捷佳伟创复合增速高达33%，300%的收益率预期，敢买吗？

【本号将致力于行业龙头的历史综合数据分析】

【今天继续翻石头游戏】

【本篇为第40篇企业估值文】

///郑重声明

本公众号提供的所有数据仅作为我个人的一个数据跟踪记录，目的在于未来做复盘参考，不构成任何投资建议，投资者不应以本文内容取代自主独立判断或根据本文内容作出盲目的投资决策，辨证思维是每一位互联网人需要具备的最基本的能力。学会为自己的投资负责，才是一个合格的投资者！

若因为我的数据引起您对某家企业的兴趣，还请用辨证观自主思考其逻辑性。

欢迎提出质疑，共同探讨共同成长。

当前股价处于历史位置

K线图全览

PE历史分位图

当前PE10，处于历史最低位。

企业简介及营收构成

深圳市捷佳伟创新能源装备股份有限公司是一家晶体硅太阳能电池设备研发、生产和销售的高新技术企业,主要产品包括湿法设备系列、真空设备系列、智能制造设备系列、光伏电池设备及工艺解决方案等。公司产品凭借高性价比优势迅速占领市场,并得到了用户的充分肯定和国内外同行的认可,产品已广泛应用于国内外知名太阳能电池制造企业,市场占有率较高。

企业历史综合数据及其它数据要点

企业过去是不是好公司，历史数据告诉我们

近五年的净资产收益率17%；

机构预测三年后的净利润占当前市值的21%；

近五年的利润率15.6%；

上市以来的平均净利润复合增长率33%；

近十年的毛利率32%；

上市至今为投资者贡献了26%的年化复利收益率；

行业地位

如下图所示，在整个二级行业中，总计11家光伏加工设备企业，捷佳伟创的营收、利润都排名第二位。光伏设备出现买点的企业有三家，另外两家是晶盛机电和阳光电源，综合数据图会放在附篇里，就不再另外写文了。

未来是不是好公司，更多的评估标准还需要借助历史数据给出一个大概的参考值。

有一句话说得好，过去业绩好的，未来大概率好；过去业绩差的，未来同样大概率差！这话虽不是百分之百的准确，但投资这件事，巴菲特也不敢说一定。

深度了解行业的人或许可以对一家历史上长期亏损的企业未来看好。但对更为普遍的普通投资者而言，寻找历史上的优秀企业才是一种兼顾确定性和性价比更高的投资方式。

其它的，交给时间去检验。开始估值，先看企业近十年的综合数据

机构对捷佳伟创2026年的净利润预测值是39亿，近十年的平均净利润5.1亿。

近十年净利润的复合增速51%，近五年的净利润复合增速近33.7%，未来三年机构预测净利润复合增速13%。

席勒估值法

以格老增速4%以上定义为成长股来看，捷佳伟创明显属于成长股。席勒估值法仅作为一个参考项。

从上表席勒估值法来看，捷佳伟创的合理估值是21-43元/股，现价54.01元/股，从席勒估值的角度来看，现在的价格谈不上便宜。

持仓者一般都非常讨厌听到不好的声音，这里只是提供一个参考视角，还请理性看待。

历经市场痛击之后，我最大的收获就是保守和退路才是投资学的重中之重。

投资就是要用最保守的结果去做最坏的预判。分散投资学、仓位限制都是基于风险控制的经验之论。投资的世界，变才是永恒不变的主题！

成长股估值法

从业绩增速来看，捷佳伟创的适配估值法是这个，合理价位168-337元/股。

五折下来的合理估值对应价84-168元/股，相对现价已经进入击球区。

不过要注意风控，涨过头或跌过头在股市永远都不算新鲜事。

这个数据好到让人不敢相，主要无论是对企业还是行业都完全没概念，估值结果再美好，都本能的会怀疑这块馅饼是不是另一个糖衣炮弹。所以如果你对其没有一定的认知，不建议去开仓，我一直以来的宗旨是不了解的行业不做，如果非常看好其行业发展，宁可买行业指数，也不轻易去碰个股。

格雷厄姆估值法

这里参考未来三年的机构预测复合增速，取保守值12%计算当下的内在价值，算下来的合理股价是175元。至于买点打几折各凭经验吧，从安全的角度，自然是越便宜越安全。但也要综合企业质量去考虑。

从格老的估值法来看，现价已经在3折区间了。

关于安全边际，巴菲特的口头禅是“用40美分购买价值1美元的资产”。

内在的根本逻辑就是你愿意为1美元付出多少成本。

对应到估值上来就是你愿意为合理估值付出几折的报价？

其他重要指标

关注机构持股数据是为了做企业质地的初步筛查，咱们普通投资者在资本市场本就属于弱势群体，机构投资者拥有我们没有的金融人才和雄厚的资金。

从专业角度和息收集能力来讲，他们的综合选股能力是我们普通投资者无法企及的。这也是本号再三强调要学会从机构投资者碗中选择投资标的的原因。

没有机构关注或关注度过低的企业是不值得我们去浪费时间的，风险太大！

资产负债的构成，个人的评估标准比较简单粗暴流动资产是否可以覆盖总负债？是则安，否则疑！

重点关注存货占总资产比值过大，小心存货贬值风险，真感兴趣，可以对比下同行这一指标。

综上

本图是自选池中的同类企业数据息，可以综合参考一下。

捷佳伟创是一家在太阳能电池制造装备领域耕耘了近20年的高新技术企业。以下是网上查的行业资料，很抱歉，全部看完还是没能理解这个行业，所以没办法有自己的观点。

一、行业地位

技术领先捷佳伟创自主研发并制造光伏太阳能电池的全套生产设备，技术性能等指标处于行业领先地位。公司能够生产新产品、研发新技术，每年投入占销售收入5%左右的研发经费开展技术攻关研究，为产品的技术突破不断“加码”。

市场占有率高捷佳伟创已为全球200多家光伏电池生产企业近2000多条生产线提供设备和服务，主要工艺设备市场占有率超过50%，表明其在行业内具有较强的竞争力和影响力。

二、行业发展前景

光伏行业持续增长随着全球对可再生能源的需求不断增加，光伏行业将持续保持增长态势。特别是在碳达峰、碳中和目标的推动下，光伏行业将迎来更加广阔的发展空间。

技术创新推动产业升级TOPCon、HJT、钙钛矿等新型光伏电池技术的不断涌现，将推动光伏行业向更高效、更环保的方向发展。捷佳伟创在这些技术领域持续取得研发突破，将为公司未来的发展提供有力支撑。

国家政策支持中国政府一直高度重视光伏行业的发展，出台了一系列政策措施支持光伏产业的发展。这将为捷佳伟创等光伏设备企业创造更加有利的发展环境。

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