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《“泰”周到》10.08-10.12华泰周观精粹

  • 作者:roy105
  • 2018-10-09 09:54:55
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1

宏观李超团队

主要观

降准1%应对稳增长和外围市场波动,有望开启连续降准通道

中国人民银行10月7日发布公告决定,从2018年10月15日起,下调大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率1个百分,我们认为本次降准有望开启央行连续降准通道。降准时间选择上考虑外围市场资产价格波动因素,我们判断央行降准对汇率影响有限,汇率贬值不会成为央行连续降准核心制约因素。商业银行贷款增速和存款增速差反映出来的负债压力不断扩大,已经到了这一统计指标的区间上限,降准可以缓解该压力。

当前油价上行、美债长端利率上行是年初逻辑的延续

我们在18年1月发布了《油价上行、美股波动与中美博弈——2018年金融市场两大可能的黑天鹅提示》报告,当时提出了三大逻辑:第一,政治因素推升油价上行;第二,美债长短端利率走平蕴藏较大风险,一旦长端利率上行,对金融市场会产生较大冲;第三,这两大风险在中美博弈冲突下存在加剧可能。目前来,这些逻辑仍在延续。我们认为,美国即将在今年11月制裁伊朗油出口,是近期油价上行的主要催化因素。美股仍面临美国长端利率上行风险,当前美债可能面临大量抛售,另外从中美博弈的角度,不能排除抛美国长债的博弈工具。长期来我国10年期国债利率趋势向下,短期可能受美债扰动,但回到4%以上可能性不大。

2

策略曾岩团队

主要观

年内风险可控,把握机构性机会。我们对10月份大势保持谨慎乐观。国庆期间利空因素累积,包括:美债利率上行、新兴市场下跌、中美贸易摩擦升级等。但我们认为年内通胀、汇率、经济需求端的风险总体可控,而A股前期的下跌已经释放了大部分风险,从基础价值来未来隐含的下跌空间有限。因此,在10月份市场流动性边际改善的预期下,需积极把握机构性机会,行业配置维持 “周期突围组合+银行”的配置建议,主题重关注自主可控系列。

3

金工林晓明团队 

主要观

A股短期出现反弹,基钦周期的底部将在2019年的3季度

前期周报中我们反复指出,一方面,目前A股主要指数的估值水平都处于相对安全的位置,前期利空因素也已充分发酵;另一方面,从最新公布的半年报数据来,企业盈利仍然维持在相对高位,基本面有一定韧性。所以判断短期可能出现反弹。最近两周,上证50上涨7.47%,已经出现了较强势的反弹。从中长期视角来,目前A股仍然处于基钦周期下行区间中,基钦周期的底部将出现在2019年的三季度。借助周期模型对市场风格进行分析,我们认为中长期上价值投资风格依然占优。

4

大金融沈娟团队

主要观

1、保险:中国人保A股IPO获批, A股保险板块扩容。负债端向好趋势显著,投资端压力可控,重视底部价值配置机会。

2、银行:理财新规发布,理财业务将加快转型;允许银行理财投资股票,利好蓝筹板块估值抬升。央行降准有利于维持行业息差稳定。板块处于估值底部区间,三季报将加强对板块的投资信心。

3、证券:政策环境边际改善,证券基金境外机构管理办法落地,有助于推动头部券商更好实施国际化战略。上市公司治理准则出台,资本市场制度建设更趋完善。

推荐标的

新华保险(601336)股吧】:加速推进价值转型,期交、续期占比稳步提升,期交推动+续期拉动模式成效显现,新业务价值与内含价值相应提升。

中国平安(601318)股吧】:保险龙头标杆,金融科技持续发力,发挥品牌优势,综合金融协同效应显著。

招商银行(600036)股吧】:不良率拐出现,ROE逆转回升。

中信证券:追求稳定盈利能力与长足竞争实力,加大在大项目上的细分与深入,加强区域性业务投入,精耕细作培育扎实基本面。

5

机械章诚团队 

主要观

中美贸易摩擦再升级,一方面提高能源安全部署紧迫性,叠加高油价致资本开支复苏,建议关注油气行业板块性机会;另一方面推动半导体设备及激光设备行业加快自主研发步伐,或将在未来实现产业链自主可控,加之研发费用抵税政策利好,高新技术板块如半导体设备及激光设备或将迎来历史性机遇,建议关注注重研发并有能力进入主流厂商供应链的龙头设备厂商。下半年基建有望复苏,资产质量持续改善,关注工程机械板块。

