Miranda
20230703星期一 今日新股;
昊帆生物(301393)
行业;化学原料和化学制品制造业,多肽合成试剂
(一)简要介绍
发行人专注于多肽合成试剂的研发、生产与销售,产品覆盖下游小分子化学药物、多肽药物研发与生产过程中合成酰胺键时所使用的全系列的合成试剂。
(二)公司业务构成及行业地位
发行人成功开发了具有较强技术壁垒与良好市场前景的通用型分子砌块和蛋白质试剂产品,形成了以多肽合成试剂为主,通用型分子砌块和蛋白质试剂为辅的产品体系。
发行人紧跟全球药物研发方向,贴近国内外 CRO、CDMO公司的市场需求,在合成技术门槛更高的脂质体与脂质纳米粒药用试剂、离子液体、PROTAC 试剂和核苷酸试剂等高附加值、高壁垒的特色产品领域积极布局,持续拓展产品管线,致力于为全球医药研发与生产企业及 CRO、CDMO公司提供特色功能化学品,精准、高效助力全球医药行业发展。
公司完善的质量控制体系和稳定的生产工艺通过了礼来(Eli Lilly)、龙沙(Lonza)、诺和诺德(Novo Nordisk)、辉瑞(Pfizer)、药明康德等多家全球知名医药企业的审计。公司可为下游客户提供 160 余种结构新颖、质量优异的多肽合成试剂产品,产品应用贯穿药物的研究开发和产业化阶段,系全球范围内为数不多的具备全系列多肽合成试剂研发与产业化能力的公司之一。
(三)同业比较
(1)键凯科技688356,(2022年EPS(T-4日收盘价(103.86元/股),2022年EPS(3.0990元/股)/扣非后EPS(2.9489元/股),22静态PE 33.51倍/扣非35.22倍),键凯科技主要从事医用药用聚乙二醇及其活性衍生物的研发、生产和销售。键凯科技营业收入主要来自于聚乙二醇材料销售及相关技术服务。键凯科技是医用药用聚乙二醇全球市场的主要参与者。
(2)药石科技300725,(2022年EPS(T-4日收盘价(49.08元/股),2022年EPS(1.5738元/股)/扣非后EPS(1.3321元/股),22静态PE 31.19倍/扣非36.84倍),主营业务包括药物分子砌块的设计、合成和销售;关键中间体的工艺开发、中试、商业化生产和销售等,是分子砌块行业的龙头企业之一。
(3)皓元医药688131,(2022年EPS(T-4日收盘价(58.66元/股),2022年EPS(1.2891元/股)/扣非后EPS(1.0410元/股),22静态PE 45.51倍/扣非56.35倍),皓元医药专注于小分子药物发现领域的分子砌块和工具化合物的研究开发,以及小分子药物原料药、中间体的工艺开发和生产技术改进,皓元医药的分子砌块和工具化合物处于国内同行业较高水平
。
平均值,(22静态PE 36.74倍/扣非42.80倍)。
(四)募集资金用途
投资金额(万元)
1 苏州昊帆生物股份有限公司100kg/年多肽、蛋白质试剂研发与生产及总部建设项目
(一期) 25000
2 年产1,002吨多肽试剂及医药中间体建设项目 54500
3 多肽及蛋白质试剂研发平台建设项目 10000
4 补充流动资金 25000
投资金额总计 114500
超额募集资金(实际募集资金-投资金额总计) 68236
计划募集资金;11.5亿元,实际募集资金;18.27亿元,超募60%。
(五)财务数据
发行价格 67.68元 参考行业市盈率 15.46倍
发行市盈率 57.38倍 22年静态PE 56.50倍
发行市值 73.09亿
总发行数量(股) 27,00万股
网上发行数量(股) 6,48万股
发行后总股本 1.08亿股
预计发行摊薄后2022每股收益;1.19元
归属地区;江苏苏州
股权性质;民营
主承销商 民生证券
公司2020至2022年,营收分别是2.823亿、3.694亿,4.475亿,22年营收YOY 21.12%;净利润分别是4040万、1.114亿、1.294亿,22年净利润YOY 16.13%。
预计2023年1月至6月归属于发行人股东的净利润约为7,200.00万元至9,000.00万元,较上年同期变动-3.46%至20.67%。
(六)机会与风险
公司系全球范围内为数不多的具备全系列多肽合成试剂研发与产业化能力的公司之一,并在 HATU、HBTU、TBTU、PyBOP 等多个合成工艺更为先进、产品附加值更高、竞争壁垒更高的磷正离子型和脲正离子型产品领域处于市场主导地位,根据中国生化制药工业协会的调研,公司在磷正离子型和脲正离子型多肽合成试剂细分领域市场占有率排名国内第一。 公司凭借在产品杂质控制、供应及时、稳定、产品结构新型、种类丰富等方面的优势与巴亨(Bachem AG)、Olon S.p.A.、药明康德、凯莱英、康龙化成、博腾股份、药石科技、翰宇药业、恒瑞医药、扬子江药业集团、正大天晴等生物医药领域的众多知名企业以及Thermo Fisher(赛默飞世尔)、Sigma-Aldrich、TCI(梯希爱)等领先的专业试剂公司和清华大学、北京大学、复旦大学等 60 余所高等院校及科研机构建立了良好的合作关系,昊帆生物已成为多肽合成试剂行业的优选供应商,下游客户在有相关产品需求时会优先选择与公司合作,昊帆生物的品牌知名度以及在细分领域的市场占有率不断提升。
(七)总结及建议
创业板,多肽合成试剂,发行PE高于同业公司平均值,预计开盘涨幅-10%至+10%。综合考虑;建议谨慎,我不参与。
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今天人造肉概念涨幅4.55% 雪榕生物、东宝生物涨幅居前
