宁德时代又开始一轮80亿元的增资，9名投资人认购公司新增 6133.22万股，增资价格为每股 130.4372 元。招银动力通过此轮增资认购了宁德时代2232.67万元，斥资29.12亿元。

2017 年 6 月 5 日， 宁德时代召开 2016 年度股东大会, 同意以资本公积转增股本，向全体股东每 10 股转增 20 股，招银叁号、招银动力、招银国际资本的持股数量也分别增至7215.71万股、6698.02万股、392.16万股，并持有至今。

截至目前，招银国际通过前述股东合计持有宁德时代约1.43亿股，以公司最新收盘价132.1元/股计算，招银国际持有的宁德时代总市值近189亿元，其中此番计划减持部分折合市值约58.35亿元。与参与公司两轮融资的投资额相比，招银国际在对宁德时代项目投资上就实现浮盈约150亿元，投资收益率高达三倍多。