推荐标的

1)亿嘉和:好配电站巡检蓝海;

2)克来机电:订单饱满,业绩快速成长可期;

3)日机密封:下游产能扩张,在手订单充足;

4)锐科激光:实现高功率进口替代及产业链自主可控。

6

军工王宗超团队

主要观

2018年9月30日,美国导弹驱逐舰“迪凯特”号进入中国南海海域12海里之内,我国南海舰队兰州号驱逐舰依法依规对美舰进行识别证,并予以警告驱离。

10月4日,美国副总统彭斯在智库发言时,专门针对中国就台湾、南海、人权和宗教等问题进行无端指责。

好:主战装备产业链、民参军和混改方面投资机会,建议买入。

推荐标的

航发动力:航空发动机龙头,产品成熟开始加速列装,叠加财务改善业绩高增长

内蒙一机:装甲战车龙头,换装内需叠加军贸销售,业绩高增长

航新科技:国内航空检测ATE设备龙头,检测设备和机载设备高增长,民用航空维修加速外延布局

瑞特股份:国内海军配套龙头企业之一,培育业务进入高速发展期

7

建筑建材鲍荣富团队

主要观

建筑:关注季报绩优装饰设计及低估值基建

假期前四个交易日建筑板块表现平淡或受基建政策力度暂无继续加强影响,节后A股短期或受假期外围市场表现不佳影响,关注三季报净利润增速有望超预期的装饰/设计及低估值基建蓝筹。后续各地区乡村振兴具体规划有望出台,或对建筑板块产生新的政策催化;9月建筑PMI环比逆势回升,继续好Q4基建发力。油价若持续上行或利好油服/煤化工下游投资,关注中国化学、中油工程等。

建材:密切关注节后华东水泥旺季涨价行情

8月底进入旺季以来华东地区水泥已实施两轮推涨,今年旺季行情启动早,价格基数高,客观条件有力配合,首推海螺,关注万年青;低端玻纤纱价格承压,不改龙头领先优势,推荐中国巨石;家装建材已到长期布局时,推荐北新建材、伟星新材、三棵树。

推荐标的

建筑:当前继续重推荐高成长设计(苏交科、中设集团)和低PB路桥(中国铁建、四川路桥),中长期继续推荐基本面有望持续向好的化建(中国化学)及家装(金螳螂)龙头。

建材:推荐海螺水泥、中国巨石、北新建材、伟星新材、三棵树。

8

汽车谢志才团队 

主要观

我们认为,财政部等三部门关于提高研究开发费用税前加计扣除比例的政策有助于激励企业增大研发投入,同时降低企业纳税额,提升企业利润率。据我们测算,汽车行业研发费用加计扣除后减少所得税占净利润比例约为1.33%,其中商用车和零部件板块有望更受益,研发费用占净利润比例高的企业有望受益更多。

