2.10晨会观

【晨会观】
1，新冠疫情下迎来第一波复工潮，各地严阵以待。疫情防控是第一位的，经济刚需反而次之，各地根据情况来执行逐步分批复工，口罩和消毒等卫生达标被视为企业复工前提。周末消息面来，疫情紧张预期有了两个维度的明显缓解。第一，新增数据拐隐现，新增确诊出现了单日21.86%的降幅，非湖北连降5日，重症新增陡降，第二，口罩供应有望快速上量，尽管还是一照难求，但是各类企业积极响应扩产，比如比亚迪争取日产500万个，宁德时代200万个，福建力争本月全省口罩日产量2000万个，要知道此前全国口罩日产也才1400万个。
2，货币政策放松是经济受冲下势在必行，上周五10年期国债收益率再创新低，市场预期下次中期借贷便利操作中标利率和2月20日公布的LPR也有较大的概率下行（约莫10-15个bp）。最近市场賺钱效应增加，说明市场归到用周期扩张的节奏，央行单周净投放1.32万亿，两市成交量放大，宽用逻辑分子逻辑提升股票市场估值明显，而从估值弹性，科技产业弹性更加显著。
3，反弹进入疫情第一波缓解会有新的变化，大方向是继续多和做多，对于大盘，受益于逐步复工和紧张缓和，可能上证创业板强弱对比会有一个小修正。而纯疫情股炒作则会大分化，更好疫情叠加的题材持续性。医疗物资炒作可能比云更快见顶，因为前者是低端的中国制造，后者是长期的科技风口。受益于疫情爆发增长的各种云应用趋势是不可逆的，但是中国制造却会让口罩缺口逐步补上。
4，建议逢低关注因疫情带来的调整的蓝筹低吸反弹机会，独立于疫情外的诸如云产业链，卫星产业链建议继续超配，电子产业链第一季度可能有砍单可能建议规避。