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新能源汽车新贵，两百元股价新生力军——理性分析300742越博动力

作者：西北射天狼
2018-05-28 09:13:31
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新能源汽车新贵，两百元股价新生力军——理性分析300742越博动力(300742,股吧)未来价值

说明：本贴仅供个人操作记录之用，不作任何买卖建议，据此操作，盈亏自负。

本股作为中长线操作个股，切不可以短线思维看待。

一、公司概况

南京越博动力系统股份有限公司成立于2012年4月，总部位于南京市新城科技园，专注于新能源汽车动力总成系统研发与产业化。公司现有员工近700人，总资产近18亿元，拥有4大省级研发平台和3大制造基地。2018年5月8日，公司在深交所创业板成功上市（股票代码：300742），成为国内新能源汽车动力总成领域的第一股。越博动力自成立至今，始终坚持以自主创新为核心驱动力的内涵式发展道路，掌握了动力系统构型与优化匹配、动力系统集成及系列化、模块化、高效一体化控制器软硬件开发等核心技术。截至2018年4月，公司已申请国内外专利258项，其中授权专利101项。

近年来，公司先后获得高新技术企业、工信部品牌培育试点企业、江苏省科技小巨人企业、江苏省质量标杆、江苏省百强创新型企业、江苏省服务型制造示范企业、苏南国家自主创新示范区瞪羚企业以及江苏省科学技术二等奖等荣誉；先后承担了国家火炬计划产业化示范项目、江苏省科技成果转化专项、江苏省科技型企业创新资金项目、江苏省工业和信息产业转型升级专项、江苏省双创团队等科技人才类项目30余项。依托越博新能源汽车研究院，公司获批建立了江苏省新能源汽车动力总成工程技术研究中心、江苏省认定企业技术中心、江苏省博士后创新实践基地、江苏省企业研究生工作站4大省级研发创新平台。同时，公司注重产学研合作，与吉林大学、汽车仿真与控制国家重点实验室、北京理工大学、南京理工大学、南京航空航天大学等著名高校和科研院所形成了长期战略合作关系，联合设立“北理工-滑铁卢大学绿色与智能车辆联合实验室越博动力分室”；与南京航空航天大学共同成立“新能源汽车电机及控制系统联合研究中心”，在行业共性技术开发、科研成果转化等方面展开全方位的合作。

二、公司产品和合作伙伴

公司目前主要产品为纯电动汽车动力总成系统,包括整车控制系统、驱动电机系统、自动变速系统,主要运用于纯电动客车领域、纯电动物流车等专用车领域。

围绕“构建绿色物流生态系统如何实现长板结合”这一议题，越博动力副总经理刘恒与全国新能源(600617,股吧)汽车运营产业联盟理事长、一微集团董事长王国平等行业大咖一起进行了相关探讨。作为核心零部件企业，越博掌握电机、电控等核心技术；公司目前秉承高安全性、高可靠性、高效率、高性价比，这“四高”的原则来做设计研发，打造出了适用于全路况的产品。其次，新能源物流车的用户比较分散，服务存在一定的难题。公司通过建立完善的售后服务体系解决这一难题，目前公司在全国各个省区均有驻点售后。

三、未来新能源汽车发展是大势所趋

请看最近几天的几则新闻

1、纯电动汽车生产资质审批有望重启北京商报讯（记者蓝朝晖）5月25日，一份《汽车产业投资管理规定（征求意见稿）》（以下简称《征求意见稿》）在网上流出。北京商报记者询问多位行业人士后获悉，目前《征求意见稿》征求意见已经结束，国家发改委将会根据收到的反馈意见进行调整和修改。据悉，上述规定将于2018年内出台。业内人士认为，由于此前纯电动汽车企业生产资质的审批已经暂停，此次征求意见稿的出台，也意味着生产资质的审批有望重启。

资料显示，从2016年开始，新能源成为焦点产业，无论政策的扶持还是补贴的力度都较为可观。本着扶持一部分有潜力的车企加速发展，拉动后续新能源车企进步的想法，国家发改委从2016年3月-2017年5月，短短15个月的时间就批复了15家新能源车企颁发纯电动乘用车生产资质，其中不乏北汽新能源、奇瑞新能源以及江淮大众等依托传统车企建立的新能源企业。此外，全国范围内也只有6家新能源车企获得由工信部颁发的纯电动乘用车生产牌照，取得生产和产品的“双资质”。而这一现状一直到去年5月16日，江淮大众项目获批后才停止，自此以后国家发改委再没有批准过新能源车企生产资质。

《征求意见稿》提出，国家支持社会资本和具有较强技术能力的企业投资新能源汽车、智能汽车、节能汽车及关键零部件研发和产业化领域；同时，鼓励企业通过股权投资，开展兼并重组和战略合作，联合研发产品，共同组织生产，提升产业集中度，支持国有汽车企业与民营汽车企业开展混合所有制改革，强强联手，组建具有世界一流水平的汽车企业集团。