新能源汽车:关注强产品周期下的新能源整车及核心零部件;乘用车:持续好优势自主龙头与豪华车销量;重卡:全年销量有望达到105万辆。

推荐标的

上汽集团:汽车板块大蓝筹,合资品牌延续强产品周期,自主品牌高速增长。

福耀玻璃:零部件国产替代龙头,海外业务持续推进,受益于汇率贬值。

星宇股份:本土车灯龙头,车灯价值提升,公司最大客户一汽大众迎来产品大年。

9

交运沈晓峰团队

主要观

铁路:“公转铁”利好铁路货运量增长,清算改革提高发运积极性。

机场:盈利稳定分红率高,建议配置基本面优异的个股。

物流:快递长期成长确定性强但缺乏短期催化。

航空:本周汇率相对稳定但油价继续上涨,8月三大航客座率同比改善明显,静待9月数据验证双轮驱动逻辑不破。

干散:本周运价小幅下跌;受益四季度旺季推动,运价有望上行。

集运:本周运价小幅下跌;受益三季度旺季及航线运力调整,运价或将出现改善。

油运:旧船拆解加速以及OPEC国油增产,行业供需格局或将加快改善。

公路:受贸易摩擦影响较小,高股息标的具备配置价值。

港口:港口装卸费下调,禁止汽运煤集疏港,港口板块短期承压。

10

医药代雯团队

主要观

近期核心:1)1-8月医药制造业收入+13.8% yoy,利润总额+11.4% yoy,我们预计整体行业稳定在10%~15%业绩增速,头部公司显著领跑,中报业绩增速超20%,预计未来行业格局加速分化,领导型企业增长确定性高;2)一致性评价稳步推进,截至9月29日已有97个品规正式通过,其中有5个品规集满3家企业,9个品规集满2家企业,64个品规暂时为独家通过一致性评价,建议关注相关品种对应生产厂家;3)当前CDE共发布32批拟优先审评清单,公示了384个品种559个拟纳入优先审评药品受理号(第32批15个受理号),其中创新药品种210个,首仿品种122个,ANDA品种52个。

推荐标的

华东医药、恩华药业、华润双鹤、通化东宝

11

有色李斌团队

主要观

上周有色板块较大盘指数微幅下跌,其中稀土、钨等稀有金属板块涨幅居前,镍钴、锂等板块下跌较多。价格方面,基本金属大多呈下跌走势;小金属中,五氧化二钒、海绵钛等品种有所上涨,碳酸锂等价格仍下跌。上周美联储宣布加息25个基,并上调美国GDP增速预期,加息落地后我们认为需关注黄金板块与A股走势预期差的修复。我们认为钴锂当前处于低库存阶段,若需求改善行业景气度有望回升。此外我们认为电子和军工等新材料板块将受益于下游需求提升,建议关注靶材、石英、光纤光缆、高温合金、钛材等。

推荐标的

中国铝业、华友钴业

12

房地产贾亚童团队

主要观

9月百强房企销售增速呈现放缓态势(CRIC),此外9月以来部分一二线楼盘开启降价销售。我们认为下半年货币和财政政策的调整对地产融资端的边际改善相对有限,行业政策依然偏紧,房企策略之一为加速新开工和推盘。7-8月以来部分区域需求有所回落,房企策略之二为以价换量,保证存货周转。我们认为当前的降价依然为资金链压力下部分房企的个别行为,并非需求全面下行所导致的市场价格中枢的调整。未来行业需求持续性依然有待于进一步观察,一旦需求持续恶化,不排除并购重组活跃度和行业集中度的进一步提升。

推荐标的

根据Wind一致预期,当前TOP50上市房企2018预测PE中位值7.2倍,建议继续关注TOP50房企绿地控股,新城控股,中南建设,金地集团等。

13

化工刘曦团队

主要观

行业总体观:景气高位震荡,盈利中枢有望持续抬升,长期走向集中和一体化

1)需求端:化工品下游逐步进入旺季,但整体需求偏弱,化工品内需(尤其是地产链条)存在下行压力,其中农化、纺织等细分领域需求相对刚性;贸易摩擦对出口的负面影响或逐步体现,但外需不确定性客观上也加速电子化学品、新材料等化工品进口替代进程;

2)供给端:行业新增产能释放趋缓(部分子行业未来2-3年几无新增产能),且新建装置难度持续提升;存量产能受环保约束,山东推动化工企业退城进园,苏北、长江经济带环保力度空前,其中染料、农药、橡胶助剂等子行业受影响较大;

3)油价:国际油价持续上涨,Brent期货价格突破80美元/桶,总体有利于化工品整体价格趋势;

4)市场层面:化工龙头企业Q2业绩环比趋势良好,且我们预计市场风险偏好将有所回升,有利于大宗产品价格及周期股市场预期的修复。2018Q2化工板块机构整体持仓比例仍处于历史相对低位。

总体而言,我们预计化工大部分子行业供需格局将持续改善,化工品价格中枢有望抬升。长期而言,化工行业将逐步走向集中和一体化,传统领域的优势企业市场份额有望不断提升。

推荐标的

桐昆股份:PTA大涨带动产业链景气向上,三季度业绩有望显著超预期

万华化学:高盈利延续,资产注入显著增厚业绩

华鲁恒升:醋酸高景气,尿素企稳回升,乙二醇空间广阔

飞凯材料:液晶材料受益国产化率提升,光线涂料景气拐

恒力股份:PTA向上弹性大,炼化项目有望超预期

14

环保公用王玮嘉团队

主要观

环保:京津冀大气治理取消一刀切,央行降准应对稳增长和外围波动

9月27日生态环境部等联合印发《京津冀及周边地区2018-2019年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》,与此前的《征求意见稿》相比,PM2.5平均浓度降幅目标从5%放宽至3%,大气治理节奏适度放缓,但基本符合预期。与去年一刀切的监管政策不同,今年取消统一的限产停工比例,各地将针对钢铁、建材等高排放行业的限产情况实施差别化错峰生产,秋冬季或将不会再出台停工令,钢厂限产比例或低于去年,建筑工程项目有望顺利推进,基建托底经济预期再一次增强,利好工程类企业。

