那个最先喊出全面禁售燃油车的自主品牌销量冠军，现在怎么样了

声势浩大的新能源汽车行动起色不大，现金奶牛却加速下坠变成拖累。如不能拿出切实有效的措施，尽快扭转颓势，长安汽车的困境还将愈演愈烈。

丨郭小兴 编辑丨杜海 来源丨正经社

打开百度搜索“长安新能源”，映入眼帘的是售价只有7万多元的A00级小车长安奔奔E-Star。虽然NEDC综合续航里程能够达到301km，但那个曾凭借逸动新能源轿车冲10万元以上市场，甚至计划形成十几款车型矩阵的长安新能源，最终只能徘徊在低价微型车市场。

从发布香格里拉计划，宣布在新能源汽车领域投资1000亿元，到宣布2025年全面停售燃油车，长安汽车虽然在新能源战略上喊足了口号与目标，但在实战中却不见起色，既有的燃油车体系也遭受着重大挑战。

01近三年业绩不断下滑

正经社发现，就宏观环境而言，虽然中国汽车行业销量萎靡，已经连续两年负增长，但负增长率并不高。反观长安汽车的销量，近两年同比下跌都超过10%。

回溯到2016年，长安汽车销量达到306万辆，同比增长10%。但第二年销量就下降到了287万辆，同比下降6.23%。曾经连续三年的自主品牌销量冠军宝座，也让位给了吉利汽车。

接下来的2018年，销量为213万辆，同比下滑25.58％。2019年，销量为176万辆，同比再下滑15.16%（由于江铃控股股权完成变更，长安汽车对前期和当期数据作了相应调整），跟246万辆的年度目标更是相差甚远。

销量下滑导致营收下降，净利润的下滑则更加剧烈。最高峰期超过100亿元的净利润，从2017年起就开始大幅下滑；到2019年，十几年净利润为正的历史被终结，预亏24亿元-29亿元收场。

为了改变困境，长安汽车近年来不断处置不良资产。比如，在2019年12月以16.3亿元转让合资公司PSA（长安标致雪铁龙）股权、江铃控股通过公开挂牌增资扩股引入战略投资者以及此前铃木汽车退出中国市场，等等。

但正经社发现，长安汽车所面临的不只是不良资产问题，更有成本的上升。从毛利率，下降趋势并不明显。但到了净利率，从2016年就开始了逐年下滑，在2018年更是断崖式下跌。

长安汽车历年毛利率水平

长安汽车历年净利率水平

在毛利率稳定情况下，净利率大幅下跌，主要因就是收入减少以及各项费用增速高于营收，导致费用占比提升，以及税负的增加。

正经社梳理2018年年报发现，长安汽车营业总收入从2017年的800亿元，下降到2018年的663亿元，但销售费用却大幅增长超过10亿元。

然而，高额的销售费用支出并没有让销量数据得到明显好转。

长安汽车2018年年报数据

02有些黯然的长安新能源

长安汽车是国内第一家明确给出“禁售传统燃油车”时间表的车企。

2017年公布香格里拉计划时，是长安新能源最高调的时刻2020年，长安汽车将完成三大新能源专用平台的打造；2025年，将开始全面停止销售传统意义的燃油车，实现全谱系产品的电气化；2025年以前，通过全产业链1000亿元的投入，调动一万人的研发资源，构建开放共赢的产业生态圈。

当时，相比于长安汽车近300万辆的年燃油车销量，中国新能源汽车总销量还不到80万辆。

2018年5月，长安新能源汽车科技有限公司成立，正式开工南京江宁新能源汽车项目。当年，随着长安CS75PHEV、长安逸动EV460上市，长安新能源汽车品类得到扩充，囊括微型车、轿车和SUV车型，部分车型售价也一举突破10万元门槛。

2018年8月，长安企业进行内部资产重组，跟新能源汽车业务相关的部分资产、相关业务以及人员，被划转到了全资子公司长安新能源。根据公告，长安汽车此次划转给长安新能源的资产总额约为 11.35亿元。

当时，长安汽车宣称这种做法有利于优化资源配置，能更好地发展新能源业务。而独立新能源业务，的确为一些车企所选择，如北汽新能源在2014年就完成了股份化改制，甚至借壳登陆资本市场。

但到了2019年，长安新能源却在上海联合产权交易所公开挂牌售卖股权。后来，南京润科、长新基金、两江基金、南方工业基金成为新投资方。长安汽车的持股权比例由100%稀释到了48.9546%，一举丧失了控制权。于是，长安新能源由长安汽车全资子公司变为联营公司，并且在2020年1月20日完成工商变更登记。

说好的千亿布局新能源汽车产业，怎么最后连公司控制权都丧失了？长安汽车宣称，这次增资是加速“香格里拉计划”的布局落地、实现长远目标的需要。

2018年，长安新能源净利润亏损2.27亿元，2019年前10个月亏损5.79亿元。经长安汽车初步预估，增资完成后，预计放弃权利事项对合并报表产生的影响为增加净利润22.91亿元。

销量方面，2018年，长安新能源汽车销量为8.68万辆，占集团总销量的4.1%；2019上半年，销量为2.9万辆，这里面还要归功于长安逸动在共享出行和出租车领域的投放，而个人购买量几乎可以忽略。

03昔日现金奶牛今成拖累

正经社发现，虽然2019年长安汽车自主品牌如重庆长安、河北长安、合肥长安均有不同程度下滑，但得益于12月销量的上涨，自主品牌车辆下滑并不剧烈，全年同比下滑7.84%至84.95万辆。

长安汽车2019年12月产销数据

合资品牌却没有了年底冲量的转机，长安马自达2019年销量为13.36万辆，同比下滑19.7%；长安福特2019年销量为18.39万辆，同比大跌51.3%。

2018年，长安马自达和福特纷纷结束正增长。长安马自达全年销售新车15.78万辆，同比下滑14.7%，因为主销车型昂克赛拉和新车型CX-5的销量不佳。长安福特销售新车37.77万辆，同比下滑54.38%，这主要是长安福特长时间以来没有新车型上市，而且长安福特当年亏损约8亿元，也是导致长安汽车业绩大幅下滑的主要因。

要知道长安汽车2016年超过100亿元净利润中，长安福特就贡献了60亿元。然而短短几年过去后，长安福特销量从2016年最高峰的94.38万辆，已经滑落到了2019年的18.39万辆，其2019年上半年亏损7.77亿元。长安汽车甚至公布消息，长安福特在2019年8月获得了重庆政府困难企业稳岗返还补贴1.4亿元。

作为长安汽车走量的车型，自主品牌的发展虽然带给公司利润不多，但销量还有一定保障。但作为长安汽车利润来源的合资品牌，从早期的长安铃木，到长安标致雪铁龙，销量水平不断下跌以至被抛弃。

现如今，长安马自达和长安福特也失去了往昔的风采，这就导致依赖合资企业利润的长安汽车，净利润出现大幅度下滑。

为此，长安汽车在2019年9月发布了一份关于长安福特的加速计划，其中就包括长安福特三年将投放至少18款新车型，以及成立长安福特研究院。

但长安福特的新车上市，从始至终就掌握在外资品牌福特汽车手中。逆势中成立的研究院，能从公司得到的资源也十分有限。

如果不能拿出切实有效的措施，尽快扭转颓势，长安汽车的下滑还将愈演愈烈。【《正经社》出品】

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