药石科技5月5日召开业绩说明会，投资者参与

2023年5月6日药石科技（300725）发布公告称公司于2023年5月5日召开业绩说明会。

具体内容如下

问你好，请贵司作为国内最早上市的分子砌块领域龙头公司，有何技术上的优势？

答公司分子砌块的优势主要体现在药物化学领域，研发团队有着丰富的新药研发工作经验，凭借自身在药物化学、分子模拟和有机合成方面的强大技术优势，设计开发了一个包含 20 多万种独特新颖的用于化学相关药物研发的药物分子砌块库。以“启迪药物设计、加速新药发现”为目的，通过以市场和科学驱动的设计策略确保产品的新颖性、多样性和有效性，使其设计、供应的分子砌块能够帮助药物化学家在实际研发中改善药物理化性质、活性和选择性，以及生物安全性等条件，极大提高苗头化合物和先导化合物的发现和优化效率。在分子砌块业务中，公司采取以系列为主的研发模式，系统性构建研发团队对特定结构的合成知识和能力，形成了系列产品合成技术优势，63 个化合物系列覆盖小分子药物研发主要领域，可以快速响应客户需求。截至目前，公司已经完成超过 40,000 砌块化合物的自主合成，在三元环、四元环、桥环、螺环、五元脂肪环、六元脂肪环、芳香杂环等领域处于行业领导地位；同时，实时跟踪全球研发热点，快速开发和供应氘代药物分子、PROTC、DC 和寡核苷酸等新化学实体相关的新颖分子砌块。公司具备完善的合成、工艺开发和生产能力，稳定的原料供应管理，可持续供应从克级、公斤级到吨级的分子砌块产品，支持新药研发、开发至商业化需求，为客户项目的推进提供重要保障。

问请贵公司在国内和国外的业务各占比多少，在哪些国家占比最高？

答投资人，您好。公司来自于国外的业务占总体 60-70%左右，目前主要集中在欧美地区。

问请公司 ADC 业务占比是多少，未来前景如何？

答DC 相关能力正在建设中，目前占收入的比重整体还不高。公司依托公司分子砌块独特资源，已推出了近百条的 linker-payload 目录以及近千条的 linker 目录，部分 linker 产品已完成交付，设计并合成了一系列新型 Payload。2022 年内，CDMO 团队为某跨国制药企业交付了高难度 payload 项目。浙江晖石高等级的高活公斤级实验室（OEB-5）在今年年内投入使用，可进一步完善公司高活药物生能力，为承接后续 DC类规模化生产项目提供保障。

问AI 制药领域有何成果？

答公司在 IDD 有两个方面的布局，一是新颖结构苗头化合物的发现；二是预测功能，对选择性，理化性质，和毒性等方面的预测。在苗头化合物发现方面，药石的 IDD 具备独特的优势，原因是基于药石独特的分子砌块库建设的，产生的苗头化合物质量高，体现在易于优化性和高成药性，应用分子砌块库可以快速的探索活性-结构关系和性质-结构关系，解决关键的药化问题，得到高质量的临床前候选化合物。同时药石IDD 技术真实应用到实际项目推进中，做到技术平台和项目推进融合。

问请公司在 AI 制药方面已经与哪些公司开展了合作？取得了哪些实际成效？

答公司重点开发基于超大成药化学空间的人工智能药物发现技术平台，该技术为公司自主研发，目前暂未与外部公司开展合作。具体成效体现在以下几方面首先利用人工智能机器学习算法，开发了独有的基于分子砌块和有效化学反应的动态化学空间，从根本上突破了限制超大化合物库构建的算力、存储和管理瓶颈，已经建成的化学空间可生成分子达到万亿级以上，与此同时结合内部开发的人工智能成药性筛选优化算法，进一步保证在此化学空间内生成的分子同时具有优越成药性。区别于传统意义上以枚举算法为基础的绝大部分商业库，公司所开发的新颖正合成算法切实保证了库容分子的可合成性。结合内部开发的结合口袋 -配体算法和最新发布的全新开源蛋白质结构预测lphaFold2 算法模型，公司人工智能药物研发团队开发了针对独特动态化学空间的人工智能全局优化分子生成算法平台，有别于目前主流机器学习算法对传统枚举为基础的虚拟化合物筛选所需的巨大算力，该算法平台初步具备了针对绝大部分创新靶点的人工智能快速筛选并且能够持续产生全新结构分子的能力，并且极大降低了对人工智能算力的需求。

问创新药新规对公司国内业务有明显影响吗？

答国内创新药提高研发质量，注重临床价值，对新颖化学结构及良好成药性的产品和服务需求将进一步加大，有利于公司国内业务拓展。2022 年度，公司国内业务同比增长 36%。

药石科技（300725）主营业务药物分子砌块的设计、合成和销售;关键中间体的工艺开发、中试、商业化生产和销售;药物分子砌块的研发和工艺生产相关的技术服务。

药石科技2023一季报显示，公司主营收入3.83亿元，同比上升14.24%；归母净利润5775.6万元，同比下降18.47%；扣非净利润4167.87万元，同比下降36.11%；负债率45.63%，投资收益728.12万元，财务费用2089.9万元，毛利率45.24%。

该股最近90天内共有16家机构给出评级，买入评级12家，增持评级4家；过去90天内机构目标均价为87.88。

以下是详细的盈利预测息

融资融券数据显示该股近3个月融资净流入1.13亿，融资余额增加；融券净流出876.61万，融券余额减少。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，药石科技（300725）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力良好，营收成长性一般。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括有息资产负债率、应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅。该股好公司指标3星，好价格指标2.5星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围0 ~ 5星，最高5星）

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