央行再度下调准备金率1pct,通过复盘发现,全面降准利好明显,环保板块收益率可观,好前期错杀的环保板块(尤其是PPP),从相对收益来,降准对环保板块影响有限。从基本面,环保板块资产负债率自13年以来持续提升,基于环保板块18H1财务数据,如果财务费用率降低1pct,则利润总额将增厚6.2%。

公用:煤电去产能计划超预期,重庆拟取消燃气初装费

发改委发布2018年煤电行业淘汰落后产能目标任务(第一批),高达1190.64万千瓦,高出市场预期,腾挪发电空间利好火电龙头。2016-17年我国相继退役和关停火电产能571/929万千瓦。18年初国家能源局规划淘汰煤电机组约400万千瓦,而最终计划退役和关停的产能较年初数据高出198%,我们预计电力十三五规划淘汰2000万千瓦的目标有望提前完成。

近日重庆市人大建议取消城市居民1150元的燃气初装费,仅收取1000元安装费,叠加市场传言政府试图对燃气接驳征收设置回报上限,导致10月2号中国燃气/华润燃气/新奥能源等外盘燃气龙头大跌9%/10%/14%。我们的观是无需过度悲观:1)初装费旨在弥补天然气推广早期燃气企业管网建设等资本开支,目前重庆天然气渗透率达70%,取消初装费具有一定基础,而全国水平仅为35-40%,大范围推广存在阻力;2)广义的接驳费包含初装费(涵盖城市主干管网和供气设施)、庭院管道建设费、燃气表具安装费,此次重庆人大监管取消的目标为初装费,而庭院管道建设费、燃气表具安装费仍获得监管支持,近年来全国各地相继取消初装费,目前国内燃气分销商已很少收取初装费,相关政策纵使落地预计影响也较为有限。

推荐标的

环保推荐标的:华测检测/瀚蓝环境/聚光科技

公用推荐标的:华能国际/华电国际/长江电力/国投电力

15

电力新能源黄斌团队

主要观

新能源:继续好“银十”行情 。产业链数据方面,草根调研显示9月锂电产业排产改善明显,产业界也预计10月下游需求好转,目前板块产业链数据向好;政策方面,前期市场对补贴退坡政策有所反应,只是等待最终靴子落地;事件方面,海外新能源车市场呈积极状态反应全球电动化趋势。 

光伏:平价上网进程加速,不需要补贴项目不限制规模。9月底,配额制第二次征求意见稿,再度引发行业关注。新能源从电价补贴迈向“配额制+绿证”机制,从规模扩张向高质量转变,可再生能源市场主体积极性再次被调动。第二版对各省非水可再生能源电力配额指标进行一定程度调整,整体上移了2018、2020年的配额比例。本周产业链价格整体持平,海外组价跌价仍在继续,预计节后产业链价格承受一定跌价压力。

风电:绿证替代部分补贴,加速发电企业现金回流。1-8月全国风电新增装机10.26GW,同比增长1.67GW;全国并网风电设备平均利用小时1412小时,比上年同期增加167小时。最新版配额制征求意见稿提出发电企业销售绿证加速现金回流,绿证价格与补贴的差额由可再生能源附加补足。

推荐标的

新宙邦、亿纬锂能、通威股份

16

农业许奇峰团队

主要观

1、猪价:节日期间国内未出现新非洲猪瘟疫情,最初三处疫情爆发地解除封锁,天气转凉&防控空前导致疫情进入稳定期。受生猪调运控制,国内猪价仍呈现区域分化明显的态势,生猪最新周度调运量比正常水平下降60%,预计未来随着疫情平稳及春节备货窗口期的到来分化将走向收敛,猪价重心大概率将向上抬升。基于产能加速去化逻辑,继续好明年猪价表现。