Miranda
20230703星期一今日新股;昊帆生物(3013
20230703星期一 今日新股;
昊帆生物(301393)
行业;化学原料和化学制品制造业,多肽合成试剂
(一)简要介绍
发行人专注于多肽合成试剂的研发、生产与销售,产品覆盖下游小分子化学药物、多肽药物研发与生产过程中合成酰胺键时所使用的全系列的合成试剂。
(二)公司业务构成及行业地位
发行人成功开发了具有较强技术壁垒与良好市场前景的通用型分子砌块和蛋白质试剂产品,形成了以多肽合成试剂为主,通用型分子砌块和蛋白质试剂为辅的产品体系。
发行人紧跟全球药物研发方向,贴近国内外 CRO、CDMO公司的市场需求,在合成技术门槛更高的脂质体与脂质纳米粒药用试剂、离子液体、PROTAC 试剂和核苷酸试剂等高附加值、高壁垒的特色产品领域积极布局,持续拓展产品管线,致力于为全球医药研发与生产企业及 CRO、CDMO公司提供特色功能化学品,精准、高效助力全球医药行业发展。
公司完善的质量控制体系和稳定的生产工艺通过了礼来(Eli Lilly)、龙沙(Lonza)、诺和诺德(Novo Nordisk)、辉瑞(Pfizer)、药明康德等多家全球知名医药企业的审计。公司可为下游客户提供 160 余种结构新颖、质量优异的多肽合成试剂产品,产品应用贯穿药物的研究开发和产业化阶段,系全球范围内为数不多的具备全系列多肽合成试剂研发与产业化能力的公司之一。
(三)同业比较
(1)键凯科技688356,(2022年EPS(T-4日收盘价(103.86元/股),2022年EPS(3.0990元/股)/扣非后EPS(2.9489元/股),22静态PE 33.51倍/扣非35.22倍),键凯科技主要从事医用药用聚乙二醇及其活性衍生物的研发、生产和销售。键凯科技营业收入主要来自于聚乙二醇材料销售及相关技术服务。键凯科技是医用药用聚乙二醇全球市场的主要参与者。
(2)药石科技300725,(2022年EPS(T-4日收盘价(49.08元/股),2022年EPS(1.5738元/股)/扣非后EPS(1.3321元/股),22静态PE 31.19倍/扣非36.84倍),主营业务包括药物分子砌块的设计、合成和销售;关键中间体的工艺开发、中试、商业化生产和销售等,是分子砌块行业的龙头企业之一。
(3)皓元医药688131,(2022年EPS(T-4日收盘价(58.66元/股),2022年EPS(1.2891元/股)/扣非后EPS(1.0410元/股),22静态PE 45.51倍/扣非56.35倍),皓元医药专注于小分子药物发现领域的分子砌块和工具化合物的研究开发,以及小分子药物原料药、中间体的工艺开发和生产技术改进,皓元医药的分子砌块和工具化合物处于国内同行业较高水平
。
平均值,(22静态PE 36.74倍/扣非42.80倍)。
(四)募集资金用途
投资金额(万元)
1 苏州昊帆生物股份有限公司100kg/年多肽、蛋白质试剂研发与生产及总部建设项目
(一期) 25000
2 年产1,002吨多肽试剂及医药中间体建设项目 54500
3 多肽及蛋白质试剂研发平台建设项目 10000
4 补充流动资金 25000
投资金额总计 114500
超额募集资金(实际募集资金-投资金额总计) 68236
计划募集资金;11.5亿元,实际募集资金;18.27亿元,超募60%。
(五)财务数据
发行价格 67.68元 参考行业市盈率 15.46倍
发行市盈率 57.38倍 22年静态PE 56.50倍
发行市值 73.09亿
总发行数量(股) 27,00万股
网上发行数量(股) 6,48万股
发行后总股本 1.08亿股
预计发行摊薄后2022每股收益;1.19元
归属地区;江苏苏州
股权性质;民营
主承销商 民生证券
公司2020至2022年,营收分别是2.823亿、3.694亿,4.475亿,22年营收YOY 21.12%;净利润分别是4040万、1.114亿、1.294亿,22年净利润YOY 16.13%。
预计2023年1月至6月归属于发行人股东的净利润约为7,200.00万元至9,000.00万元,较上年同期变动-3.46%至20.67%。
(六)机会与风险
公司系全球范围内为数不多的具备全系列多肽合成试剂研发与产业化能力的公司之一,并在 HATU、HBTU、TBTU、PyBOP 等多个合成工艺更为先进、产品附加值更高、竞争壁垒更高的磷正离子型和脲正离子型产品领域处于市场主导地位,根据中国生化制药工业协会的调研,公司在磷正离子型和脲正离子型多肽合成试剂细分领域市场占有率排名国内第一。 公司凭借在产品杂质控制、供应及时、稳定、产品结构新型、种类丰富等方面的优势与巴亨(Bachem AG)、Olon S.p.A.、药明康德、凯莱英、康龙化成、博腾股份、药石科技、翰宇药业、恒瑞医药、扬子江药业集团、正大天晴等生物医药领域的众多知名企业以及Thermo Fisher(赛默飞世尔)、Sigma-Aldrich、TCI(梯希爱)等领先的专业试剂公司和清华大学、北京大学、复旦大学等 60 余所高等院校及科研机构建立了良好的合作关系,昊帆生物已成为多肽合成试剂行业的优选供应商,下游客户在有相关产品需求时会优先选择与公司合作,昊帆生物的品牌知名度以及在细分领域的市场占有率不断提升。
(七)总结及建议
创业板,多肽合成试剂,发行PE高于同业公司平均值,预计开盘涨幅-10%至+10%。综合考虑;建议谨慎,我不参与。
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