北上资金也有“内鬼”？单周买入300亿后，这三大指

北上资金也有“内鬼”？单周买入300亿后，这三大指标成外资后市动向关键丨陆股通周报

另一三千亿市值公司连板，外资成最大推手。

节后首周，受疫情影响两市开盘大跌，但外资买入热情同时也被激活，单周买入300亿，最后一个交易日受指数连续上涨影响资金小幅流出。

数据统计，大消费是北上资金上周买入重，合计净流入148.亿。而净流出排名靠前的行业则大多与宏观景气与工业/制造具有较高的相关性，如地产、钢铁、煤炭、电子。

北上资金也有“内鬼”

据国泰君安分析，本轮行情不同类型的北上资金投资行为完全相反，其中配置型大规模流入，中资机构尤为积极，交易型仍在流出。

具体来，托管于外资银行（以配置型为主）的北上资金净流入244.54亿元，集中于消费与金融板块。托管于中资机构的北上资金净流入84.63亿元，达到模型数据记载以来最高，行业板块呈现广谱式流入特征，在历史上市场动荡之际其往往具有稳定器的作用。托管于外资投行（以交易型为主）的北上资金净流出35.80亿元，大多数行业流出，流入集中于计算机、医药等热行业。

外资怎么这次疫情？

多数海外机构认为，与2003年SARS影响相比，本次2019-nCoV疫情单季度影响可能更强。疫情风险不明朗的态势下，股票市场短期波动较大，但下调带来配置机会。结合当下情形与上的研究，分析认为判断未来北上资金流入与配置有三个重要的参考路标1）疫情风险的前景以及当前疑似、确诊数据边际回落的可靠性，2003年SARS新增病例曾出现双高峰，在第二次峰值回落后上证与恒生止跌回升。2）中国疫情风险的冲对全球经济复苏节奏的影响尚有不确定性，是第一个路标的延申，其决定全球资本的风险偏好与规模。3）在风险冲与资产价格波动中，股票的估值水平将成为北上资金配置的重要决策变量。由于疫情风险尚存在不确定性，或仍将围绕价值类股票进行配置。

三千亿市值公司连板，外资成最大推手

外资重持股公司中，贵州茅台、格力电器两大龙头加仓明显，其中格力电器陆股通持股比例正式超越美的集团，后者仍被限制买入。智能制造龙头大族激光大跌后最后两个交易日获大幅买入。

三千亿市值的宁德时代上周迎来5天3板超强势行情。公司自去年11月以来涨幅已翻倍，市值突破三千亿。近期公告成为特斯拉锂电池供应商。事实上，虽然早已是陆股通互通标的，但北上资金持有宁德时代比例一直很低，但上周四个交易日突然大买超20亿，最新一期占总股份的2.41%，实际上成为这波主升浪的重要推手。

具体持股比例公司变动中，化妆品次新股丸美股份、利空突袭的上海机场获增持在2%以上，消费电子赛腾股份、家居欧派家居等买入比例超1%。

民航机场此次受疫情直接冲，但分析师对后市普遍表示乐观，复盘来，“每次重大危机过后，中国的航空机场都面临大的发展机会。”如各类商务活动等会大幅反弹。外资重买入的上海机场在首日大跌后快速反包。

十大活跃股方面，贵州茅台一股净买入超30亿、格力电器、宁德时代、上海机场超20亿，中国平安、中国国旅等超10亿。

其中用友网络“罕见”上榜，外资上周净买入1.3亿元。公司为国内ERP行业龙头，此次疫情催生大量“云交易”需求，公司旗下畅捷通云产品线包括云ERP（T+Cloud）、协同办公云（工作圈）等，预计未来两到三年云业务增速平均每年不低于100%。