2、肉鸡:节日期间毛鸡价格稳步回升至9月中旬水平,处于4.3元/斤以上的历史高水平。分割品价格维持强势。3季度养禽板块业绩较好,建议继续持有养禽股。

推荐标的

1、温氏股份:生猪养殖布局相对分散、生物防控手段领先,15-17年资本开支对应产能未来加速释放,推荐买入。

2、牧股份:疫情将加速猪周期反转,公司模式有利于抵御疫情,产能不断扩张,有望享受新一轮周期红利,继续推荐买入。

17

电子团队

主要观

市场对于财政部、税务总局、科技部联合发通知研发费用加计扣除比例提升关注颇多,新规体现出政府进一步激励企业加大研发投入,持续好5G、AI相关领域偏自主可控且研发投入大的投资标的。

 子行业观 

 随着5G技术设施建设的逐步推进,带来带宽提速,视频监控的应用领域将逐步突破安防,视频监控将更多介入商业运营视频数据分析。全球视频监控龙头海康威视在AI Cloud技术架构体系下,及时调整内部组织架构,各地建设分公司,推进研发人员、技术支持人员下沉,致力AI时代给客户提供更快更有效的定制系统服务。持续推荐安防行业,推荐龙头海康威视。

推荐标的

发挥工程师红利,转型解决方案的海康威视、利亚德、视源股份;发挥工程师红利且技术外溢的立讯精密、三安光电、京东方A。符合创新趋势的蓝思科技、科森科技、水晶光电、大族激光、锐科激光

18

通信团队

主要观

9月26日,国际信息通信展在北京召开。同时在9月28日的第三届5G创新发展高峰论坛上,IMT-2020(5G)推进组发布了中国技术研发试验第三阶段测试成果。在三阶段测试中,华为、中兴、中国信科等厂商的测试顺利进行。我们认为,5G第三阶段测试作为5G技术研发测试的最后一环,或将为运营商开展规模试验打下良好基础,促进5G技术研发、产业发展及商用进程,建议关注5G板块。

推荐标的

5G板块重推荐:中兴通讯、烽火通信、光迅科技

云计算板块重推荐:光环新网

19

商贸零售团队

主要观

1)百货:中美贸易摩擦不断演进,棚改货币化政策逐步退出,消费者信心指数可能受到抑制,以百货为代表的可选消费或将受到冲;

2)超市:行业内部继续分化,龙头份额有望进一步提升,强者恒强;

3)电商:商务部数据显示2018H1实物商品网上零售额同比增长29.8%,电商数据依旧亮眼,且板块整体估值低,建议积极关注;

4)饰品:三四线钻石消费迎来普及浪潮,具备优质资源禀赋的钻石珠宝公司有望继续扩大市场份额。

推荐标的

苏宁易购:GMV高速增长,全渠道模式规模效应显著,PS处于历史低位。

周大生:三四线城市钻石消费崛起,公司门店扩张将加速。

南极电商:产品性价比突出,电商搜索模式下客户转化率与复购率高,带动GMV持续高速增长。

跨境通:跨境电商行业高速增长,龙头公司优势显著。

20

轻工陈羽锋团队

主要观

家居方面,在地产调控持续加压,叠加精装政策对新房市场结构带来的影响下,我们持续好家居龙头在渠道拓展、品类扩充、品牌知名度等方面优势,内生增长具有可持续性,市场回调时期可逢低布局;同时精装业务放量也将为家居行业带来结构性机遇,利好具备工装渠道的品牌企业。

造纸方面,受下游需求疲软影响,今年中秋消费的传统旺季行情并未出现,9月底废旧黄板纸价格连续下滑导致市场空情绪浓厚,国庆期间大量纸企宣布停机检修,以缓解库存高位压力。随着供应压力缓解、国庆节后企业开始双十一备货,市场短期供需情况或有好转。

包装方面,材料价格上涨、汇兑损失增加等阶段性的负面因素已经开始逐步改善;长期来,横向并购、下游客户集中度提高等多重因素将促进行业整合,龙头企业有望借此机会进一步扩大企业规模、提升市场占有率。

推荐标的

家居:顾家家居(软体家居龙头,扩渠道+多品类打开空间)、喜临门(自主品牌高增长)、帝欧家居(工装业务优势显著)

造纸:太阳纸业(成本、产能优势显著)、山鹰纸业(包装纸龙头)、中顺洁柔(产品结构优化、渠道建设发力的生活用纸龙头)