在业内人士看来，未来的投资政策将更加利好于传统车企，征求意见稿中释放出鼓励传统车企通过股权投资，开展兼并重组和战略合作，联合研发产品。

值得关注的是，《征求意见稿》明显提升了新造车企业的投资门槛。发改委针对新建独立纯电动汽车企业投资管理项目的法人和股东股权做出了明确规定。比如所有股东在项目建成且产量达到建设规模前，不撤出股本；股东现有的新建纯电动汽车企业投资项目均已建成，且产量达到建设规模，不存在违规建设项目；主要股东股权高于三分之一的，自有资金和融资能力也需要满足一定条件。

汽车分析师贾新光认为，上述规定等于给那些以“圈钱”为目的的新造车企业关闭了大门，只有踏实造车的新势力企业，才有望拿到生产资质。

2、·购置补贴渐退交通部将统筹资金继续支持新能源公交·财联社5月27日讯 , 今天下午 , 交通运输部政策研究室副巡视员李占川透露 , 交通运输部将积极协调财政部门 , 将调整后的农村客运、出租汽车油价补助资金合理统筹 , 用于支持公共交通发展和新能源汽车推广应用 , 推动新增及更新公交车优先选择新能源车辆。

3、越博动力顺势而为，先看看公司的领头人的情况——李占江，南京越博动力系统股份有限公司创始人，董事长兼总经理，博士毕业于吉林大学汽车工程学院，2016年3月，入选国家“科技创新创业人才”，2016年12月入选江苏省双创团队，2017年3月，入选江苏制造突出贡献奖技术创新领军人才。2017年6月，入选江苏省优秀中国特色社会主义事业建设者。2012年开始创业，短短5年多的时间，从五年前5个人发展到700余人，从初创初期的几张办公桌，成长为总资产超12亿元，拥有4大研发中心、3大制造基地，集电机、电控系统、自动变速箱、动力总成等为一体的国家高新技术企业。目前，越博动力已成为国内最大的纯电动商用车动力系统完整解决方案的供应商，成为引领行业发展的领头羊。

李占江指出：“2016年中国新能源汽车销量仅50万台，根据我国新能源车发展规划，到2025年，新能源汽车当年销量要增长到700万台，这就意味着这个行业起码还有14倍的成长空间。在南京市最新确定的‘4+4+1’主导产业中，也明确提出到‘十三五’末，新能源车和智能网联汽车产业分别要达到1000亿元和2000亿元。

四、从越博动力自身的价值来看

目前，公司营业收入从2014年的几千万到2017年的9.07亿元，复合增长177%，利润从0.04亿元到去年的0.94亿元，复合增长达189%，可以说是处于一个飞速增长的阶段。公司李占江董事长指出：以江北基地的建设作为我们二次创业的起点，越博有信心拥抱这个巨大的市场，分享产业盛宴。”李占江说，江北基地一期预计一年建成，将打造国内最先进的新能源汽车动力总成基地。待二期基地全面建成后，越博的动力总成及核心部件将全部实现智能制造，越博也将向着3年内年销售突破50亿元、5年内突破100亿元的目标前行。

如果按公司发展规划，五年实现100亿营收，毛利润达30-40%，按20亿的利润，每股收益得是多少啊？股价300元也不算贵啊？

四、从最近资金建仓情况来看

从越博动力这二天的龙虎榜来看，上海武定路开板第一天一家独大上了一个亿，导致资金都不敢拉抬，当天换手超百分之七十，理论上来说，散户中签的资金基本都出局了。开板第二天，武定路出了五千多万，应该还有不到三千万的货，虹桥路、养家等资金也有建仓的迹象。各路资金成本应该都在99-102之间。这类票，散户都认为价格太高，不敢上，对于三四十块的低价新股却是积极买进，须不知许多开板新股总市值近三百亿，上升空间却是不太大的。而越博动力流通市值20多亿，总市值80亿不到，未来发展的空间还是相当大的。

五、“三高”符合高送转的标准

一季度受应收款以及行业因素影响，出现小幅亏损，而预计全年收益应该超过2元，净资产将达15，公积金11元，如此良好的基本面，七千多万股的总股本，公司必将通过高送转来扩张总股本，且10送12以上的概率极大，界时每股价格在45元左右，总股本1.5亿左右，相对现在许多开板的新股来言，性价比完全不是在一个档次啊，成长空间不是不相当大？

唯一不足之处：该股封板天数相对较多，但是综合公司的基本面、行业的核心优势、未来的成长性来说，个人认为，将来的二百元股是不在话下的。

再次重申，该股是中长线个股，不可以短线思维来看待。

该股还有独角兽概念，是行业的隐形冠军。