21

社服梅昕团队

主要观

免税:中免掌握牌照资源核心优势,控股日上后合计市场份额达80%,免税霸主地位强悍。离岛免税与市内免税政策有望持续放宽打开公司业绩成长空间,“保三进一”使命下,加速布局海外免税市场。盈利端,市占率提升、规模扩大有望提升公司对上游供应商议价能力,持续提高公司的毛利率水平。

酒店:18年房价接力,成revpar提升的主要驱动,龙头持续提升加盟店占比,业绩稳定性增加情况下,较快开店速度保证成长能力。提高加盟店占比带来更高盈利能力、更高的业绩稳定性,降低对REVPAR敏感性,此情况下,开店速度成为跟踪酒店成长性的重要指标。从开店速度来锦江/首旅/华住今年计划开店900/400-500/ 650-700家,均较17年明显提速,市场份额有望持续提升。短期建议跟踪行业数据。

出境游:18年1-7月四大航国际旅客增速-0.7%/18.0%/24.4%/24.7%/22.6%/21.9%/13.0%,维持两位数增长。18年1-5月中国赴泰国同比增27%,1-7月中国赴日本游客同比增21%;18年1-7月中国赴越南游客同比增34%;18年3月韩国+11%,增速首次转正,4-6月大增61%/46%/49%,行业景气持续。中美贸易战、人民币汇率贬值等因素中短期对出境游行业、企业业绩影响有限,建议关注规模优势、先发优势、资源优势兼具的龙头个股。

推荐标的:

中国国旅、中青旅、广州酒家、科锐国际

22

传媒许娟团队

主要观

周观:关注出版板块、弱政策相关的平台型龙头公司、3季报预增标的

1)电影方面,国庆档表现不佳。参考猫眼专业版数据,我们预计9月30日至10月7日,国庆档全国电影票房将实现约21.6亿元,同比下滑约20%,主要由于重量级电影《李茶的姑妈》口碑不及预期,票房大幅低于市场预期。但较2016年国庆档,我们预计2018年国庆档票房依然将实现同比约21%的增长,总体上电影市场依然处于景气周期;

2) 电视剧方面,据新华社报道,国家税务总局以及江苏省税务局对范冰冰涉嫌偷税漏税事项处以补缴及罚款的措施,合计约8.84亿元。我们认为有关部门对影视圈“阴阳合同”的监管正开始落地,压制板块估值的低迷情绪有望消除,监管有利于规范行业发展,长期利好龙头公司;

3) 广告方面,9月30日,CTR发布2018年8月中国广告市场数据,中国广告市场刊例花费同降1.7%,但其中电梯电视、电梯海报、影院视频的刊例收入保持着较为稳定的增长,增幅分别为25.2%、24.9%、14.3%,增速领跑全媒体,且电梯电视和电梯海报增速均高于去年同期水平。

从中报情况来,传媒板块基本面业绩变差,收入和利润增速都位于历史低。人口红利业已结束,行业驱动力由渗透率提升转换为挖掘单个用户价值,行业逐渐步入稳定成熟期,且游戏、电视剧等板块面临一定的监管风险,我们认为板块整体难以有较显著的上涨行情,但部分细分领域和龙头标的仍存在投资机会。国庆节后将进入三季报披露期,部分标的有望继续高成长。

推荐标的:

1、关注业绩较为稳定、估值处于历史底部的出版标的:业绩较为稳定,现金流较为充足,政策风险较小,具备防御属性。经过长期调整后,股价已处于较低位置。关注中南传媒、凤凰传媒等;

2、关注弱政策相关的细分领域龙头及平台型公司:芒果超媒、中国电影、光线传媒及生活圈媒体龙头;

3、关注三季报预增标的,如平治信息等。

23

中小市值孔凌飞团队

主要观

节前市场连续两周反弹,长假期间外部市场表现不振或使A股承压。长假期间10年期美债和30年期美债收益率分别触及七年高和四年高,10月1日-10月5日期间美国市场道琼斯工业指数下跌0.04%,纳斯达克指数大跌3.21%。香港市场恒生指数10月2日-10月5日期间下跌4.38%。长假期间美国副总统彭斯发表对华政策演讲,美国油出口数据显示8月美国对中国油出口降至零,中美贸易摩擦未见缓解。

推荐标的

三季报期临近,短期建议关注三季报业绩增速高,估值水平处于历史合理区间的中小盘细分龙头。重推荐中新赛克、华体科技、元隆雅图

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